SoFi Technologies: Pembelian Cerdas di Bawah $30 atau Sahabat Fintech yang Terlalu Berharga?

Melihat lonjakan harga SoFi yang sangat pesat sebesar 132% selama enam bulan terakhir, saya tidak bisa tidak bertanya-tanya apakah kita sedang menyaksikan euforia yang tidak rasional atau pengakuan pasar yang nyata. Dengan kapitalisasi pasar $33 miliar yang kini melebihi merek-merek mapan seperti Estée Lauder dan Kraft Heinz, pendatang baru di perbankan digital ini menarik perhatian serius meskipun sejarahnya relatif singkat.

Rasio P/E maju sebesar 50,8 membuat naluri investasi nilai saya terasa waspada. Warren Buffett kemungkinan akan melarikan diri sambil berteriak dari penilaian premium seperti itu. Namun di balik kelipatan tinggi ini terdapat sebuah perusahaan yang beroperasi dengan cemerlang di sektor yang terkenal sulit.

Saya sangat terkesan dengan strategi akuisisi pelanggan mereka. Menambahkan 846.000 anggota baru pada kuartal lalu untuk mencapai 11,7 juta total pengguna mewakili peningkatan sepuluh kali lipat hanya dalam lima tahun. Pertumbuhan yang luar biasa ini bertahan melalui gangguan pandemi, lonjakan inflasi, dan kekacauan suku bunga - bukan prestasi kecil di layanan keuangan.

Pendekatan digital-pertama mereka jelas beresonansi dengan konsumen modern yang lelah dengan pengalaman perbankan tradisional yang rumit. Sementara pemain yang sudah mapan berjuang dengan sistem warisan dan inersia birokratis, SoFi bergerak gesit, terus-menerus menginovasi rangkaian produk mereka. Peluncuran perdagangan cryptocurrency yang akan datang dan kemitraan transfer lintas batas yang didukung Bitcoin dengan Lightspark menunjukkan bahwa mereka tidak takut untuk mengadopsi teknologi yang muncul.

Trajektori pendapatan mungkin pada akhirnya akan membenarkan harga premium. Sejak mencapai profitabilitas GAAP di Q4 2023, pertumbuhan laba bersih telah mengesankan. Manajemen memproyeksikan $370 juta dalam pendapatan bersih yang disesuaikan tahun ini, dan analis Wall Street memperkirakan pertumbuhan laba 138% antara 2025-2027. Jika proyeksi ini terwujud, valuasi yang tampak kaya saat ini sebenarnya bisa menjadi kesempatan baik.

Namun, saya tetap skeptis terhadap konsensus analis. Lonjakan laba sebesar 138% tampaknya terlalu optimis, bahkan untuk fintech dengan pertumbuhan tinggi. Lanskap kompetitif semakin ramai setiap hari, dengan bank-bank tradisional yang mempercepat transformasi digital mereka dan startup-startup yang didanai dengan baik menargetkan setiap ceruk yang menguntungkan.

Untuk investor yang toleran terhadap risiko dengan jangka waktu panjang, SoFi di bawah $30 mungkin masih masuk akal - tetapi saya akan mengalokasikan dengan hati-hati dan bersiap untuk volatilitas yang signifikan. Saham ini bukan untuk yang lemah jantung atau mereka yang membutuhkan modal mereka dalam waktu dekat.