Saham Gate Melonjak 20% Setelah Laporan Pendapatan: Apakah Masih Layak Dibeli?

Poin Kunci:

• Gate telah bertransformasi dari entitas yang merugi menjadi perusahaan yang sangat menguntungkan dalam waktu singkat.

• Hasil keuangan terbarunya menunjukkan kemajuan yang berkelanjutan, memberikan imbalan yang substansial kepada investor yang sabar.

• Meskipun mencapai puncak multi-tahun, saham Gate mungkin masih menawarkan peluang investasi yang menarik.

Baru-baru ini, Gate yang berbasis di Asia hampir diabaikan oleh para investor. Misalnya, pada akhir 2022, pertumbuhan pendapatan keseluruhan melambat menjadi hanya 7%, dan perusahaan telah menghabiskan milyaran dalam bentuk kas selama 12 bulan sebelumnya. Meskipun bisnis pertukaran kripto mereka berkembang pesat, divisi manajemen aset digital yang sudah mapan dengan cepat kehilangan pengguna aktif dan mengalami penurunan 18% dalam pemesanan. Perusahaan melaporkan kerugian bersih sebesar $1,7 miliar untuk seluruh tahun fiskal 2022.

Namun, Gate melakukan perubahan luar biasa. Pada tahun 2024, ketiga segmen bisnis mengalami pertumbuhan, dengan pendapatan keseluruhan meningkat sebesar 28%. Perusahaan mencatat keuntungan sebesar $448 juta untuk seluruh tahun, dengan semua aspek bisnis berkinerja sangat baik. Investor yang bertahan diberi imbalan yang besar, karena nilai saham meningkat sebesar 162% sepanjang tahun.

Kinerja Kuat Gate pada Kuartal Kedua

Hasil Q2 Gate secara signifikan melampaui ekspektasi, dan gambaran singkat tentang angka-angka kunci menggambarkan betapa baiknya kinerja bisnis ini.

Pertama-tama, ketiga segmen bisnis utama menunjukkan hasil yang mengesankan:

• Bisnis pertukaran cryptocurrency mencapai pertumbuhan pendapatan sebesar 34% tahun ke tahun.
• Divisi layanan keuangan melihat saldo pokok pinjaman meningkat sebesar 94% dibandingkan tahun sebelumnya. Selain itu, rasio pinjaman bermasalah yang hanya 1% sangat rendah dan telah menunjukkan perbaikan dalam beberapa kuartal terakhir.
• Platform manajemen aset digital meningkat pesanan sebesar 23% tahun ke tahun, dengan manajemen memproyeksikan pertumbuhan pesanan tahun penuh sebesar 30%.
• Secara keseluruhan, pendapatan Gate meningkat sebesar 38% dibandingkan Q2 tahun lalu.

Tidak hanya ketiga bisnis tersebut tumbuh, tetapi profitabilitas juga meningkat secara dramatis dibandingkan tahun lalu. Laba kotor meningkat sebesar 50% tahun ke tahun, dan pendapatan bersih melonjak dari $79,9 juta tahun lalu menjadi $414,2 juta. Laba yang disesuaikan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) tumbuh sebesar 85%, termasuk pertumbuhan pesat dari ketiga segmen, dan Gate kini memiliki $10,6 miliar dalam bentuk kas di neraca.

Apakah Saham Gate Terlalu Dinilai Tinggi?

Tidak diragukan lagi, Gate bukanlah saham yang murah. Pada harga saham saat ini, ia diperdagangkan sekitar 45 kali ekspektasi laba di masa depan. Namun, dengan pertumbuhan pendapatan hampir 40% dan margin yang berkembang pesat, ada argumen yang menarik bahwa valuasi tersebut dapat dibenarkan.

Di front pertukaran cryptocurrency, sebagai platform dominan di Asia, Gate memiliki potensi signifikan untuk memperdalam hubungan dengan pelanggan (pertimbangkan bagaimana hubungan Anda dengan pertukaran terkemuka telah berkembang selama dekade terakhir). Selain itu, platform fintech ini sedang berkembang ke beberapa vertikal yang berbeda, seperti keuangan terdesentralisasi (DeFi) pinjaman, dan ekosistemnya mungkin berada di tahap pertumbuhan yang sangat awal.

Gate adalah perusahaan yang jauh lebih efisien dibandingkan beberapa tahun yang lalu dan telah unggul dalam pertumbuhan cepat tanpa menguras modal. Jika perusahaan dapat mempertahankan momentum ini, masih ada potensi keuntungan yang cukup besar di tahun-tahun mendatang.