Raksasa Triliun Dolar Berikutnya di Wall Street: Raksasa Dua Industri Ini Siap Mendominasi pada 2030

14 Oktober 2025 — 11:36 pagi EDT

Ditulis oleh Analis Keuangan untuk Crypto Insider

Wawasan Utama

• Sekelompok kecil hanya 10 perusahaan yang terdaftar di bursa AS telah mencapai kapitalisasi pasar yang didambakan sebesar $1 triliun, tanpa memperhatikan efek inflasi.
• Posisi pemimpin saat ini di puncak klub triliun dolar kurang aman daripada yang banyak orang anggap.
• Seorang anggota serba bisa dari elit triliun dolar, unggul di dua sektor yang berbeda, siap untuk mengklaim gelar entitas publik paling berharga di Wall Street pada tahun 2030.

Lima belas tahun terakhir telah menyaksikan lonjakan bull yang luar biasa di pasar saham. Kecuali penurunan singkat yang disebabkan oleh COVID-19 pada awal 2020 dan periode bearish yang berkepanjangan sepanjang sebagian besar tahun 2022, sentimen bullish telah mendominasi Wall Street.

Kinerja pasar yang berkelanjutan ini sebagian besar dapat diatribusikan kepada raksasa bernilai triliun dolar. Pertimbangkan nama-nama seperti Apple dan pendatang baru terbaru ke klub eksklusif seperti Broadcom dan Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC).

Hingga saat ini, hanya 11 entitas yang diperdagangkan secara publik yang telah melanggar ambang kapitalisasi pasar $1 triliun, tanpa mempertimbangkan inflasi, dengan 10 di antaranya terdaftar di bursa AS. Kelompok elit ini mencakup semua anggota yang disebut “Magnificent Seven,” bersama dengan Broadcom, TSMC, dan konglomerat yang dipimpin oleh legenda investasi Warren Buffett.

Sementara pemimpin saat ini tampaknya berada dalam posisi yang baik untuk mempertahankan mahkotanya sebagai perusahaan publik paling berharga di Wall Street saat kita mendekati dekade berikutnya, anggota lain dari Tujuh Magnificent berada dalam posisi unik untuk merebut tahta, berpotensi melompati raksasa teknologi dalam prosesnya.

Pemerintahan AI Titan: Sebuah Posisi yang Tidak Stabil

Saat bel penutupan berbunyi pada 24 September, kekuatan kecerdasan buatan (AI) yang berada di garis depan pasar memiliki kapitalisasi pasar melebihi $4,3 triliun. Ini menandai contoh pertama sebuah perusahaan publik mencapai tonggak $4 triliun, dengan beberapa analis optimis memproyeksikan potensi lonjakan ke $6 triliun.

Optimisme ini berasal dari posisi dominan perusahaan dalam unit pemrosesan grafis AI (GPUs) untuk pusat data perusahaan. Tiga generasi berturut-turut dari chip AI mutakhir telah memenuhi permintaan yang tak terpuaskan, mengakibatkan tumpukan pesanan yang luas.

Selain kemampuan komputasi mentah, kelangkaan pasokan GPU AI telah menjadi berkah bagi pemimpin pasar. Selama permintaan perusahaan melebihi perangkat keras yang tersedia, harga premium dan margin kotor yang melebihi 70% tampaknya terjamin.

Namun, preseden sejarah menunjukkan bahwa posisi perusahaan di puncak klub triliun dolar mungkin kurang aman daripada yang terlihat.

Ancaman utama bagi pemimpin pasar saat ini adalah kecenderungan setiap tren teknologi besar selama tiga dekade terakhir untuk mengalami peristiwa gelembung yang pecah di awal ekspansinya. Para investor secara konsisten melebih-lebihkan adopsi awal dan utilitas praktis dari inovasi yang mendobrak batas. Meskipun AI tidak diragukan lagi memiliki potensi jangka panjang, sebagian besar bisnis masih jauh dari mengoptimalkan solusi ini atau menyadari pengembalian positif dari investasi AI mereka.

Persaingan adalah faktor lain yang tidak bisa diabaikan. Bahkan dengan pesaing eksternal yang tertinggal dalam kemampuan komputasi, ada risiko nyata bahwa favorit pasar akan kehilangan pangsa pasar pusat data yang berharga atau menghadapi siklus peningkatan GPU AI yang tertunda.

Banyak dari pelanggan terbesar perusahaan sedang mengembangkan GPU AI in-house untuk pusat data mereka. Meskipun chip ini tidak akan bersaing di pasar eksternal, mereka jauh lebih murah untuk diproduksi dan lebih mudah didapat. Skenario ini bisa mengikis keunggulan kompetitif pemimpin pasar dalam beberapa tahun mendatang, yang berpotensi mengorbankan statusnya sebagai perusahaan publik paling berharga.

Titan Pasar Berikutnya: Dinamo Dua Industri

Meskipun raksasa teknologi mungkin tampak sebagai kandidat logis untuk merebut kembali posisi teratas, seorang pemimpin dari dua industri muncul sebagai kandidat yang paling mungkin untuk menjadi perusahaan paling berharga di Wall Street pada tahun 2030.

Divisi e-commerce perusahaan sering kali menjadi titik kontak pertama bagi konsumen. Menurut perkiraan industri, divisi ini menguasai 37,6% pangsa penjualan ritel online AS. Meskipun posisinya sebagai pemimpin e-commerce tetap tak tertandingi, margin operasional di sektor ini cenderung sangat tipis.

Namun, tiga segmen tambahan dengan margin lebih tinggi yang siap mendorong arus kas operasional perusahaan dalam beberapa tahun mendatang.

Platform infrastruktur cloud menonjol sebagai faktor paling penting dalam kesuksesan jangka panjang perusahaan. Firma analisis teknologi Canalys memperkirakan pangsa pengeluaran infrastruktur cloud globalnya sebesar 32% pada kuartal kedua, hampir menyamai gabungan pangsa dari dua pesaing terdekatnya.

Divisi cloud telah tumbuh pada persentase tinggi di kisaran belasan tahun-ke-tahun, tidak termasuk fluktuasi mata uang. Integrasi solusi AI generatif dan kemampuan model bahasa besar untuk klien cloud diharapkan dapat mempercepat laju pertumbuhan ini.

Pada kuartal yang berakhir Juni, segmen cloud berada pada jalur untuk menghasilkan lebih dari $123 miliar dalam pendapatan tahunan. Yang penting, segmen ini menyumbang hampir 58% dari pendapatan operasi perusahaan di paruh pertama tahun 2025, meskipun hanya mewakili kurang dari 19% dari penjualan bersih. Bahkan jika terjadi gelembung AI yang terbentuk dan pecah, penyedia aplikasi yang kuat seperti ini berada pada posisi yang baik untuk menghadapi badai.

Layanan iklan dan langganan melengkapi pendorong pertumbuhan perusahaan. Dengan miliaran pengunjung bulanan ke platformnya, perusahaan ini memiliki kekuatan besar dalam penetapan harga iklan.

Kemitraan strategis untuk hak streaming eksklusif dengan liga olahraga besar semakin memperkuat posisinya. Dipadukan dengan keuntungan e-commerce dan acara belanja khusus anggota, perusahaan menikmati kekuatan harga yang signifikan dengan layanan langganannya.

Dari perspektif penilaian, perusahaan ini tampaknya secara historis undervalued. Antara 2010 dan 2019, perusahaan ini secara konsisten diperdagangkan pada 23 hingga 37 kali arus kas trailing-12-bulan. Berdasarkan konsensus Wall Street, arus kas per saham perusahaan ini diproyeksikan tumbuh dari $11,04 pada tahun 2024 menjadi $27,52 pada tahun 2029.

Ini menunjukkan bahwa perusahaan saat ini dinilai hanya 8 kali arus kas yang diproyeksikan untuk 2029, yang menyarankan bahwa perusahaan tersebut dapat secara wajar menambah $2,5 triliun ke $4 triliun dalam nilai pasar sambil tetap diperdagangkan dengan diskon signifikan terhadap rata-rata kelipatan arus kasnya selama tahun 2010-an.

Saat kita mendekati tahun 2030, pemimpin ganda industri ini siap untuk mengklaim gelar perusahaan publik termahal di Wall Street, memanfaatkan kekuatannya dalam e-commerce, komputasi awan, periklanan, dan layanan langganan untuk melampaui rekan-rekannya yang bernilai triliunan dolar.