Gate Berita Keuangan (Asia-Pasifik) melaporkan 2025-10-21

Bert Dohmen, seorang ahli investasi berpengalaman yang telah memiliki hampir setengah abad pengalaman pasar, baru-baru ini mengeluarkan peringatan mengejutkan kepada para investor. Ia menyatakan bahwa kondisi pasar saat ini adalah lingkungan spekulasi yang paling berisiko yang pernah ia lihat dalam karirnya, dan memprediksi bahwa pasar mungkin menghadapi "penurunan besar yang paling parah sejak 1929."

Dohmen dalam wawancara dengan media keuangan terkenal pada 20 Oktober menyatakan bahwa level leverage yang memecahkan rekor saat ini telah menanamkan risiko "bencana keuangan yang disebabkan oleh ketidakmampuan investor untuk memenuhi permintaan margin tambahan". Dia memperingatkan bahwa banyak orang mungkin "kehilangan semua tabungan mereka".

Perlu dicatat bahwa pada saat Dohmen mengeluarkan peringatan ini, pasar logam mulia didorong oleh sentimen penghindaran risiko dan mengalami kenaikan, dengan harga emas spot sempat menembus 3530 dolar AS/ons. Sementara itu, data ekonomi terbaru menunjukkan bahwa sektor industri AS telah mengalami kontraksi selama enam bulan berturut-turut, mendorong para investor untuk beralih ke aset fisik sebagai perlindungan.

Dohmen menyatakan: "Pasar keuangan saat ini lebih mirip dengan sebuah permainan. Mereka didominasi oleh perdagangan terprogram dan sistem perdagangan frekuensi tinggi." Menurutnya, struktur pasar semacam itu memiliki kerentanan yang sangat besar.

Pakar pasar ini juga menunjukkan bahwa kenaikan saham kecil baru-baru ini bukan berasal dari permintaan pembelian yang nyata, tetapi disebabkan oleh "short covering" dalam skala besar. Dia juga menekankan bahwa fundamental pasar tidak kuat, dengan sekitar setengah dari perusahaan yang terdaftar dalam indeks Russell 2000 belum mencapai profit.

Yang paling dikhawatirkan oleh Dohmen adalah skala utang jaminan sebesar 1 triliun dolar yang tercatat di Bursa Efek New York. Ia回顾了 pelajaran pahit dari krisis keuangan 1987, ketika lembaga keuangan Wall Street mulai menarik hak gadai properti dari investor yang tidak dapat memenuhi persyaratan margin.

Dohmen bertanya kembali: "Berapa banyak orang yang Anda pikir menyadari bahwa mereka mungkin kehilangan tempat tinggal mereka? Tingkat keparahan krisis kali ini mungkin melebihi apa pun yang telah kita alami sejak Depresi Besar 1929."

Bagi investor logam mulia, Dohmen mengemukakan sebuah pandangan yang patut dipertimbangkan. Dia berpendapat bahwa pada tahap awal penurunan pasar yang tajam, emas dan perak pun tidak luput dari nasib dijual, karena keduanya akan digunakan sebagai "sumber dana darurat... untuk memenuhi persyaratan margin tambahan."

Namun, ia percaya bahwa ini hanya merupakan pra tahap kedua, di mana bank sentral di berbagai negara tidak dapat menghindari penerapan kebijakan pelonggaran kuantitatif, dan pada saat itu, para investor akan berbondong-bondong memasuki aset safe haven. Ia menyarankan: "Itulah saat yang tepat untuk membeli emas dan perak."

Berdasarkan penelitiannya tentang siklus 400 tahun, Dohmen juga mengungkapkan sebuah ramalan jangka panjang yang mengejutkan: "Dalam siklus bull market jangka panjang ini, puncak harga emas berikutnya mungkin akan terjadi sekitar tahun 2031."

Analisis Dohmen mengaitkan risiko pasar dengan situasi geopolitik yang sedang bergolak saat ini, yang ia deskripsikan sebagai "kolonialisme yang bangkit kembali untuk memperebutkan sumber daya."

Dia percaya bahwa dunia sedang memasuki era "konflik besar-besaran", dan aset fisik akan menjadi satu-satunya tempat berlindung yang benar-benar dapat diandalkan.

Nasihat terakhir yang diberikan Dohmen kepada para investor adalah menyerukan pemikiran independen. Dia menekankan: "Jangan mudah percaya pada pernyataan apapun. Kembangkan kemampuan penilaianmu sendiri. Kebijaksanaanmu lebih dapat diandalkan daripada saran orang lain."

Peringatan risiko: Artikel ini hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi. Investasi memiliki risiko, masuk pasar harus hati-hati. Kinerja masa lalu tidak mencerminkan kinerja di masa depan.