#加密市场去杠杆化事件 Mengingat peristiwa deleveraging besar-besaran di pasar enkripsi kali ini, saya tidak bisa tidak teringat pada penyiksaan hebat yang terjadi pada pasar Bear Market tahun 2018. Saat itu, penggunaan leverage sangat umum, banyak orang terpedaya oleh permainan leverage tinggi, hasilnya mereka mengalami kerugian besar saat pasar runtuh. Meskipun penyesuaian dramatis kali ini membawa rasa sakit dalam jangka pendek, mungkin itu adalah hal yang baik dalam jangka panjang.

Mengamati beberapa indikator kunci: jumlah kontrak terbuka Bitcoin turun tajam sebesar 12 miliar USD, diperkirakan rasio leverage menurun secara signifikan, dan tingkat biaya dana sempat berbalik negatif. Semua ini menunjukkan bahwa pasar telah mengalami proses deleveraging yang menyeluruh. Pengalaman sejarah memberi tahu kita, bahwa deleveraging skala besar semacam ini sering kali merupakan awal dari tren kenaikan jangka panjang.

Yang lebih menarik perhatian adalah, berbeda dengan tahun 2018, kali ini tidak terjadi penarikan dana secara besar-besaran. Sebaliknya, tampaknya investor institusi sedang menyerap penjualan, dan rasio pasokan stablecoin juga turun ke level rendah, menunjukkan bahwa dana di luar pasar siap untuk masuk. Ini mungkin menandakan bahwa pasar sedang melakukan penyeimbangan kembali, meletakkan dasar untuk putaran kenaikan berikutnya.

Namun saat ini kita tetap perlu berhati-hati. Jika tidak bisa kembali stabil di 117.000 dolar AS, pasar mungkin akan turun lebih jauh. Penurunan yang terus menerus dari pemegang jangka panjang juga patut diwaspadai. Namun secara keseluruhan, saya percaya bahwa deleveraging kali ini menguntungkan perkembangan kesehatan pasar jangka panjang. Sejarah selalu berulang, tetapi setiap siklus akan membawa perubahan baru. Mari kita tunggu dan lihat kesempatan baru apa yang akan muncul setelah reset pasar kali ini.