Dolar Australia Berjuang Setelah Harapan Inflasi Melonjak

Dolar Aussie anjlok pada hari Kamis meskipun Harapan Inflasi Konsumen melonjak menjadi 4,7% pada bulan September, sebuah tanda yang mengkhawatirkan bagi mereka yang berharap tekanan inflasi mungkin mereda. Saya telah mengamati pasangan mata uang ini dengan seksama, dan meskipun ada kenaikan kemarin, AUD/USD tampaknya terjebak dalam pola hold di sekitar 0,6620.

Apa yang benar-benar mendorong pasar saat ini adalah antisipasi terhadap langkah berikutnya dari Fed. Indeks Harga Produsen AS yang lebih rendah dari yang diharapkan membuat para trader hampir tidak sabar menunggu potensi pemotongan suku bunga. Kami sekarang melihat pemotongan 25 basis poin yang sepenuhnya ter定价 untuk bulan September, dengan bahkan bisikan tentang pemotongan yang lebih besar sebesar 50bp mendapatkan daya tarik dengan probabilitas hampir 12%.

Michele Bullock, Gubernur RBA, tampaknya hampir merasa lega melihat “sedikit lebih banyak pertumbuhan” di sektor swasta Australia. Namun saya skeptis - lonjakan ekspektasi inflasi ini bisa dengan mudah menggagalkan sentimen dovish di bank sentral. Pasar swap jelas setuju dengan saya, memperkirakan peluang 86% bahwa RBA akan tetap diam di bulan September.

Indeks Dolar AS berpegang pada level 97.80, tetapi sejujurnya, ia berada di atas tanah yang semakin goyah. Data PPI pada hari Rabu sangat mengejutkan - turun menjadi 2.6% secara tahunan di bulan Agustus dari 3.3% di bulan Juli, dan sebenarnya menyusut 0.1% secara bulanan. Ini benar-benar mengejutkan para analis yang mengharapkan 3.3%.

Yang lebih mengkhawatirkan bagi para pendukung dolar: revisi benchmark awal yang menunjukkan bahwa lapangan kerja nonpertanian AS bisa direvisi turun sebanyak 911.000 pekerjaan. Itu sekitar 76.000 pekerjaan lebih sedikit per bulan daripada yang kita pikirkan ada! Fasade pasar tenaga kerja sedang runtuh lebih cepat daripada yang diperkirakan siapa pun.

Presiden Fed Chicago Goolsbee masih belum bisa memutuskan tentang pemotongan suku bunga September, yang sejujurnya tampak absurd mengingat data yang kita lihat. Sementara itu, harga konsumen di China turun 0,4% tahun ke tahun pada bulan Agustus, lebih buruk dari penurunan yang diharapkan sebesar 0,2%. Kelemahan ini pada mitra dagang terbesar Australia tidak bisa diabaikan.

Dari perspektif teknis, AUD/USD tetap berada dalam pola saluran naiknya, melayang di atas EMA sembilan hari, yang menunjukkan bahwa para pembeli belum sepenuhnya kehilangan kendali. Tinggi 10 bulan yaitu 0.6635 dari 10 September merupakan resistensi langsung, dengan batas atas saluran yang mengintai di sekitar 0.6650.

Jika support di EMA sembilan hari (0.6572) pecah, kita dapat dengan cepat melihat pengujian EMA 50 hari di 0.6517. Penurunan yang lebih signifikan akan menargetkan rendah 21 Agustus di 0.6414.

Tabel kekuatan mata uang hari ini menunjukkan bahwa Aussie tampil sangat buruk terhadap dolar Kiwi, yang mungkin menunjukkan bahwa trader regional sedang berotasi antara mata uang antipodean berdasarkan prospek ekonomi relatif.

Dengan data CPI AS yang akan dirilis nanti hari ini, saya tidak akan terkejut jika melihat volatilitas yang signifikan. Pasar tampaknya putus asa untuk mendapatkan konfirmasi bahwa Inflasi benar-benar mereda, yang dapat mempercepat ekspektasi pelonggaran Fed dan berpotensi memberi dolar Australia sedikit ruang bernapas terhadap rekan Amerikanya.