AS Mencabut Kualifikasi Perusahaan Semikonduktor VEU: Analisis Dampak pada Rantai Pasokan Global

Pemerintah Amerika Serikat baru-baru ini secara resmi memberitahukan TSMC bahwa mereka akan mencabut kualifikasi “Pengguna Akhir Verifikasi” (VEU) untuk pabriknya yang terletak di Nanjing, China. Tindakan ini berarti bahwa setiap impor perangkat dari AS ke pabrik Nanjing TSMC di masa depan harus melalui persetujuan individu, dan tidak akan lagi menikmati kemudahan tidak perlu mengajukan izin satu per satu. Keputusan ini menyebabkan penurunan 1,07% pada American Depositary Receipts (ADR) TSMC, dan harga saham TSMC (2330.TW) juga sedikit turun 10 NTD pada pembukaan pasar, menjadi 1145 dolar Taiwan.

TSMC kemudian mengeluarkan pernyataan, mengonfirmasi bahwa mereka telah menerima pemberitahuan dari pemerintah AS, bahwa otorisasi VEU yang berlaku akan secara resmi berakhir pada 31 Desember 2025. Perusahaan menyatakan sedang mengevaluasi dampak terkait dan akan mengambil langkah-langkah untuk merespons, termasuk terus berkomunikasi dengan pihak AS untuk memastikan operasi di pabrik Nanjing tidak terputus.

Perlu dicatat bahwa keputusan Badan Keamanan Industri AS (BIS) kali ini tidak hanya ditujukan kepada TSMC. BIS sebelumnya telah mencabut kelayakan VEU perusahaan semikonduktor Korea seperti Samsung dan SK Hynix, menunjukkan bahwa pihak AS semakin memperketat kebijakan pengendalian peralatan terhadap industri semikonduktor China. Serangkaian langkah ini akan mengakibatkan perusahaan terkait harus mengajukan izin secara kasus per kasus, yang meningkatkan ketidakpastian operasional.

Analisis Dampak Kapasitas

Dari segi distribusi kapasitas, pabrik TSMC di Nanjing terutama memproduksi chip proses 16-nanometer, yang menyumbang sekitar 3% dari total kapasitas globalnya, proporsinya relatif terbatas. Sebaliknya, kapasitas Samsung dan Hynix di China masing-masing menyumbang sekitar 20% dan 40%, sehingga dampak yang terpengaruh jelas lebih besar. Secara spesifik:

Data perbandingan ini dengan jelas menunjukkan perbedaan tingkat dampak pencabutan kualifikasi VEU pada berbagai perusahaan. Meskipun kapasitas pabrik TSMC di Nanjing relatif kecil, mengingat pentingnya proses 16nm di beberapa bidang aplikasi tertentu, seperti beberapa perangkat IoT dan chip smartphone kelas menengah ke bawah, tetap dapat mempengaruhi rantai pasokan global.

Analisis Dampak Mendalam

1. Rekonstruksi Rantai Pasokan: Pencabutan kelayakan VEU dapat mempercepat rekonstruksi rantai pasokan semikonduktor global. Beberapa perusahaan mungkin mempertimbangkan untuk memindahkan lebih banyak kapasitas ke Amerika Serikat atau negara-negara sahabat lainnya untuk menghindari potensi pembatasan perdagangan.

2. Pengembangan Teknologi Terbatas: Bagi pabrik semikonduktor China yang bergantung pada peralatan AS, langkah ini dapat menyebabkan mereka kesulitan untuk mendapatkan peralatan produksi terbaru tepat waktu, yang pada gilirannya mempengaruhi rencana peningkatan teknologi dan ekspansi kapasitas.

3. Perubahan Pola Persaingan Pasar: Pasar China menyumbang sekitar sepertiga dari permintaan semikonduktor global, perubahan kebijakan terkait dapat menyebabkan redistribusi pangsa pasar, mempengaruhi keadaan persaingan perusahaan semikonduktor global.

4. Potensi Dampak terhadap Industri Cryptocurrency: Perubahan dalam rantai pasokan semikonduktor dapat secara tidak langsung mempengaruhi pasokan perangkat keras penambangan cryptocurrency. Khususnya, mesin penambang ASIC yang bergantung pada chip proses tertentu mungkin menghadapi masalah kenaikan biaya atau ketegangan pasokan.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, pencabutan kualifikasi VEU kali ini memiliki dampak langsung yang relatif terbatas bagi TSMC, di mana daya saing keseluruhan perusahaan diperkirakan tidak akan terpengaruh secara signifikan. Namun, keputusan ini mencerminkan upaya pemerintah AS yang terus memperkuat pengawasan terhadap industri semikonduktor, yang mungkin memiliki dampak mendalam pada rantai pasokan semikonduktor global dan ekosistem industri terkait. Para pelaku pasar perlu memperhatikan dengan cermat arah kebijakan selanjutnya dan potensi dampaknya terhadap struktur industri.