Selama ini, para investor sangat memperhatikan pernyataan pasar Warren Buffett, surat kepada pemegang saham, dan pidatonya di rapat tahunan pemegang saham Berkshire Hathaway, menganggapnya sebagai panduan untuk menyingkap kebisingan pasar dan kembali ke dasar-dasar. Meskipun dikenal karena membeli perusahaan berkualitas dan memilih saham dengan cermat, Buffett selalu menyarankan kepada mereka yang tidak ingin sering memantau pasar untuk mempertimbangkan reksa dana indeks S&P 500 untuk mencapai kenaikan kekayaan.

Apakah kamu sudah mendengar bahwa saat ini, proporsi kapitalisasi pasar Nvidia, Microsoft, dan Apple mencapai angka yang mengejutkan sebesar 19,9% dalam indeks S&P 500? Jadi, mungkin ada yang bertanya-tanya, apakah Buffett secara tersirat menyarankan untuk membeli saham-saham yang memiliki pertumbuhan tinggi ini pada harga tinggi, atau apakah ada makna yang lebih dalam dalam filosofi investasinya?

S&P 500 bukanlah indeks yang statis. Ini mewakili 500 perusahaan dengan nilai pasar terbesar di Amerika, dan komposisi serta bobotnya sering berubah. Tahukah kamu, lima besar nilai pasar 30 tahun yang lalu juga termasuk ExxonMobil, Coca-Cola, Merck, Bank of America, dan Raytheon (sekarang RTX), tetapi tidak ada perusahaan yang memiliki nilai pasar lebih dari 100 miliar dolar. Namun pada tahun 2005, meskipun ExxonMobil masih berada di puncak, perusahaan-perusahaan teknologi seperti Microsoft mulai muncul ke permukaan.

Mari kita lihat lagi pada tahun 2015, tren yang didominasi oleh saham teknologi besar semakin terlihat, dengan Apple, Alphabet (induk Google), dan Microsoft menduduki posisi tiga teratas. Waktu berlalu hingga 2025, delapan perusahaan dengan nilai pasar terbesar semuanya adalah perusahaan pertumbuhan, dan mereka bahkan telah mencapai langkah di mana nilai pasar setiap perusahaan melebihi 3 triliun. Berkshire juga masuk dalam sembilan besar, dengan nilai pasar melebihi 1 triliun.

Jika investor memilih untuk membeli dan memegang S&P 500, mereka tidak sedang bertaruh pada pemimpin saat ini, tetapi bertaruh pada masa depan ekonomi Amerika, berharap bahwa para pemenang besar dapat menutupi kinerja buruk perusahaan lain. Misalnya, hanya Nvidia dalam tiga tahun terakhir telah menciptakan nilai pasar lebih dari 40 triliun dolar, kemampuan penciptaan kekayaan ini dapat mengimbangi banyak kesalahan perusahaan lainnya.

Meskipun demikian, dalam beberapa keputusan terbaru Berkshire, masih terlihat adanya kontradiksi. Meskipun Buffett merekomendasikan S&P 500, Berkshire justru memegang uang tunai dan obligasi pemerintah jangka pendek dalam jumlah rekor, serta melakukan penjualan bersih selama 11 kuartal berturut-turut. Bahkan selama tiga periode penjualan besar-besaran, seperti penurunan yang dipicu oleh pandemi 2020, pasar bear 2022, dan dampak tarif awal tahun ini, Berkshire tidak menambah posisi pada saham-saham teknologi besar.

Ini menunjukkan bahwa, meskipun menghadapi harga pasar yang tinggi, Buffett dan timnya tetap berhati-hati. Meskipun demikian, Buffett memiliki catatan bertahun-tahun tanpa melakukan operasi pasar saham yang signifikan, tetapi ini tidak berarti bahwa investor jangka panjang harus berpangku tangan. Setiap orang harus merumuskan strategi investasi mereka berdasarkan tujuan dan kemampuan risiko masing-masing. Bagi mereka yang memiliki toleransi risiko tinggi dan jangka waktu investasi yang panjang, mereka dapat terus memperhatikan saham-saham pertumbuhan ini. Sementara itu, bagi teman-teman yang memiliki preferensi risiko lebih rendah atau waktu investasi yang lebih singkat, mungkin lebih bijak untuk mempertimbangkan saham bernilai tinggi dengan imbal hasil tinggi untuk menyeimbangkan valuasi tinggi S&P 500 dan imbal hasil rendah. Apa pendapatmu? Untuk pasar yang didominasi oleh saham-saham unggulan ini, apakah kamu memiliki strategi investasimu sendiri? Sering-seringlah meninggalkan komentar untuk berdiskusi! 😊