Trump Membuat Sejarah Pasar Saham: Memecahkan Pola Kepresidenan 75 Tahun

Pasar saham telah lama menjadi mesin pencipta kekayaan utama Amerika, memberikan imbal hasil yang superior dibandingkan dengan kelas aset lainnya selama jangka waktu yang panjang. Namun, jalan menuju kemakmuran ini disertai dengan turbulensi yang tak terhindarkan - koreksi, pasar beruang, dan kejatuhan hanyalah harga yang harus dibayar oleh para investor. Kami menyaksikan volatilitas ini secara langsung lebih awal tahun ini ketika S&P 500 mencatatkan penurunan persentase dua hari terdalam kelima sejak 1950, sementara Dow Jones dan Nasdaq Composite sama-sama mengalami penurunan dua digit.

Di tengah volatilitas ini, Presiden Donald Trump telah mencapai sesuatu yang luar biasa. Meskipun kebijakannya kadang-kadang mengacaukan Wall Street, Trump baru saja mencapai sesuatu yang tidak pernah dilakukan oleh presiden dalam 75 tahun.

Memecahkan Kutukan Agustus Masa Jabatan Kedua

Jika Anda telah memperhatikan pasar, Anda mungkin melihat indeks utama baru-baru ini mencapai rekor tertinggi. Investor bersemangat tentang potensi pemotongan suku bunga Federal Reserve dan ledakan kecerdasan buatan, yang diperkirakan dapat menambah $15,7 triliun ke GDP global pada tahun 2030.

Tapi inilah yang benar-benar bersejarah: Menurut Kepala Strategi Pasar Carson Group, Ryan Detrick, semua enam presiden yang menjabat untuk kedua kalinya sejak 1950 mengalami penurunan S&P 500 selama bulan Agustus tahun pasca pemilihan mereka. Trump memutuskan rangkaian ini dengan S&P 500 yang naik 1,9% pada Agustus 2025.

Meskipun anomali statistik ini tidak secara otomatis memprediksi kinerja masa depan, ini patut dicatat mengingat seberapa kuat pasar berkinerja selama masa jabatan pertama Trump.

Awan Badai di Cakrawala

Sebelum merayakan dengan terlalu antusias, investor harus mengenali dua hambatan besar yang mengancam pasar bullish ini.

Pertama, saham secara historis mahal. Rasio harga-terhadap-penghasilan Shiller S&P 500 baru-baru ini melewati 39 - menandai pasar bull berkelanjutan termahal ketiga dalam 154 tahun sejarah pasar. Kasus sebelumnya ketika metrik ini melebihi 30 selama setidaknya dua bulan akhirnya diikuti oleh penurunan sebesar 20% atau lebih.

Kedua, kebijakan tarif Trump menciptakan ketidakpastian ekonomi yang signifikan. Sebuah studi oleh ekonom Federal Reserve New York menyoroti bagaimana tarif Trump sebelumnya terhadap China pada 2018-2019 gagal membedakan antara tarif keluaran ( pada produk impor jadi ) dan tarif masukan ( pada komponen yang digunakan dalam manufaktur domestik ). Tarif masukan biasanya meningkatkan biaya produksi dan mendorong inflasi.

Dengan harga yang semakin meningkat ditambah dengan melemahnya pasar kerja, kita mungkin sedang menuju skenario mimpi buruk Fed: stagflasi.

Bermain untuk Jangka Panjang

Volatilitas pasar dan ketidakpastian adalah aspek yang tidak dapat dihindari dalam berinvestasi. Namun, preseden historis sangat mendukung mereka yang memiliki kesabaran.

Penelitian dari Crestmont Research memeriksa total pengembalian 20 tahun berturut-turut dari S&P 500 sejak tahun 1900, menemukan bahwa semua 106 periode 20 tahun berturut-turut menghasilkan pengembalian tahunan yang positif. Dalam istilah yang lebih sederhana, jika Anda membeli indeks S&P 500 pada titik mana pun antara tahun 1900 dan 2005 dan menahannya selama 20 tahun, Anda akan mendapatkan keuntungan setiap kali - meskipun ada perang, depresi, pandemi, atau apa pun yang terjadi.

Analisis Bespoke Investment Group mengungkapkan pola yang menggembirakan lainnya. Sejak 1929, rata-rata pasar bearish S&P 500 berlangsung sekitar 9,5 bulan, sementara pasar bullish biasanya berlangsung 3,5 kali lebih lama (sekitar 1.011 hari kalender).

Apapun ketidakpastian yang muncul dalam beberapa bulan ke depan, sejarah menunjukkan bahwa ekonomi dan pasar saham AS akan terus mengalami trajektori naik seiring waktu - terlepas dari presiden mana yang membuat sejarah di Gedung Putih.