Cara Menghitung Nilai Wajar Saham

Membeli saham pada harga yang tepat bukan hanya praktik yang baik—itu sangat penting untuk keberhasilan investasi. Tetapi menentukan “nilai wajar” yang sulit dipahami itu selalu menjadi tantangan terbesar saya. Setelah bertahun-tahun mencoba dan gagal, saya telah menemukan beberapa pendekatan praktis yang patut dibagikan.

Konsep nilai wajar ( atau nilai intrinsik ) dapat didekati dengan dua cara yang berbeda. Metode pertama—menghitung nilai sekarang dari arus kas bebas di masa depan—terdengar mengesankan tetapi terasa terlalu akademis bagi saya. Saya lebih suka definisi kedua, yang lebih sesuai dengan pola pikir praktis saya.

Nilai wajar adalah harga di mana Anda dapat mengharapkan untuk menghasilkan tingkat pengembalian yang Anda butuhkan jika asumsi model Anda cukup akurat. Itu saja. Tidak perlu rumus yang kompleks.

Biarkan saya menjelaskan: Jika Anda menghitung nilai wajar saham pada $100 dengan menggunakan tingkat diskonto 12%, maka membeli pada harga itu seharusnya secara teoritis memberikan sekitar 12% pengembalian tahunan dalam jangka panjang. Ini tidak akan terjadi secara konsisten dari tahun ke tahun, tetapi itulah jalur yang diharapkan.

Perspektif ini mengubah pendekatan saya terhadap penilaian saham. Alih-alih terobsesi dengan model DCF yang kompleks, saya sekarang fokus pada pertanyaan mendasar: “Harga berapa yang memungkinkan saya mencapai target imbal hasil saya?”

Saya telah memperhatikan banyak investor ritel terjebak dalam kompleksitas valuasi sementara pemain institusional sering menggunakan kerangka kerja yang lebih sederhana ini. Pasar tidak peduli dengan spreadsheet rumit Anda—pasar peduli dengan arus kas dan imbal hasil.

Saat mengevaluasi perusahaan teknologi terkemuka seperti NVDA (+2,82%) atau TSLA (+5,42%), saya mempertimbangkan harga apa yang akan memberikan imbal hasil yang saya butuhkan mengingat trajektori pertumbuhannya. Pendekatan ini memotong kebisingan dan fokus pada apa yang benar-benar penting dalam berinvestasi.

Keindahan dari metode ini adalah fleksibilitasnya. Imbal hasil yang Anda butuhkan dapat disesuaikan berdasarkan risiko, alternatif, dan kondisi pasar. Dalam lingkungan saat ini, dengan banyak saham teknologi menunjukkan momentum yang kuat, memahami nilai wajar menjadi semakin penting untuk menghindari membayar lebih selama antusiasme pasar.