Pada tahun 2025, investor aset digital dapat memperoleh pendapatan pasif dengan dua cara utama: penambangan awan dan staking kripto. Layanan penambangan awan menyewakan daya komputasi untuk memecahkan teka-teki proof-of-work (PoW), sementara staking mengunci token dalam jaringan proof-of-stake (PoS) untuk membantu memvalidasi transaksi. Keduanya menghasilkan hadiah, tetapi berbeda dalam penggunaan energi, risiko, dan potensi pengembalian.

Di bawah ini, kami menjelaskan kedua metode, membandingkan profitabilitas, dan menyoroti perkembangan dunia nyata yang membentuk debat ini.

Perbandingan Imbal Hasil dan Risiko di 2025

Hasil Penambangan Awan dan Pertumbuhan Pasar

Penambangan awan adalah layanan yang menyewakan daya komputasi ini kepada individu. Pelanggan membayar biaya untuk sebagian dari hash rate pertanian penambangan, dan operator mengirimkan kepada mereka sebagian dari koin setelah mengeluarkan biaya operasional. Pengaturan ini menarik bagi investor kecil yang tidak memiliki modal atau pengetahuan teknis untuk menjalankan rig mereka sendiri, dan survei menunjukkan sekitar 28% penambang hobi mengandalkan platform awan.

Penelitian industri memperkirakan pasar penambangan cryptocurrency global sekitar $14,81 miliar pada tahun 2025. Amerika Serikat memimpin dengan 34% dari total hash rate global, meskipun hanya 40% dari daya penambangan AS berasal dari sumber energi terbarukan.

Sebagian besar layanan terkemuka dapat memberikan 5%--10% APR dalam kondisi normal. Pembayaran tergantung pada kesulitan jaringan, hadiah blok, dan harga koin, yang membuat pendapatan menjadi tidak stabil.

Beberapa penyedia menerbitkan klaim luar biasa. Analis memperingatkan bahwa tawaran semacam itu sering melibatkan kontrak jangka pendek atau pemasaran yang tidak terverifikasi. Pada kenyataannya, pengembalian yang berkelanjutan tetap lebih dekat ke kisaran satu digit. Tanpa laporan keuangan yang diaudit, bahkan platform yang mengklaim keuntungan harian ribuan dolar membawa risiko yang signifikan.

Kondisi makro membentuk profitabilitas dalam penambangan awan:

Pemotongan Bitcoin (April 2024): Hadiah yang berkurang, persaingan yang meningkat, dan mendorong penyedia untuk mengadopsi sistem berbasis AI yang memiliki waktu aktif hampir sempurna.

Biaya energi: Rata-rata pengeluaran listrik turun sekitar 25% pada tahun 2025, dengan 65% operasi didukung oleh energi terbarukan. Meskipun demikian, pendapatan penambangan tetap terkait dengan harga pasar Bitcoin dan kesulitan jaringan. Penurunan harga 50% dapat menghilangkan keuntungan, terutama dengan kontrak jangka panjang.

Dampak lingkungan: Penambangan Bitcoin mengkonsumsi sekitar 105 TWh listrik pada awal 2025---setara dengan penggunaan tahunan Swedia. Lebih dari setengah konsumsi ini berasal dari tenaga hidro, angin, atau nuklir, tetapi PoW masih menghasilkan emisi karbon dan limbah elektronik.

Regulasi: Pada Maret 2025, SEC mengklarifikasi bahwa penambangan PoW bukanlah penawaran sekuritas, mengurangi tekanan. Namun, aturan baru seperti Undang-Undang GENIUS mengharuskan pengungkapan tentang sumber energi dan kepatuhan terhadap anti-pencucian uang. Pengguna juga harus mempertimbangkan risiko pihak lawan karena struktur kontrak dan biaya dapat menjadi tidak transparan.

Staking: Hasil yang Efisien Energi

Sementara penambangan bergantung pada daya komputasi, staking kripto bergantung pada proof-of-stake (PoS). Peserta mengunci token untuk memvalidasi transaksi dan mendapatkan hadiah. Karena validator dipilih berdasarkan stake daripada daya hash, PoS mengkonsumsi lebih dari 99% energi lebih sedikit daripada penambangan. Transisi Ethereum pada tahun 2022 mengurangi penggunaan listrik sekitar 99,9%, menyelaraskan staking dengan prioritas ESG dan mandat institusional.

Hasil Jaringan di 2025

• Ethereum: ~3% APY (sekitar 37M ETH di-stake, 30% dari pasokan).
• Solana: 6%--8%, dengan protokol staking likuid mendorong 10%--12%.
• Cardano: 4%--6%, dengan 71% dari suplai yang di-stake.
• Cosmos: hingga 18% pengembalian validator; ~6% melalui bursa.
• Protokol NEAR: 9%--11%.

Rata-rata, platform staking memberikan ~6,8% APY, dengan beberapa jaringan kecil melebihi 12%. Partisipasi telah melonjak: sekitar 42% pemegang crypto melakukan staking token, sementara protokol liquid staking mengelola lebih dari US$50 miliar dalam aset.

Ekonomi dan Inovasi dalam STAKE

Jadwal inflasi, biaya transaksi, dan komisi validator membentuk pengembalian staking.

• Ethereum: Inflasi tahunan mendekati 0,35%, sering kali diimbangi oleh pembakaran biaya di bawah EIP-1559, terkadang menjadikan ETH deflasi.
• Solana: Inflasi dimulai pada 4,7% dan akan menurun menjadi 1,5%, menjaga hasil tetap tinggi tetapi memerlukan partisipasi aktif.
• Biaya validator: Berkisar antara 0% hingga 20%.

Staking likuid dan restaking telah mengubah ruang ini. Pada April 2025, 11 juta token JitoSOL dipegang di 653,000 akun, dengan setidaknya 2,25 juta SOL di-restake untuk hasil tambahan. Derivatif ini meningkatkan efisiensi modal---memungkinkan aset digunakan kembali dalam DeFi---tetapi memperkenalkan risiko slashing jika validator berperilaku buruk.

Adopsi institusional semakin cepat berkat penyedia staking-as-a-service yang menawarkan kustodian, audit, dan asuransi. Infrastruktur ini mengurangi risiko operasional dan membuat PoS menarik bagi investor yang diatur.

Membandingkan Profitabilitas yang Disesuaikan dengan Risiko

Judul pengembalian sering menyesatkan. Sementara iklan cloud-mining mengklaim ROI tahunan 70%--200%, hasil yang dapat diandalkan biasanya mencerminkan staking pada APR 5%--10%. Pengembalian mining berfluktuasi seiring dengan harga Bitcoin dan dinamika jaringan; hadiah staking lebih dapat diprediksi, terkait dengan desain protokol dan inflasi.

Penambangan awan mengunci modal dalam kekuatan hash prabayar dan mengekspos pengguna pada solvabilitas mitra, biaya pemeliharaan, dan biaya energi. Staking memerlukan pemegang token tetapi---melalui derivatif likuid---memungkinkan peserta untuk meminjam, berdagang, atau menggabungkan hasil di seluruh DeFi. Fleksibilitas ini meningkatkan pengembalian tanpa beban perangkat keras atau energi.

Faktor Lingkungan dan ESG

Penambangan mengkonsumsi ~105 TWh pada awal 2025, sementara rantai PoS memerlukan energi yang sangat sedikit. Investor yang sejalan dengan ESG semakin memilih staking, dan undang-undang seperti GENIUS Act menekan perusahaan penambangan untuk mendokumentasikan penggunaan energi terbarukan. Keberlanjutan sekarang menjadi keunggulan kompetitif.

Perbedaan Regulasi

SEC telah mengecualikan penambangan PoW dari undang-undang sekuritas, tetapi penambang menghadapi pengungkapan AML dan lingkungan. Hadiah staking biasanya dikenakan pajak sebagai pendapatan; kejelasan regulasi mengenai kustodi dan asuransi telah meningkat, memberikan kepercayaan kepada institusi untuk masuk.

Profil Investor dan Kesesuaian Strategi

Pemula: Mereka sering memilih penambangan awan karena kesederhanaannya---kontrak dimulai sekitar $50---tetapi mereka berisiko jatuh pada pemasaran yang tidak realistis.

Pencari risiko tinggi: Investor ini mungkin mengejar penambangan spekulatif atau meng-stake altcoin seperti Cosmos atau Polkadot, yang menawarkan hasil nominal sebesar 15%--20%.

Institusi & investor ESG: Lebih memilih staking karena infrastruktur yang teratur, transparansi, dan jejak lingkungan yang minimal.

Akhirnya, pilihan tergantung pada selera risiko, keterampilan teknis, kebutuhan likuiditas, dan prioritas keberlanjutan.

Perkembangan Terbaru

Produk Staking Institusional

Pada bulan September 2025, sebuah perusahaan meluncurkan ETP staking Bitcoin yang didukung fisik pertama di dunia di Bursa Saham London. Setiap saham dijamin 1:1 dengan Bitcoin yang disimpan dalam cold storage, dengan hasil tahunan sebesar 1,4%. Meskipun saat ini terbatas untuk investor profesional, produk ini menandakan penerimaan institusi terhadap staking.

Sementara itu, kustodian telah memperluas solusi staking likuid untuk token, memberikan klien baik hasil maupun likuiditas. Dengan lebih dari US$50 miliar terkunci dalam staking likuid, penawaran ini sekarang menjadi arus utama dalam strategi keuangan dan manajemen kekayaan.

Debat Kebijakan

Perdebatan terus berlanjut mengenai hadiah staking dan dampaknya terhadap perbankan tradisional. Undang-Undang GENIUS melarang bunga pada stablecoin, tetapi hadiah staking tetap legal.

Antrian penarikan Ethereum, di mana keluar dapat memakan waktu lebih dari 40 hari selama permintaan tinggi, juga menarik perhatian. Kritikus melihatnya sebagai penghalang likuiditas, sementara pendukung membelanya sebagai fitur keamanan yang mencegah keluarnya validator secara massal.

Perluasan Cloud-Mining

Penyedia cloud-mining memperluas penawaran mereka di luar Bitcoin ke koin seperti Litecoin dan Dogecoin, dengan beberapa bahkan memasarkan kontrak untuk token lainnya. Meskipun ada klaim APR tiga digit, ulasan independen mengonfirmasi bahwa hasil yang realistis tetap 5%--10%. Seruan untuk transparansi yang lebih besar semakin meningkat, dengan regulator mempertimbangkan persyaratan pengungkapan yang lebih ketat.

Definisi Utama

• Aset Kripto yang Dicakup -- Aset kripto yang penting untuk menjalankan jaringan blockchain publik tanpa izin dan diperoleh atau digunakan untuk berpartisipasi dalam mekanisme konsensus jaringan tersebut.

• Protocol Mining -- Proses penambangan Aset Crypto Tertutup pada jaringan proof-of-work (PoW) untuk memvalidasi transaksi, mengamankan sistem, dan menerima hadiah yang ditentukan oleh protokol.

• Kegiatan Penambangan -- Tindakan yang dilakukan selama Penambangan Protokol, termasuk penambangan solo dengan sumber daya sendiri atau bergabung dengan kolam penambangan untuk menggabungkan daya komputasi dan berbagi hadiah.

• Penambangan Mandiri ( atau Solo) -- Ketika seorang penambang menggunakan perangkat keras dan sumber daya komputasi mereka sendiri untuk memvalidasi transaksi dan mendapatkan hadiah langsung dari jaringan.

• Kolam Penambangan -- Sekelompok penambang yang menggabungkan daya komputasi mereka untuk meningkatkan peluang memvalidasi blok. Hadiah dibagikan di antara peserta, biasanya sesuai dengan kontribusi mereka.

• Operator Kolam -- Entitas atau orang yang mengelola kolam penambangan, mengoordinasikan sumber daya, mendistribusikan hadiah, dan mengenakan biaya untuk layanan ini.

• Hadiah -- Aset crypto yang baru dibuat yang didistribusikan oleh protokol kepada penambang yang berhasil memvalidasi transaksi dan menambahkan blok ke blockchain.

• Double Spending -- Upaya penipuan untuk menghabiskan aset crypto yang sama lebih dari sekali dengan mengubah entri buku besar.

• Mekanisme Konsensus -- Aturan dan proses, seperti PoW, yang memungkinkan node dalam jaringan terdesentralisasi untuk menyetujui keadaan yang benar dari blockchain.

Kesimpulan

Pada tahun 2025, penambangan awan dan staking tetap menjadi dua strategi yang berbeda bagi investor kripto. Penambangan awan menarik pemula dengan biaya masuk yang rendah tetapi melibatkan penguncian likuiditas, pengawasan lingkungan, dan risiko platform. Staking menawarkan imbal hasil yang dapat diprediksi antara 3%--11%, efisiensi energi, dan infrastruktur tingkat institusi, terutama melalui staking likuid dan produk yang diatur.

Stake adalah pilihan yang lebih kuat untuk pengembalian jangka panjang yang disesuaikan dengan risiko dan sesuai dengan tren ESG dan regulasi. Penambangan awan tetap menarik bagi trader spekulatif atau mereka yang memiliki keahlian dalam penambangan. Namun, seiring pasar yang semakin matang, investor semakin cenderung memilih kombinasi inovasi, fleksibilitas, dan keberlanjutan.

Pernyataan Penafian: Informasi yang diberikan hanya untuk tujuan pendidikan dan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan. Selalu lakukan riset Anda sendiri dan konsultasikan dengan profesional sebelum membuat keputusan investasi.