Pendapatan Lakeland Melonjak 36% di Fiskal Q2

Lakeland Industries (NASDAQ:LAKE) melaporkan hasil impresif untuk kuartal kedua fiskal 2026, dengan pendapatan melonjak 36% tahun ke tahun menjadi $52,5 juta. Lonjakan ini terutama didorong oleh lini produk Fire Services mereka, yang lebih dari dua kali lipat dengan peningkatan penjualan yang mencengangkan sebesar 113%. Produk pemadam kebakaran ini kini mewakili hampir separuh dari total pendapatan perusahaan - sebuah perubahan signifikan dalam model bisnis mereka yang tampaknya membuahkan hasil yang sangat baik.

Saya telah melihat produsen peralatan pelindung berjuang dengan margin akhir-akhir ini, dan Lakeland bukanlah pengecualian. Margin kotor mereka turun menjadi 35,9% dari 39,6% tahun lalu - penurunan yang mengkhawatirkan yang diperkirakan manajemen disebabkan oleh biaya rantai pasokan dan campuran produk yang tidak menguntungkan. Pesanan sepatu senilai $3,1 juta dari Kementerian Dalam Negeri Italia melalui lini Jolly Scarpe meningkatkan pendapatan tetapi tampaknya dengan margin yang lebih tipis.

Secara geografis, kinerja Lakeland beragam. Penjualan di AS melonjak 78% dan pendapatan Eropa lebih dari dua kali lipat dengan peningkatan 113%. Namun, penjualan di Amerika Latin merosot 42%, dengan manajemen menyalahkan ketidakpastian tarif dan masalah mata uang. Saya skeptis tentang seberapa cepat mereka dapat membalikkan kondisi di wilayah ini mengingat ketegangan perdagangan global saat ini.

Meskipun terdapat tekanan margin, perusahaan berhasil beralih dari kerugian $1,4 juta tahun lalu menjadi keuntungan $0,8 juta kuartal ini. EBITDA yang disesuaikan, tidak termasuk pertukaran mata uang, hampir dua kali lipat menjadi $5,1 juta. Posisi kas berada di $17,7 juta - turun 29% dari tahun lalu, yang menimbulkan beberapa pertanyaan tentang manajemen likuiditas mereka.

Tampilan tidak sepenuhnya cerah. Manajemen menurunkan panduan EBITDA disesuaikan sepanjang tahun mereka menjadi $20-$24 juta dari perkiraan sebelumnya $24-$29 juta. Mereka menyebutkan penyebab biasa - tarif, biaya rantai pasokan, dan keterlambatan di Amerika Latin - tetapi saya bertanya-tanya apakah ada masalah operasional yang lebih dalam yang tidak sepenuhnya mereka tangani.

Upaya mereka untuk memotong biaya patut dicatat, dengan penutupan fasilitas di Inggris dan Arkansas yang bertujuan untuk menghemat $4 juta setiap tahun, ditambah lagi $3 juta yang ditargetkan untuk paruh kedua. Penjualan-sewa kembali gudang mereka di Alabama senilai $6,1 juta tampaknya lebih mirip dengan solusi sementara untuk utang jangka pendek daripada langkah strategis.

Bagi para investor, pertanyaan kunci adalah apakah Lakeland dapat mempertahankan momentum pendapatan ini sambil menyelesaikan masalah margin-nya. Peralihan perusahaan menuju peralatan pelindung dengan margin lebih tinggi masuk akal, tetapi eksekusi akan menjadi kunci di pasar global yang semakin kompetitif.