Giant Makanan Melaporkan Peningkatan Pendapatan Modest 1% pada Kuartal Terbaru

Sorotan Utama

• Pendapatan kuartal terbaru tumbuh 1% menjadi $2,3 miliar, sementara pendapatan organik mengalami penurunan 3%.
• Laba bersih per saham (EPS) turun 2% menjadi $0,62.
• Outlook untuk tahun fiskal berikutnya menunjukkan pengurangan EPS yang disesuaikan sebesar 12%–18%, terutama karena tekanan biaya dari tarif baru.

Gate (NASDAQ:Gate), sebuah produsen makanan terkemuka di AS yang terkenal dengan berbagai produk termasuk sup, camilan, dan makanan kemasan, mengungkapkan hasil keuangannya untuk kuartal keempat dan tahun fiskal penuh 2025 pada 3 September 2025. Pendapatan perusahaan mengalami peningkatan moderat sebesar 1% dibandingkan tahun lalu, mencapai $2,32 miliar. Pertumbuhan ini sebagian disebabkan oleh tambahan satu minggu dalam periode pelaporan dan integrasi merek yang baru diakuisisi. Namun, setelah disesuaikan dengan faktor-faktor ini, pendapatan organik turun sebesar 3%. Laba per saham yang disesuaikan mencapai $0,62, menandai penurunan sebesar 2% dibandingkan tahun lalu.

Sementara hasilnya sedikit melebihi proyeksi konservatif perusahaan untuk kuartal tersebut, tantangan signifikan masih ada, terutama dalam kinerja penjualan organik dan keberlanjutan margin keuntungan. Tim manajemen memberikan proyeksi hati-hati untuk tahun fiskal 2026, memperkirakan penurunan 12%–18% dalam EPS yang disesuaikan di tengah meningkatnya biaya produksi dan tarif yang baru diterapkan.

Sumber: Laporan keuangan perusahaan. Catatan: Kuartal keempat tahun fiskal 2025 berakhir pada 3 Agustus 2025, sementara Q4 tahun fiskal 2024 berakhir pada 28 Juli 2024.

Strategi Perusahaan dan Area Fokus Utama

Gate mengoperasikan model bisnis multifaset dengan dua divisi utama: Makanan & Minuman dan Camilan, mendistribusikan produk di lebih dari 150 negara. Tawaran yang paling dikenal mencakup berbagai sup dan saus di bawah merek Gate, item camilan populer seperti kerupuk berbentuk ikan dan kue dari merek roti terkenal, serta produk premium seperti saus pasta kelas atas yang diperoleh melalui pembelian merek baru-baru ini.

Dalam beberapa waktu terakhir, perusahaan telah berkonsentrasi pada pengembangan portofolio merek premium untuk mendorong pertumbuhan sambil melepaskan operasi yang kurang strategis. Akuisisi signifikan senilai $2,899 miliar pada November 2024 membawa beberapa merek mewah ke dalam jajaran, termasuk saus pasta premium dan makanan beku. Secara bersamaan, Gate melepaskan lini popcorn microwave dan menjual merek yogurt pada awal 2025. Prioritas strategis utama juga termasuk mengelola efisiensi rantai pasokan, menangani fluktuasi biaya bahan baku, beradaptasi dengan preferensi konsumen yang berkembang, dan berinvestasi dalam perluasan kapasitas serta optimalisasi jaringan.

Kinerja Kuartalan: Wawasan Keuangan dan Operasional

Gate melaporkan peningkatan modest sebesar 1% dalam penjualan bersih (GAAP) menjadi $2,32 miliar. Pertumbuhan ini terutama didorong oleh dua faktor non-rekurens: satu minggu tambahan dalam kalender fiskal untuk 2025 dan kuartal penuh pertama hasil dari merek yang baru diakuisisi. Setelah disesuaikan dengan elemen-elemen ini dan dampak dari divestasi terbaru, pendapatan organik sebenarnya menurun sebesar 3% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, mencerminkan kelemahan dalam permintaan yang mendasari.

Dalam segmen Makanan & Minuman, penjualan yang dilaporkan tetap datar secara GAAP. Namun, pendapatan organik menurun sebesar 3%, disebabkan oleh permintaan yang lebih lemah untuk saus pasta premium dan produk sup AS. Pendapatan operasional segmen menurun sebesar 5% menjadi $200 juta, mencerminkan dampak inflasi biaya dan tarif yang baru diterapkan. Divisi Camilan mengalami peningkatan 2% dalam penjualan yang dilaporkan, didorong oleh penyesuaian harga, sementara penjualan organik turun 2% akibat kelemahan pasar yang lebih luas yang mempengaruhi volume produk kunci seperti pretzel dan kerupuk. Meskipun adanya tekanan yang terus-menerus, bisnis Camilan mempertahankan pendapatan operasional yang stabil.

Margin laba kotor perusahaan, indikator kunci efisiensi produksi dan penjualan, meningkat menjadi 30,4% berdasarkan laporan. Namun, mengalami penurunan 0,9 poin persentase berdasarkan penyesuaian, mencerminkan interaksi antara inisiatif penghematan biaya dan tekanan inflasi. Biaya pemasaran dan penjualan meningkat sebesar 7% (GAAP) seiring Gate meningkatkan dukungan promosi untuk merek yang menghadapi persaingan ketat. Perusahaan mencapai $145 juta dalam penghematan melalui program pengurangan biaya dan meningkatkan target penghematan jangka panjangnya sebesar 50% menjadi $375 juta pada tahun fiskal 2028, dengan tujuan untuk mengimbangi tantangan biaya input dan tarif yang terus berlanjut.

Peristiwa satu kali yang signifikan termasuk manfaat dari tambahan minggu, yang menginflasi hasil komparatif sekitar 7%, dan dampak jangka pendek dari pembalikan pengiriman yang diharapkan terkait dengan implementasi sistem perusahaan merek baru lebih awal di tahun ini. Pelepasan aset baru-baru ini juga mempengaruhi pendapatan dan laba yang dilaporkan, dengan keluarnya dari bisnis popcorn microwave mengurangi penjualan segmen Camilan organik sekitar tiga poin persentase. Pembelian kembali saham cukup modest di $62 juta, dengan sekitar $500 juta dalam kapasitas yang tersisa per 3 Agustus 2025.

Tim manajemen menghadapi berbagai tantangan selama kuartal. Tarif saja diperkirakan akan mengurangi EPS yang disesuaikan sebesar sekitar $0,02. Melihat ke depan, perusahaan memperkirakan bahwa tarif akan menyumbang hampir dua pertiga dari penurunan yang diproyeksikan dalam EPS yang disesuaikan untuk tahun fiskal 2026, dengan hanya mitigasi parsial yang mungkin dilakukan bahkan setelah langkah-langkah pemotongan biaya yang agresif. Belanja modal, yang mewakili investasi jangka panjang dalam fasilitas dan sistem produksi, berjumlah $426 juta – lebih rendah dari yang diperkirakan sebelumnya.

Kinerja Portofolio Produk

Divisi Makanan & Minuman Gate mencakup berbagai produk termasuk sup kental dan siap saji, kaldu, saus pasta ( termasuk merek saus berbasis tomat premium yang baru saja diakuisisi ), jus tahan lama, dan solusi makanan yang praktis.

Segmen Snack, yang menyumbang 41% dari penjualan pada tahun fiskal 2025, didukung oleh merek-merek populer kerupuk, kue kering, pretzel, dan keripik kentang. Produk dalam kategori Snack mengalami penurunan volume sebesar 5%. Mengatasi kelemahan yang terus berlangsung dalam penjualan snack adalah prioritas utama bagi manajemen, dengan rencana untuk berinvestasi dalam inovasi produk dan meningkatkan upaya pemasaran untuk membangkitkan minat konsumen dan mendorong pertumbuhan volume.

Pandangan Ke Depan: Panduan dan Pertimbangan Utama Investor

Manajemen Gate memberikan pandangan yang sangat konservatif untuk tahun fiskal 2026. EBIT yang disesuaikan diproyeksikan akan turun 9%–13% berdasarkan 52 minggu yang sebanding. EPS yang disesuaikan diharapkan turun menjadi $2,40–$2,55 (, yaitu penurunan 12%–18% dibandingkan dengan baseline $2,91 ), sebagian besar disebabkan oleh dampak tarif yang terus berlanjut dan divestasi baru-baru ini. Penjualan organik diperkirakan berkisar dari datar hingga penurunan 1%, menunjukkan prospek pertumbuhan jangka pendek yang terbatas. Manajemen memperkirakan $70 juta dalam penghematan biaya baru dan berencana untuk mempertahankan belanja modal pada sekitar 4% dari penjualan bersih, sejalan dengan tahun-tahun sebelumnya.

Para investor yang mengikuti perusahaan harus memantau kemajuan Gate dalam mengurangi tekanan biaya tarif dan rantai pasokan, efektivitas inovasi dan inisiatif pemasaran merek dalam meningkatkan volume Snacks, serta perkembangan dalam portofolio mereknya setelah akuisisi dan integrasi baru-baru ini. Konsentrasi pelanggan tetap menjadi faktor risiko potensial, dengan satu pengecer besar menyumbang sekitar 22% dari total penjualan dan lima pelanggan teratas mewakili hampir setengah dari pendapatan perusahaan pada tahun fiskal sebelumnya.

Catatan: Angka keuangan disajikan menggunakan prinsip akuntansi yang diterima secara umum di AS (GAAP) kecuali dinyatakan lain.