Underperformer S&P 500 bulan Agustus: Kesempatan AI di Tengah Penjualan Pasar?

Saat September dimulai, saya telah menganalisis akibat dari pembantaian pasar bulan Agustus untuk beberapa saham terkenal. Lima perusahaan khususnya menarik perhatian saya, masing-masing terjun antara 19-37% bulan lalu: The Trade Desk, Super Micro Computer, Gartner, Fortinet, dan Coinbase.

Yang menarik adalah bagaimana penurunan ini terjadi pada waktu yang berbeda meskipun memiliki satu pemicu yang sama - hasil kuartalan yang mengecewakan. Mari kita periksa apa yang salah untuk masing-masing:

The Trade Desk mengejutkan investor dengan proyeksi pertumbuhan terendahnya yang pernah ada di luar masa pandemi ( hanya 14%) sambil secara tiba-tiba mengganti CFO - bukan kombinasi yang baik untuk kepercayaan pasar.

Super Micro Computer, meskipun mengalami pertumbuhan penjualan yang mengesankan sebesar 47%, melihat margin kotorannya kolaps ke titik terendah sepanjang masa sebesar 9,5%, menimbulkan pertanyaan serius tentang profitabilitas meskipun pendapatan meningkat.

Gartner mengalahkan ekspektasi tetapi memproyeksikan pertumbuhan tahunan yang sangat kecil sebesar 2%, pada dasarnya memberi tahu investor untuk tidak mengharapkan banyak kenaikan.

Siklus penyegaran firewall Fortinet mengejutkan para analis yang khawatir tentang perlambatan pertumbuhan pada 2026-2027, dengan upaya manajemen untuk menenangkan ketakutan yang tidak berhasil.

Coinbase mungkin menghadapi prospek yang paling mengkhawatirkan dengan pendapatan transaksi yang plummet dan pengeluaran yang meningkat - tanda peringatan klasik akan “musim dingin crypto” yang akan datang.

Ke depan, saya sangat tertarik dengan potensi Super Micro. Meskipun margin-nya mengkhawatirkan, posisi infrastruktur AI-nya tetap luar biasa dengan proyeksi pertumbuhan 50%. Diperdagangkan hanya pada 24x pendapatan ( di bawah rata-rata S&P meskipun pertumbuhan yang lebih baik ), bahkan perbaikan margin yang sederhana dapat secara dramatis meningkatkan laba.

Sasaran manajemen untuk margin jangka panjang 15-16%, terutama saat negara-negara mengembangkan infrastruktur “AI berdaulat”, dapat mengubah trajektori Super Micro. Penjualan bulan Agustus mungkin telah menciptakan titik masuk yang menarik bagi investor yang bersedia bertaruh pada pemulihan margin.

Saham-saham yang jatuh lainnya masing-masing memiliki keunggulan - keandalan Gartner, posisi penting Fortinet dalam keamanan siber, konsistensi historis The Trade Desk - tetapi kerentanan Coinbase terhadap siklus pasar kripto menjadikannya proposisi paling berisiko di antara kelompok ini.

Dalam penurunan September ini, terkadang peluang terbaik muncul dari kekecewaan terbesar bulan Agustus.