Analisis Nilai Bersih Per Saham: Metode Perhitungan, Keandalan, dan Diskusi Strategi Investasi

Dalam bidang analisis saham, nilai bersih per saham sering dianggap sebagai indikator penting. Saat memilih saham, investor sering mengukurnya untuk menilai kekuatan operasional perusahaan. Jadi, bagaimana cara menghitung nilai bersih per saham? Apa nilai rujukannya? Mari kita selami topik ini.

Definisi dan Makna Nilai Bersih per Saham

Nilai Aset Bersih per Saham (Net Asset Value per Share, NAVPS) mewakili nilai bersih dari aset yang terkandung dalam setiap lembar saham yang beredar.

Kita dapat memahami nilai bersih aset sebagai nilai aset yang tersisa setelah perusahaan melunasi semua utang, membayar gaji karyawan, mengurangi berbagai pengeluaran (seperti tagihan air dan listrik, sewa pabrik), biaya pengadaan peralatan, dan penyusutan.

Bagi perusahaan yang terdaftar, nilai aset bersihnya umumnya setara dengan nilai bersih saham yang beredar di pasar (yaitu “nilai bersih saham”). Nilai bersih per saham adalah pembagian rata-rata nilai bersih saham perusahaan (nilai aset bersih) ke setiap saham, yang mencerminkan nilai intrinsik yang terkandung dalam setiap saham yang beredar di pasar. Secara umum, semakin tinggi nilai bersih per saham, semakin baik.

Cara Menghitung Nilai Bersih Per Saham

Rumus perhitungan nilai bersih per saham adalah sebagai berikut:

Nilai buku per saham = (Total Aset - Total Liabilitas) / Total Saham yang Beredar =(Modal Saham + Cadangan Modal + Cadangan Laba + Laba yang Belum Dibagikan) / Jumlah Saham Beredar

Hubungan antara Nilai Bersih Per Saham dan Harga Saham

Nilai saham terutama ditentukan oleh laba di masa depan, yang berasal dari arus kas yang diharapkan yang didiskontokan. Nilai bersih hanya mewakili jumlah akuntansi perusahaan, mencerminkan neto aset yang dimiliki perusahaan, yaitu ukuran perusahaan, dan tidak memiliki hubungan langsung dengan nilai nyata saham.

Kenaikan nilai bersih per saham mungkin mendorong kenaikan harga saham sampai batas tertentu, tetapi tidak ada hubungan yang absolut. Fluktuasi harga saham tidak hanya dipengaruhi oleh tren pasar dan industri, tetapi juga terkait erat dengan profitabilitas perusahaan, keunggulan kompetitif, dan ekspektasi investor. Oleh karena itu, kenaikan nilai bersih per saham tidak selalu menyebabkan kenaikan harga saham, dan keduanya tidak memiliki korelasi positif yang mutlak.

Jadi, nilai bersih per saham tidak selalu lebih baik jika lebih tinggi. Saat memilih saham, kita harus lebih memperhatikan potensi perkembangan masa depan saham, bukan hanya fokus pada nilai likuidasi saat ini yang mungkin didiskon.

Arti Referensi Nilai Buku Per Saham

Evaluasi kinerja perusahaan

Nilai buku per saham mencerminkan akumulasi hasil operasi jangka panjang perusahaan, yang merupakan dukungan penting untuk harga saham. Semakin tinggi nilai buku per saham, semakin menunjukkan kekayaan yang diwakili oleh setiap saham, serta kemampuan untuk menciptakan keuntungan dan menghadapi risiko.

Mengukur hak nyata pemegang saham biasa

Menurut cara perhitungan nilai buku per saham, dengan jumlah saham yang tidak berubah, ukuran nilai buku per saham tergantung pada selisih antara total aset dan total liabilitas, yaitu yang biasanya disebut ekuitas pemegang saham. Perusahaan dengan nilai buku per saham yang lebih tinggi, jika melakukan likuidasi kebangkrutan, secara teori jumlah distribusi yang dapat diterima oleh setiap pemegang saham juga akan lebih banyak.

Menggunakan Rasio Harga terhadap Nilai Buku untuk Memilih Saham

Rasio harga saham terhadap nilai buku mencerminkan proporsi harga yang bersedia dibayar pasar untuk perusahaan dibandingkan dengan nilai bukunya, dan digunakan untuk menilai sejauh mana harga saham sesuai dengan nilai perusahaan saat ini.

Rumus perhitungan rasio harga saham terhadap nilai buku: Rasio harga saham terhadap nilai buku (PBR) = Kapitalisasi pasar saham / Nilai buku per saham

Metode evaluasi: Secara umum, semakin rendah rasio harga terhadap nilai buku, semakin murah saham tersebut; sebaliknya, semakin tinggi rasio harga terhadap nilai buku, semakin mahal saham tersebut. Namun, rasio harga terhadap nilai buku yang rendah tidak selalu berarti layak untuk diinvestasikan. Keputusan investasi perlu mempertimbangkan kondisi keuangan perusahaan, kinerja operasional, karakteristik industri, dan indikator lainnya.

Perbandingan Nilai Buku per Saham dan Laba per Saham

Secara esensial, nilai buku per saham lebih menekankan pada nilai aset, sementara laba per saham lebih berfokus pada kemampuan menghasilkan keuntungan. Misalnya, sebuah perusahaan mungkin memiliki nilai buku per saham yang tinggi, menunjukkan bahwa dasar asetnya kuat, tetapi ini tidak menjamin bahwa aset tersebut dapat menghasilkan pendapatan secara efektif, yaitu laba per saham mungkin tidak tinggi.

Nilai bersih per saham adalah salah satu indikator penting dalam menganalisis nilai investasi saham, memberikan perspektif baru bagi investor dalam memilih saham. Penggunaan nilai bersih per saham yang wajar membantu dalam memilih sekuritas yang sesuai dengan kebutuhan investasi pribadi dengan lebih akurat. Namun, investor sebaiknya tidak terlalu mengejar nilai bersih per saham yang tinggi, karena hal itu dapat mengakibatkan kehilangan banyak peluang investasi yang berharga.