Dua Investor Miliarder Bertaruh pada Tren yang Muncul: Menganalisis Pembelian Saham Terbaru Mereka

Wawasan Utama

• Suku bunga hipotek tetap tinggi meskipun ada beberapa penurunan suku bunga

• Tumpukan rumah yang belum terjual masih ada, disertai dengan kekurangan konstruksi

• Saham pembangunan rumah tampak undervalued di pasar yang menantang saat ini

Menganalisis portofolio berbagai manajer uang mengungkapkan perbedaan yang mencolok. Kinerja pasar yang lebih baik dapat dicapai melalui strategi yang beragam, mulai dari portofolio terkonsentrasi dengan kurang dari 10 saham hingga yang luas dengan ribuan kepemilikan dan tim trader harian.

Portofolio yang lebih kecil menawarkan wawasan yang lebih jelas tentang pandangan pasar dan prediksi tren para manajer. Sementara banyak yang telah lama mengikuti langkah-langkah Warren Buffett, perdagangan manajer uang miliarder lainnya dapat dilacak melalui pengajuan 13F. Beberapa nama pokok, seperti Amazon dan Nvidia, sering muncul di portofolio besar.

Baru-baru ini, dua miliarder - CEO Berkshire Hathaway Warren Buffett dan Stanley Druckenmiller dari Duquesne Family Office - keduanya membeli saham di dua saham yang kurang dikenal, bersama dengan lainnya yang menunjukkan kepercayaan mereka pada sektor perumahan yang berkembang. Mari kita selami detailnya.

Pemotongan Suku Bunga yang Diharapkan

Tahun-tahun terakhir telah menyaksikan fluktuasi tren ekonomi dan pasar yang sesuai. Para investor telah mengamati dengan cermat keputusan suku bunga Federal Reserve, yang telah mulai menurun dari puncak pasca-pandemi.

Suku bunga yang tinggi bertujuan untuk mengekang aktivitas ekonomi, menargetkan pengurangan inflasi. Suku bunga ini mempersulit pinjaman bagi baik bisnis maupun individu, menghambat pertumbuhan ekonomi dan pembelian rumah, karena sebagian besar pembeli bergantung pada hipotek untuk investasi terbesar dalam hidup mereka.

Tingkat yang lebih tinggi dapat secara substansial meningkatkan biaya jangka panjang rumah, yang berpotensi menambah ribuan ke pengeluaran bulanan.

Sementara pemotongan suku bunga tahun lalu secara singkat berdampak positif pada suku bunga hipotek, mereka kemudian rebound dan tetap tinggi secara persisten, mempertahankan tekanan pada pasar perumahan.

Data publik terbaru menunjukkan kenaikan harga rumah sebesar 1,1% tahun-ke-tahun, penurunan penjualan rumah sebesar 1,6%, dan kenaikan 0,13% dalam rata-rata nasional suku bunga hipotek tetap 30 tahun menjadi 6,7%. Selain itu, AS telah menghadapi kekurangan perumahan yang berkepanjangan, dengan pasokan tetap ketat. Kamar Dagang AS melaporkan defisit 4,5 juta rumah akibat bertahun-tahun kurang pembangunan.

Namun, jika The Fed menerapkan pemotongan suku bunga yang signifikan pada pertemuan Septembernya, aktivitas pasar mungkin akan bangkit kembali. Kenaikan potensial ini akan memerlukan peningkatan pasokan perumahan, menyoroti pengembang perumahan seperti D.R. Horton (NYSE: DHI) dan Lennar (NYSE: LEN), yang keduanya diinvestasikan oleh Buffett dan Druckenmiller selama kuartal kedua.

Mereka juga mengakuisisi saham lain di sektor terkait. Druckenmiller berinvestasi di Builders FirstSource, sebuah produsen komponen bangunan seperti pintu, meja dapur, dan drywall. Pilihan Buffett lebih berkaitan tangensial dengan konstruksi, termasuk Nucor, sebuah produsen produk baja, dan Allegion, sebuah perusahaan produk keamanan rumah berbasis teknologi.

Kebangkitan Sektor Konstruksi

D.R. Horton, pengembang rumah terbesar di AS, memegang posisi terdepan di 4 dari 7 pasar perumahan terbesar di AS. Pada kuartal ketiga fiskal 2025 yang berakhir pada 30( Juni ), persediaannya terdiri dari 38.400 rumah, dengan 25.000 yang belum terjual. Perusahaan menutup pada 23.160 rumah.

Lennar, seorang pembangun yang lebih kecil dan lebih spesialis, melaporkan 2.900 rumah dalam inventaris pada akhir kuartal kedua. Sambil mengakui “kelemahan” pasar, perusahaan ini menganggap hal ini berada dalam norma historis.

Dengan ribuan rumah baru yang menunggu pembeli, potensi pertumbuhan ada ketika hipotek menjadi lebih terjangkau. Ini menunjukkan bahwa sekarang mungkin merupakan waktu yang tepat untuk berinvestasi di saham-saham ini.

Kedua perusahaan mengalami penurunan penjualan dan pendapatan. Harga saham mereka telah jatuh selama setahun terakhir tetapi mulai pulih pada tahun 2025. Keduanya diperdagangkan dengan rasio P/E satu tahun ke depan yang rendah di bawah 14.

Secara mencolok, Buffett berinvestasi di kedua saham ini, serta pengembang rumah NVR, pada tahun 2023. Sambil mempertahankan kepemilikannya di NVR, ia melepas D.R. Horton sebelum akhir tahun dan telah meningkatkan posisinya di Lennar.

Sementara pembangunan rumah merupakan cara yang paling jelas untuk memanfaatkan tren ini, dengan pembelian Buffett dan Druckenmiller yang menunjukkan pemulihan pasar perumahan yang diantisipasi, investor yang khawatir tentang stagnasi pasar yang berkepanjangan mungkin mempertimbangkan saham yang terkait dengan perumahan yang kurang terpapar langsung pada tekanan pasar perumahan.