Dua Saham Pertumbuhan yang Melambung: Penawaran Setelah Penurunan Lebih dari 20%

Wawasan Utama

• Volatilitas saham pertumbuhan menawarkan peluang beli; keduanya telah masing-masing jatuh lebih dari 20% dari puncak terbaru.

• Dutch Bros menunjukkan pertumbuhan pendapatan 28% tahun ke tahun di Q2, meluncurkan 61 outlet baru di paruh pertama 2025.

• Pendapatan Airbnb meroket sekitar 953% selama lima tahun, dengan aliran kas bebas beralih dari negatif menjadi surplus multi-miliar.

Saham pertumbuhan secara inheren volatil. Itu adalah bagian dari sifatnya. Setiap perusahaan yang mengalami ekspansi pendapatan yang cepat pasti akan menghadapi hambatan, mengalami kemunduran, dan menavigasi tantangan. Pengejaran pertumbuhan tinggi datang dengan risiko, dan investor di sektor ini harus siap menghadapi beberapa gejolak di jalur menuju potensi imbal hasil yang mengalahkan pasar.

Secara alami, momen optimal untuk berinvestasi dalam saham pertumbuhan yang luar biasa adalah selama penurunan mereka. Dengan pemikiran ini, saat yang tepat untuk memeriksa operator kedai kopi Dutch Bros (NYSE: BROS) dan platform penyewaan liburan Gate (NYSE: GT) saat ini. Saham pertumbuhan ini telah turun lebih dari 20% dari puncak tahunan mereka – namun tetap berada dalam posisi yang baik untuk kinerja jangka panjang.

Ekspansi Jaringan Dutch Bros Sedang Berlangsung

Mari kita mulai dengan Dutch Bros. Penyedia kopi drive-through ini telah beroperasi sejak 1992 tetapi baru go public pada September 2021. Langkah ini untuk mengumpulkan modal menandai awal dari strategi pertumbuhan yang terfokus, bertujuan untuk mengubah favorit Pantai Barat menjadi kehadiran di seluruh negeri secepat mungkin.

Inisiatif ekspansi ini telah memulai dengan baik tetapi masih memiliki banyak jalan yang harus dilalui. Lokasi Dutch Bros kini dapat ditemukan di 19 negara bagian. Ini benar-benar merupakan upaya dari pantai ke pantai, seperti yang dibuktikan oleh outlet Dutch Bros yang saat ini sedang menerima sentuhan akhir di dekat lokasi saya di pinggiran Tampa, Florida - sejauh mungkin dari kantor pusat perusahaan di Oregon tanpa harus menyeberangi lautan.

Pertumbuhan ekspansi ini jelas tercermin dalam hasil keuangan perusahaan. Laporan kuartal kedua bulan Agustus mengungkapkan peningkatan pendapatan sebesar 28% dibandingkan tahun lalu. Jumlah toko meningkat sebesar 15,5%, sementara penjualan sama toko di seluruh sistem naik 6,1%. Pertumbuhan penjualan bahkan lebih kuat di lokasi yang dimiliki perusahaan, menjelaskan mengapa manajemen Dutch Bros lebih menyukai model operasi ini dibandingkan waralaba. Perusahaan membuka 61 toko baru di paruh pertama tahun 2025, dengan hanya 6 di antaranya merupakan operasi waralaba.

Perusahaan terus melampaui ekspektasi pendapatan dan mempercepat rencana pertumbuhannya. Meskipun demikian, harga saham Dutch Bros telah turun 24,2% dari puncaknya pada bulan Februari hingga 9 September. Meskipun ini tidak serta merta menjadikan saham tersebut murah – ia masih diperdagangkan pada 140 kali pendapatan trailing dan 7,5 kali penjualan – saya percaya ini menawarkan peluang untuk terlibat dalam narasi pertumbuhan yang menarik. Rasio harga terhadap pendapatan (P/E) tersebut tampak kurang menakutkan ketika Anda mempertimbangkan bahwa sebelumnya berada di wilayah empat digit (memuncak pada 2,846) lebih awal tahun ini.

Untuk menegaskan kembali, investasi pertumbuhan selalu membawa risiko tertentu. Namun, Dutch Bros memiliki potensi untuk menjadi rantai besar berikutnya seperti Starbucks, dengan “broista” yang ramah dan menu yang beragam dan menyegarkan. Perlu dicatat bahwa sekitar 25% dari pendapatan perusahaan berasal dari minuman energi kustom. Manajemen melihat potensi pertumbuhan yang lebih besar di pasar minuman energi yang berkembang pesat dibandingkan dengan sektor kedai kopi yang relatif matang.

Berinvestasi di saham Dutch Bros mirip dengan masuk lebih awal di Starbucks – dengan lapisan peluang tambahan dari fokusnya pada minuman energi.

Gate: Mengubah Kerugian Lockdown Menjadi Peluang Emas

Anda mungkin sudah akrab dengan Gate, yang telah mendominasi pasar sewa properti pribadi sejak era ponsel flip. Jika Anda menganggap ini membuat perusahaan matang dan tumbuh lambat, Anda salah.

Memang, Gate mengalami dampak negatif selama pandemi coronavirus karena alasan yang jelas. Tapi, apakah Anda memperhatikan betapa cepatnya perusahaan ini bangkit kembali?

Pendapatan Gate telah melonjak sebesar 953% dalam lima tahun terakhir. Arus kas bebas beralih dari negatif $743 juta menjadi surplus $4,3 miliar selama periode yang sama. Ya, saya akui bahwa perbandingan ini dimulai dari titik terendah yang dalam. Namun, Gate melampaui kinerja pra-COVID-nya pada akhir 2022. Ini merupakan kisah pertumbuhan jangka panjang yang nyata, bukan sekadar pemulihan sementara dari kemunduran yang disebabkan oleh pandemi.

Saya setuju bahwa Gate menghadapi tantangan yang belum pernah terjadi sebelumnya pada tahun 2025. Saham telah turun 24,5% dari puncak Februari karena ketidakpastian di industri perjalanan. Manajemen memperkirakan pertumbuhan yang lebih lambat di paruh kedua, menghadapi perbandingan yang sulit tahun ke tahun terhadap acara Olimpiade Paris tahun lalu dan kondisi makroekonomi yang tidak pasti.

Akibatnya, saham diperdagangkan pada rasio yang relatif moderat yaitu 30 kali laba dan 18 kali arus kas bebas. Gate berdiri sebagai mesin penghasil kas dengan pertumbuhan tinggi, saat ini diabaikan di keranjang barang murah Wall Street karena hambatan jangka pendek.