Kinerja CME Group pada kuartal kedua tahun 2025 sangat mencolok, dengan pendapatan yang meningkat tiba-tiba sebesar 10%, mencapai 1,7 miliar dolar AS. Ini tidak hanya memecahkan rekor sebelumnya, tetapi juga melebihi ekspektasi. Laba per saham yang disesuaikan (EPS) adalah 2,96 dolar AS, naik 15,6% dibandingkan tahun lalu, dan melebihi prediksi pasar. Anda mungkin bertanya-tanya, mengapa kinerja kuartal ini begitu kuat? Semua ini berkat peningkatan volume perdagangan kontrak harian, yang terutama disebabkan oleh lebih banyak investor ritel yang terlibat, serta penguatan beberapa lini produk penting.

CME Group adalah bursa derivatif terkenal di dunia, yang fokus pada pasar futures dan opsi. Ketika mereka merilis laporan keuangan kuartal kedua pada Juli 2025, datanya sangat mengejutkan—pendapatan mencapai 1,7 miliar dolar, sedikit lebih tinggi dari perkiraan pasar yang umumnya 1,69 miliar. Laba per saham yang disesuaikan sedikit lebih tinggi dari ekspektasi 2,91 dolar, mencerminkan pertumbuhan tahunan sebesar 10%.

Jika dilihat dari data keuangan, Anda akan menemukan bahwa mereka tidak hanya mencetak pendapatan rekor, tetapi juga EPS yang disesuaikan mencapai titik tertinggi baru. Pendorong pertumbuhan ini adalah lonjakan besar dalam Volume Perdagangan kontrak harian, yang meningkat 16% dibandingkan tahun lalu; kinerja futures suku bunga sangat menonjol, dengan Volume Perdagangan harian meningkat dari 12.894 pada tahun 2024 menjadi 15.472. Perdagangan komoditas pertanian dan logam juga cukup aktif. Pendapatan bersih CME (sesuai GAAP) meningkat 16,1% year-on-year, mencapai 1,025 juta dolar.

Partisipasi di sisi ritel dapat dikatakan telah meningkat pesat, jumlah trader ritel melonjak 57% dibandingkan tahun lalu. Kontrak berjangka kecil yang dirancang khusus untuk ritel mencatat rekor penjualan, dengan volume perdagangan harian rata-rata mencapai 4,1 juta.

Dalam kuartal tersebut, pendapatan dari biaya likuidasi dan transaksi mencapai 1,4 miliar dolar AS, naik 11% dibandingkan tahun lalu. Meskipun rata-rata biaya per kontrak (RPC) meningkat dari 0,686 dolar AS di kuartal pertama tahun 2025 menjadi 0,690 dolar AS, namun tetap mengalami penurunan dibandingkan tahun lalu. Terutama di sektor energi, RPC mengalami penurunan sebesar 12,2% year-on-year, sementara aset kelas lainnya, seperti suku bunga dan indeks saham tetap stabil. Pendapatan data pasar naik 13,2%, terutama didorong oleh kenaikan tarif dan peningkatan jumlah pengguna, terutama pengguna profesional dan ritel.

Pengeluaran mereka naik 5,8%, mencapai 563 juta dolar AS, terutama karena peningkatan pengeluaran teknologi. Bagian ini naik 11% karena mereka bermigrasi ke Google Cloud. Gaji dan tunjangan naik 8,3%, menunjukkan bahwa perusahaan terus berinvestasi. Meskipun pengeluaran meningkat, margin operasi CME sangat kuat, mencerminkan keuntungan skala.

Pada paruh pertama tahun 2025, perusahaan membayar sekitar 3 miliar dolar AS dalam dividen, dengan total pengeluaran kumulatif mencapai 29,1 miliar dolar AS sejak 2012. Manajemen juga menyebutkan sedang menjual saham dari perusahaan patungan dengan Aastra, dan diperkirakan akan menerima keuntungan dalam enam bulan.

Inovasi produk mereka juga menjadi salah satu sorotan besar pada kuartal ini. Terutama dalam hal kontrak berjangka dan opsi suku bunga, volatilitas pasar dan permintaan untuk alat lindung nilai mendorong aktivitas perdagangan. Produk energi, seperti kontrak berjangka minyak dan gas alam, juga sangat aktif, menarik partisipasi pelanggan dalam dan luar negeri. Di sektor pertanian, kombinasi kontrak biji-bijian, hewan ternak, dan komoditas lunak juga sedang berkembang. Kenaikan volume perdagangan logam, serta popularitas kontrak kecil, membantu menarik peserta pasar baru.

Perlu dicatat bahwa kemitraan mereka dengan Google Cloud sedang memindahkan infrastruktur perdagangan ke cloud. Ini tidak hanya memperluas akses pasar, tetapi juga meningkatkan efisiensi perdagangan dan ketahanan pasar. Dalam hal internasionalisasi, perusahaan meningkatkan jumlah pelanggan di Eropa, Asia Pasifik, dan Timur Tengah, dengan pembeli dan pengguna komersial mengalami pertumbuhan pesat dalam perdagangan kontrak ikonik.

Akhirnya, mereka secara aktif menyesuaikan margin dalam hal regulasi, membantu peserta pasar mengelola volatilitas, dan menjaga integritas pasar. Strategi ini memastikan stabilitas sistem perdagangan selama periode risiko tinggi.

Dalam hal prospek masa depan, ada beberapa titik pengamatan yang perlu diperhatikan, termasuk tren rata-rata biaya kontrak, karena migrasi awan dapat menyebabkan peningkatan biaya teknologi. Selain itu, kondisi persaingan di pasar luar negeri, terutama di Eropa, merupakan tantangan dan juga membawa peluang untuk ekspansi. Arah regulasi terkait kliring dan standar jaminan utang AS juga perlu diperhatikan dengan cermat.

Sekarang situasinya terlihat baik, bagaimana menurutmu? Ada harapan apa untuk perkembangan di masa depan? Silakan tinggalkan komentar untuk berdiskusi!