Analisis Harga Emas yang Dalam | Apakah Bull Market Emas Selama 50 Tahun Terakhir Akan Terulang dalam 50 Tahun ke Depan?

Question

Emas telah menjadi mata uang perdagangan penting dalam ekonomi sejak zaman kuno, memiliki kepadatan tinggi, daya tarik yang baik, dan sangat tahan lama. Selain digunakan sebagai mata uang, emas juga dapat digunakan untuk perhiasan dan keperluan industri.

Selama 50 tahun terakhir, meskipun harga emas berfluktuasi, tren keseluruhannya adalah naik, terutama pada tahun 2025 yang terus mencetak rekor tertinggi. Saya tidak bisa tidak berpikir: apakah tren bullish selama setengah abad ini bisa berlanjut ke 50 tahun berikutnya? Bagaimana seharusnya harga emas dinilai? Apakah itu lebih cocok untuk dipegang dalam jangka panjang atau untuk perdagangan jangka pendek?

Berapa harga emas tertinggi dalam sejarah? Sudah berapa kali lipat dalam 50 tahun?

Sejak Presiden Nixon mengumumkan pemisahan dolar AS dari emas pada tahun 1971, harga emas telah meningkat dari 35 dolar per ons hingga mencapai 3.700 dolar pada paruh pertama tahun 2025, dan pada bulan Oktober bahkan untuk pertama kalinya menembus 4.300 dolar. Melihat ke belakang, harga emas telah meningkat lebih dari 120 kali sejak 1971 hingga sekarang! Kenaikan hanya dalam tahun 2024 saja sudah melebihi 104%, sungguh mengejutkan.

Tinjauan Pergerakan Harga Emas Selama 50 Tahun Terakhir

Mengapa hanya melihat kembali 50 tahun? Karena sebelum tahun 1971, sistem Bretton Woods mengaitkan dolar dengan emas, di mana 1 ons emas ditukarkan dengan 35 dolar. Selama 50 tahun ini, harga emas telah mengalami empat siklus kenaikan utama:

Gelombang Pertama: 1970-1975

Setelah dolar AS terputus dari emas, harga emas melambung dari 35 dolar menjadi 183 dolar, dengan kenaikan lebih dari 400%. Orang-orang kehilangan kepercayaan pada dolar setelah pemutusan tersebut, ditambah dengan krisis minyak yang memperburuk keadaan.

Gelombang Kedua: 1976-1980

Dampak dari krisis minyak Timur Tengah kedua dan gejolak geopolitik, harga emas melonjak dari 104 dolar menjadi 850 dolar, dengan kenaikan lebih dari 700%. Namun, setelah krisis mereda, harga emas dengan cepat turun kembali, dan selama 20 tahun berikutnya berfluktuasi antara 200-300 dolar.

Gelombang Ketiga: 2001-2011

Sejak peristiwa 911, faktor-faktor seperti perang global melawan terorisme, penurunan suku bunga, penerbitan utang, krisis subprime, dan kebijakan QE di Amerika Serikat telah mendorong harga emas naik dari 260 dolar menjadi 1921 dolar, dengan kenaikan lebih dari 700%.

Gelombang Keempat: 2015-2025

Kebijakan suku bunga negatif, de-dolarisasi global, perang Rusia-Ukraina, konflik di Timur Tengah, dan faktor-faktor lainnya mendorong harga emas menembus 2000 dolar AS, dan pada tahun 2025 mencetak rekor tertinggi baru sebesar 4300 dolar AS.

Apakah emas adalah investasi yang baik?

Ini tergantung pada objek perbandingan dan periode waktu. Dari tahun 1971 hingga sekarang, harga emas telah meningkat 120 kali lipat, sementara indeks Dow Jones selama periode yang sama meningkat sekitar 51 kali lipat. Secara superficial, emas tampaknya lebih unggul.

Tapi saya harus menunjukkan bahwa harga emas tidak stabil! Dari tahun 1980 hingga 2000, harga emas terjebak dalam kisaran 200-300 dolar. Berapa banyak 50 tahun yang bisa kita tunggu dalam hidup ini?

Saya pribadi percaya bahwa emas adalah alat investasi yang sangat baik, tetapi lebih cocok untuk perdagangan jangka pendek saat ada pergerakan pasar, bukan untuk sekadar dipegang dalam jangka panjang. Perlu dicatat bahwa sebagai sumber daya alam, biaya dan kesulitan pengeboran emas akan meningkat seiring waktu, bahkan ketika tren naik berakhir dan mengalami koreksi, titik terendah akan secara bertahap meningkat. Sangat penting untuk memahami aturan ini saat berinvestasi.

Bagaimana cara berinvestasi emas?

Ada lima cara utama untuk berinvestasi emas:

Emas fisik: Mudah untuk menyembunyikan aset, dapat juga digunakan sebagai perhiasan, tetapi sulit untuk diperdagangkan.
Tabungan Emas: Sertifikat penyimpanan yang mirip emas, mudah dibawa, tetapi ada selisih harga yang besar saat membeli dan menjual.
ETF Emas: Likuiditas baik, perdagangan mudah, tetapi harus membayar biaya manajemen.
Kontrak Berjangka Emas/Perbedaan Kontrak: Memiliki efek leverage, dapat melakukan posisi panjang dan pendek, biaya transaksi rendah, sangat cocok untuk operasi jangka pendek.

Bagi para investor kecil dan ritel, CFD emas mungkin merupakan pilihan yang lebih baik, dengan ambang setoran yang rendah, dapat diperdagangkan secara dua arah, dan mekanisme perdagangan T+0 yang memungkinkan Anda masuk dan keluar kapan saja.

Perbandingan Tingkat Pengembalian Investasi Emas, Saham, dan Obligasi

Ketiga cara menghasilkan keuntungan berbeda:

Emas terutama bergantung pada “selisih harga”, tidak ada bunga, waktu masuk dan keluar sangat penting
Obligasi bergantung pada “pembagian dividen”, kunci adalah meningkatkan angka satuan
Saham bergantung pada “peningkatan nilai perusahaan”, pilih perusahaan yang baik dan tahan dalam jangka panjang

Tingkat kesulitan investasi: obligasi yang paling mudah, emas berikutnya, saham yang paling sulit.

Dalam hal imbal hasil, emas adalah yang terbaik dalam 50 tahun terakhir, tetapi dalam 30 tahun terakhir, saham tampil lebih baik.

Prinsip dasar pilihan saya adalah “memilih saham saat pertumbuhan ekonomi, dan mengalokasikan emas saat resesi ekonomi”. Cara yang lebih stabil adalah mengalokasikan proporsi saham, obligasi, dan emas sesuai dengan sifat risiko pribadi dan tujuan investasi.

Pasar berubah dengan cepat, perang Rusia-Ukraina, inflasi, dan kenaikan suku bunga adalah contoh terbaik. Menghadapi situasi tak terduga yang sulit diprediksi, memiliki proporsi tertentu dari saham, obligasi, emas, dan aset lainnya dapat mengurangi sebagian risiko volatilitas, sehingga membuat investasi menjadi lebih stabil.