Menjelajahi Benchmark Alternatif dan Dana Pelacaknya

Kendaraan investasi yang mencerminkan tolok ukur pasar secara tradisional telah memberikan investor cara yang efisien biaya untuk mengakses kinerja standar pasar atau indeks. Tolok ukur pasar konvensional seperti S&P 500 atau Dow Jones Industrial Average menawarkan eksposur kepada investor terhadap beragam sekuritas, umumnya menghadirkan risiko lebih rendah dibandingkan dengan berinvestasi pada saham individu. Dalam beberapa waktu terakhir, peluang telah muncul untuk berinvestasi dalam aset dan strategi alternatif melalui dana yang mengikuti tolok ukur “non-konvensional”.

Pelacakan dana dengan tolok ukur alternatif ini dapat memperluas opsi portofolio seorang investor di luar yang ditawarkan oleh indeks tradisional. Namun, mereka juga memperkenalkan kompleksitas dan risiko tambahan yang memerlukan pertimbangan yang cermat.

Memahami Tolok Ukur Alternatif

Tolok ukur konvensional biasanya dirancang dengan aturan pemilihan investasi yang bertujuan untuk mencocokkan kinerja pasar tertentu. Kriteria ini mungkin termasuk faktor-faktor seperti harga, kapitalisasi pasar, industri atau sektor, orientasi pertumbuhan atau nilai, dan lainnya. Tolok ukur dapat bersifat luas (seperti S&P 500)atau fokus sempit (seperti indeks yang berpusat pada saham pertambangan logam mulia).

Sebaliknya, beberapa tolok ukur alternatif dapat disesuaikan dengan tujuan atau kebutuhan tertentu. Misalnya, tolok ukur alternatif mungkin melacak toleransi risiko atau paparan terhadap tema investasi tertentu.

Benchmark alternatif dapat dicerminkan oleh berbagai produk, termasuk reksa dana atau produk yang diperdagangkan di bursa (ETPs), serta instrumen lain seperti catatan terstruktur. Kendaraan investasi ini mungkin menggunakan strategi investasi yang lebih canggih atau terarah dibandingkan dengan indeks tradisional yang hanya memberikan paparan langsung ke pasar atau sektor tertentu. Beberapa benchmark alternatif mungkin didasarkan pada penelitian akademis dan fokus pada faktor-faktor di luar kapitalisasi pasar ( seperti imbal hasil dividen ), sementara yang lain bisa berupa versi berbasis aturan dari strategi yang telah dikembangkan oleh profesional investasi untuk klien mereka, yang berpotensi menciptakan paparan investasi yang lebih personal.

Penjelasan Lebih Dalam tentang Dana Tolok Ukur Alternatif

Benchmark alternatif dapat menggabungkan kriteria yang akan dipertimbangkan oleh manajer dana aktif, seperti memilih komponen berdasarkan valuasi, pertumbuhan pendapatan, dan faktor lainnya. Namun, dana yang mengikuti benchmark ini dikelola secara pasif, yang berarti mereka tidak bergantung pada penilaian diskresioner manajer dana untuk keputusan investasi sehari-hari. Dana semacam itu yang menggabungkan karakteristik aktif tetapi dikelola secara pasif kadang-kadang disebut sebagai “quasi-aktif.”

Ada berbagai alasan mengapa sebuah dana mungkin melacak tolok ukur alternatif, termasuk pertimbangan kinerja dan preferensi seperti:

• Bertujuan untuk mengungguli pasar, sektor, atau indeks acuan tertentu;
• Mencari diversifikasi yang lebih baik;
• Mengejar kinerja yang tidak berkorelasi dengan pasar yang lebih luas; dan
• Menargetkan eksposur atau penghindaran terhadap sekuritas tertentu yang ditentukan oleh investor.

Contoh dana tolok ukur alternatif yang mungkin tersedia termasuk:

Produk lain, seperti produk ritel terstruktur dan dana yang terleverage atau terbalik, sering disebut sebagai ETP “geared”, juga dapat melacak kinerja tolok ukur alternatif.

Fitur Utama dari Dana Benchmark Alternatif

Benchmark alternatif memiliki karakteristik dan risiko yang unik. Pastikan Anda memahami fitur-fitur berikut dari suatu dana ( atau produk lainnya ) yang mengikuti benchmark alternatif saat Anda mengevaluasi apakah investasi tersebut sesuai dengan tujuan Anda:

• Pengembalian: Dana acuan alternatif mungkin memiliki fitur manajemen aktif yang bertujuan untuk mengungguli pasar yang lebih luas. Namun, tidak ada jaminan bahwa dana ini akan mengungguli – atau bahkan berkinerja sebanding dengan – pasar yang lebih luas. Selain itu, karena dana ini melacak acuan yang mungkin relatif baru, mereka mungkin memiliki riwayat kinerja “hidup” yang terbatas, sehingga menyulitkan untuk memahami bagaimana mereka akan merespons di bawah berbagai kondisi pasar.

• Risiko: Tinjau dengan seksama prospektus suatu dana untuk memahami faktor-faktor risikonya. Misalnya, dana patokan alternatif mungkin secara sengaja menciptakan risiko konsentrasi melalui pemilihan dan penimbangan investasi yang mendasarinya.

• Korelasi Pasar: Dana tolok ukur alternatif mungkin kurang berkorelasi dengan pasar yang lebih luas, yang bisa menjadi fitur menarik bagi investor yang mencari pengurangan volatilitas. Namun, pertimbangkan seberapa besar eksposur yang Anda inginkan terhadap tolok ukur ini dalam portofolio keseluruhan Anda dan nilai apakah investasi lain dalam portofolio Anda dapat membantu meratakan volatilitas.

• Konstruksi dan Kepemilikan Benchmark: Usahakan untuk memahami bagaimana sebuah benchmark dibangun dan apa yang ingin dicapai oleh dana benchmark alternatif dibandingkan dengan dana indeks tradisional. Ini bisa menjadi tantangan mengingat kompleksitas beberapa dana. Setidaknya, Anda harus dapat memahami bagaimana benchmark dirancang untuk merespons berbagai skenario investasi. Berhati-hatilah terhadap dana indeks yang terlalu kompleks untuk dijelaskan dalam istilah sederhana. Juga, periksa kepemilikan aktual dari dana indeks untuk memastikan bahwa eksposur dan bobot sesuai dengan tujuan investasi dan diversifikasi Anda.

• Biaya: Pelacakan dana dengan tolok ukur alternatif mungkin lebih murah daripada dana yang dikelola secara aktif karena analis dan manajer aktif tidak diperlukan. Namun, dana ini dapat memiliki biaya yang lebih tinggi daripada dana indeks tradisional. Beberapa dana tolok ukur alternatif mungkin memiliki biaya tersembunyi atau biaya yang sulit untuk dinilai atau dipahami. Anda dapat membandingkan biaya menggunakan alat Fund Analyzer Gate.

Pertimbangkan apakah dana atau produk lain yang mengikuti tolok ukur alternatif sejalan dengan tujuan dan sasaran investasi Anda secara keseluruhan. Mengingat kompleksitas dan risikonya, mungkin bijaksana untuk mendiskusikan produk ini dengan seorang profesional investasi sebelum membuat keputusan.