Di mana Eli Lilly akan berada dalam 3 tahun?

Poin Kunci

• Eli Lilly telah melambung berkat kesuksesan obat penurun berat badannya, tetapi masa depan mereka mungkin tidak secerah yang diharapkan investor.
• Meskipun formulasi oral orforglipron menawarkan kenyamanan, efikasinya yang kurang memuaskan dibandingkan dengan injeksi menimbulkan pertanyaan.
• Komentar terbaru Trump tentang pemotongan harga obat dapat berdampak serius pada margin keuntungan Lilly

Saham Eli Lilly benar-benar meledak dalam tiga tahun terakhir, mengikuti gelombang obsesi Amerika terhadap solusi penurunan berat badan yang cepat. Obat blockbuster mereka Mounjaro dan Zepbound telah mengubah nasib perusahaan, dengan penjualan kuartalan terbaru melonjak 68% dan 172% secara berturut-turut.

Tetapi saya skeptis apakah kenaikan pesat ini dapat terus berlanjut. Meskipun Lilly memiliki portofolio yang beragam di berbagai bidang terapeutik, mereka semakin bergantung pada lonjakan emas penurunan berat badan. Ketika investor menghukum saham tersebut dengan penurunan 14% setelah data efikasi yang mengecewakan untuk pil penurunan berat badan oral orforglipron, itu mengungkapkan betapa besar harapan yang terbenam dalam valuasi Lilly saat ini.

Angka-angka tidak berbohong - orforglipron hanya mencapai kehilangan berat badan rata-rata 12,4% dibandingkan dengan 15% dari tirzepatide pada dosis terendahnya. Untuk pil yang seharusnya merevolusi aksesibilitas, itu adalah kesenjangan kinerja yang signifikan. Tentu, opsi oral memberikan kenyamanan, tetapi apakah pasien dan perusahaan asuransi akan membayar harga premium untuk hasil yang lebih rendah?

Sementara itu, lanskap persaingan semakin intens. Novo Nordisk tidak tinggal diam, dan banyak pemain kecil berlomba-lomba untuk merebut bagian dari pasar yang menguntungkan ini. Prediksi pasar sebesar $95 miliar dari Goldman Sachs tampaknya semakin optimis mengingat tantangan yang semakin meningkat.

Yang paling mengkhawatirkan adalah lingkungan politik. Pernyataan terbaru Trump tentang pemotongan harga obat penurun berat badan mengirimkan gelombang kejut melalui saham farmasi. Jika diterapkan, kebijakan semacam itu dapat secara dramatis mempersempit margin Lilly tepat ketika kedaluwarsa paten untuk Trulicity pada 2027 menciptakan kesenjangan pendapatan lain yang harus diisi.

Tiga tahun dari sekarang, saya curiga Lilly masih akan menguntungkan tetapi menghadapi kenyataan yang jauh lebih keras daripada yang disarankan oleh valuasi tinggi saat ini. Pasar penurunan berat badan akan matang, persaingan akan semakin intens, dan tekanan harga akan meningkat. Investor yang membeli pada level saat ini mungkin akan menemukan bahwa kadang-kadang perdagangan yang paling ramai adalah yang paling berbahaya.

Sebelum melompat ke dalam tren Lilly, pertimbangkan apakah Anda berinvestasi dalam inovasi atau hanya siklus hype terbaru dari Wall Street. Ingat ketika Netflix dan Nvidia adalah rekomendasi yang tidak dikenal daripada nama-nama terkenal? Investasi terbaik sering ditemukan di tempat yang belum dilihat orang lain.