Para investor institusi mengaktifkan kembali "buy the dip" meskipun ada turun S&P 500

Optimisme kembali ke pasar AS di tengah koreksi. Menurut laporan mingguan terbaru dari sebuah bank besar, para investor membeli $3,9 miliar dalam saham AS selama minggu lalu, menandai pemulihan yang kuat dalam aktivitas setelah tiga minggu berturut-turut penjualan.

Aliran bersih ke saham individual mencapai $4,1 miliar, menjadikannya angka tertinggi kelima sejak 2008 dan yang tertinggi yang pernah tercatat dalam seminggu di mana S&P 500 turun setidaknya 1%.

Ini mencerminkan perubahan perilaku yang jelas: para investor tidak melarikan diri dari volatilitas, tetapi memanfaatkan koreksi sebagai kesempatan untuk masuk.

Dorongan utama berasal dari investor institusional, yang menambah $4,4 miliar dalam pembelian bersih, volume tertinggi sejak November 2022. Angka-angka ini mengonfirmasi bahwa dana besar mulai mengambil posisi di ekuitas, kemungkinan mengantisipasi skenario yang lebih menguntungkan di kuartal keempat jika Federal Reserve mempertahankan suku bunga tanpa perubahan.

Ritel dan hedge fund dalam arah yang berlawanan

Di sisi lain, investor ritel juga menunjukkan peningkatan kepercayaan: mereka membeli $1,1 miliar, menandai minggu kedua mereka membeli dalam enam minggu terakhir.

Meskipun aktivitas ritel tetap moderat dibandingkan dengan puncak tahun 2021, partisipasinya menunjukkan bahwa narasi “buy the dip” masih memiliki kekuatan dalam sentimen pasar.

Di sisi lain, dana lindung nilai terus mengurangi eksposur, dengan penjualan bersih sebesar $1,6 miliar, menyelesaikan minggu kelima berturut-turut dari divestasi.

Kontras ini antara pembelian institusional dan penjualan hedge fund menunjukkan suatu perbedaan strategis: sementara dana spekulatif memprioritaskan manajemen risiko jangka pendek, institusi tampaknya memposisikan diri untuk rebound yang lebih berkelanjutan.

Prospek untuk kuartal keempat

Konteks makroekonomi tetap menantang. Volatilitas tetap tinggi, imbal hasil Treasury 10 tahun mendekati puncak terbaru dan prospek pertumbuhan global bervariasi. Namun, kekuatan lapangan kerja di Amerika Serikat dan ketahanan keuntungan perusahaan telah menghindari penurunan lebih dalam dalam sentimen umum.

Dalam skenario ini, aliran terbaru dapat diartikan sebagai taruhan awal untuk reli akhir tahun, didorong oleh stabilisasi inflasi dan harapan akan Fed yang lebih sabar. Jika tren ini berlanjut, narasi “beli di penurunan” bisa kembali menjadi kekuatan dominan di pasar AS, terutama menjelang penutupan 2025.