Kebenaran tentang big dump DOGE: Mengapa memecoin jatuh lebih dulu di tengah badai?

Question

Dalam sebuah kejatuhan aset kripto yang dipicu oleh ancaman tarif Trump, DOGE turun lebih dari 20% dalam seminggu, jauh melebihi penurunan Bitcoin dan Ethereum. Aset digital yang dimulai dengan internet memes dog head ini sedang mengalami krisis identifikasi yang serius.

Pada 10 Oktober, Trump mengancam untuk “meningkatkan secara signifikan” tarif terhadap China di media sosial, aset risiko global langsung turun, dan pasar aset kripto mengalami keruntuhan total.

Dalam badai yang melanda seluruh bidang enkripsi ini, koin meme yang dipimpin oleh DOGE menjadi kategori aset yang paling parah terdampak. Menurut data AiCoin, harga perdagangan DOGE turun sebesar 23% dalam satu minggu, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan penurunan lebih dari 10% pada Bitcoin dan penurunan sekitar 20% pada Ethereum.

Lebih dari 1,52 juta peserta pasar mengalami likuidasi dalam 24 jam, dengan total nilai likuidasi melebihi 10 miliar USD. Penurunan besar ini mengungkapkan kelemahan struktural di dalam pasar aset kripto, terutama kerentanan koin meme saat menghadapi tekanan makro.

01-Pasar yang Suram

● Pasar Aset Kripto mengalami big dump yang mendebarkan pada 10 Oktober, Bitcoin sempat turun lebih dari 13%, menembus batas 110.000 dolar, dengan nilai terendah tercatat 102.000 dolar.

● Ethereum, Ripple, dan DOGE serta koin utama lainnya juga mengalami penurunan dua digit, dengan total nilai pasar yang menguap lebih dari 2500 miliar dolar.

● Penurunan besar ini memicu salah satu gelombang likuidasi terbesar dalam sejarah enkripsi. Menurut data AiCoin, hampir 1,52 juta orang di seluruh dunia mengalami likuidasi dalam 24 jam, dengan total nilai likuidasi melebihi 10 miliar dolar.

Kekhawatiran dengan cepat menyebar ke pasar keuangan tradisional, tiga indeks utama pasar saham AS semua anjlok, indeks Nasdaq turun lebih dari 3%, pasar saham Eropa dan harga minyak internasional juga turun tajam, dana yang mencari perlindungan berbondong-bondong masuk ke aset tradisional seperti emas dan obligasi pemerintah.

02-DOGE berperforma

Dalam penurunan pasar kali ini, DOGE menjadi aset dengan kinerja terburuk di antara 20 besar aset digital, dengan penurunan lebih dari 23% dalam seminggu, dan harga perdagangan di bawah 0,19 dolar.

Jika dibandingkan, Bitcoin dan Ethereum masing-masing turun sekitar 10% dalam seminggu terakhir. Perbedaan yang signifikan ini mengungkapkan performa berbeda dari kategori aset kripto yang berbeda ketika menghadapi tekanan makro.

DOGE naik sedikit dari titik terendah 0,18 dolar setelah mengalami big dump pada hari Jumat, tetapi tetap sulit untuk mencapai kenaikan yang nyata.

03 big dump penyebab ● makro black swan: serangan tarif Trump

Pemicu langsung dari big dump ini adalah ancaman tarif dari Trump. Pada 10 Oktober, Trump memposting ancaman untuk mengenakan tarif 100% terhadap China di Truth Social, yang segera memicu sentimen aversi risiko di pasar global.

Setelah berita tarif resmi dirilis, pasar Aset Kripto mengalami penurunan tajam, dengan Bitcoin turun sekitar 10% dan Ethereum turun sekitar 13%.

● Faktor internal pasar: leverage tinggi dan kekeringan likuiditas

Pasar enkripsi memasuki krisis ini dengan kontrak terbuka yang tinggi dan preferensi risiko yang kuat. Kontrak terbuka untuk futures Bitcoin sempat naik ke titik tertinggi historis sebesar 30 miliar USD.

Ketika harga turun di bawah level support kunci, sejumlah besar perdagangan terprogram terpicu, yang menghasilkan reaksi berantai dan menyebabkan siklus ganas. Beberapa platform kontrak permanen memicu pengurangan otomatis, membentuk spiral kematian yang berputar seiring dengan penipisan buku pesanan.

● Tekanan on-chain dan penjualan besar-besaran

Terdapat tanda-tanda sekitar 12.000 Bitcoin (senilai sekitar 1,4 miliar dolar) telah dipindahkan ke bursa untuk dijual di pasar.

Sementara itu, ada desas-desus bahwa Departemen Kehakiman AS mungkin akan menyita Bitcoin senilai 8 miliar dolar AS yang terlibat dalam kasus tersebut, yang memberikan tekanan besar pada pasar.

04 Mengapa DOGE turun jauh lebih besar daripada koin utama

● Karakteristik yang didorong oleh emosi dari koin meme

“Rebound DOGE tidak sekuat koin lainnya, karena koin meme lebih mudah terpengaruh oleh fluktuasi emosi,” kata Maja Vujinovic, co-founder dan CEO aset digital di perusahaan treasury Ethereum FG Nexus.

“Ketika ketakutan menyebar, mereka sering kali menjadi yang pertama kehilangan momentum. Dengan melemahnya permintaan di blockchain dan munculnya lebih banyak pemegang spekulatif, saya pikir DOGE menunjukkan kemampuan tahan guncangan yang lebih rendah: ketika pasar yang lebih luas menyusut, dampak yang diterimanya lebih besar.”

● Kurangnya dukungan nilai intrinsik

DOGE diciptakan sebagai lelucon, dengan tujuan untuk mengejek bidang Aset Kripto. Meskipun kemudian mendapatkan banyak pengikut karena pujian dari Musk, aset ini masih kurang memiliki kasus penggunaan yang nyata.

Pengamat pasar menunjukkan pada bulan September bahwa koin ini kurang memiliki kasus penggunaan yang nyata—ini adalah hal yang semakin diperhatikan oleh investor di industri kripto.

● Identifikasi krisis dan tekanan kompetisi

Kepala analisis kripto Stocktwits, Jonathan Morgan, mencatat: “[DOGE] tidak lagi menjadi aset spekulatif yang pernah ada dalam Aset Kripto. Ya ampun, itu memiliki kekayaan aset digitalnya sendiri di pasar saham. Itu sedang mengalami identifikasi krisis, benar, itu adalah koin internet memes—tapi apakah itu bagian dari budaya koin internet memes saat ini?”

Meskipun DOGE memiliki kapitalisasi pasar yang besar, orang-orang yang ingin berpartisipasi dalam perdagangan internet memes melihat imbal hasil yang lebih baik di tempat lain.

Volatilitas DOGE masih lebih besar dibandingkan dengan koin bernilai pasar besar lainnya, tetapi selalu ada beberapa koin meme baru yang muncul dan melonjak dengan cepat (dan biasanya akan mengalami big dump dengan cepat).

● Perbedaan perilaku institusi

Selama big dump, pilihan dana institusional jelas condong ke aset mainstream. Data menunjukkan bahwa setelah mengumpulkan 1,5 miliar token DOGE di dekat dukungan 0,20 dolar, ada tanda-tanda aliran dana paus baru.

Namun akumulasi ini tidak cukup untuk mengimbangi tekanan jual yang umum. Sementara itu, meskipun Bitcoin dan Ether ETF juga mengalami aliran dana keluar, mereka masih mempertahankan minat institusi yang cukup.

05 Perbandingan Kemampuan Anti Risiko Berbagai Aset Kripto

Tabel di bawah ini dengan jelas menunjukkan perbedaan kemampuan tiga Aset Kripto utama dalam menghadapi risiko di berbagai dimensi:

dimensi perbandingan

Bitcoin(BTC)

Ethereum(ETH)

DOGE(DOGE)

Perubahan harga ( minggu lalu )

turun sekitar 10%

turun 23%

dukungan nilai

status emas digital, batas pasokan tetap

platform kontrak pintar, ekosistem besar

Emosi komunitas, dukungan selebriti

partisipasi institusi

High ( ETF, perusahaan treasury )

高(ETF、Web3应用)

relatif rendah

pajakan risiko eksposur

sedang

tinggi

tingkat ketergantungan emosi

relatif rendah

sangat tinggi

Skenario praktis

penyimpanan nilai

DeFi, NFT, sistem identifikasi digital negara

sangat sedikit

Sumber: Disusun oleh AiCoin

Dari tabel dapat dilihat bahwa DOGE secara jelas lebih lemah dibandingkan Bitcoin dan Ethereum dalam dimensi kunci seperti dukungan nilai, tingkat partisipasi institusi, dan skenario penggunaan, yang menjelaskan mengapa pada saat pasar menghadapi tekanan, kinerja DOGE jauh di bawah aset kripto utama.

Kesimpulan

Pendiri DOGE, Billy Markus, pernah mengakui bahwa ia menciptakan koin ini hanya “untuk bersenang-senang, untuk mengejek kegilaan Aset Kripto”. Sekarang, tampaknya, koin meme ini tetap menjadi rumah kartu yang pertama kali roboh ketika badai makro datang.

Dana institusi di sekitar $0,20 hanya dapat memberikan jeda singkat; ketika konsensus pasar beralih dari “bertaruh” ke “menunggu”, DOGE yang kurang didukung oleh aplikasi nyata secara alami menjadi objek yang dijual lebih dulu.

Bitcoin memiliki narasi “emas digital”, Ethereum memiliki aplikasi ekosistem yang solid, sedangkan DOGE hanya memiliki ekspresi wajah GT yang seperti senyum.