Futures Dow Jones Mundur Saat Pasar Menunggu Data Kepercayaan Konsumen

Kontrak berjangka Indeks Dow Jones sedang mengalami penurunan dari rekor tertinggi Kamis lalu, berada sedikit di atas 46.000 saat pasar Eropa dibuka. Investor tampaknya sedang mengambil keuntungan setelah reli baru-baru ini, dengan semua mata kini tertuju pada laporan Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan yang akan datang.

Wall Street siap untuk pembukaan yang sedikit negatif hari ini. Pada saat penulisan, futures Dow turun 0,15%, sementara futures S&P 500 dan Nasdaq menunjukkan penurunan yang lebih kecil kurang dari 0,1% dari puncak kemarin.

Saya merasa cukup skeptis tentang penurunan sementara ini. Setelah lonjakan luar biasa pada hari Kamis—yang didorong oleh data yang menunjukkan bahwa Fed akan memangkas suku bunga minggu depan—penurunan kecil ini terasa lebih seperti pengambilan untung daripada kekhawatiran yang tulus.

Pasar Meningkat karena Harapan Pemotongan Suku Bunga Fed

Pasar saham AS melonjak pada hari Kamis ketika data ekonomi memperkuat argumen untuk pelonggaran Federal Reserve. Klaim Pengangguran Awal melonjak menjadi 263K di awal September, jauh melebihi kedua prakiraan (235K) dan angka sebelumnya (236K).

Data pekerjaan yang mengecewakan ini mengikuti revisi besar ke bawah dari Nonfarm Payrolls, yang mengungkapkan 911.000 pekerjaan lebih sedikit daripada yang dilaporkan sebelumnya dalam tahun hingga Maret. Revisi ini melukiskan gambaran yang mengkhawatirkan tentang penurunan pasar tenaga kerja yang sulit untuk diabaikan.

Bahkan data inflasi, meskipun menunjukkan percepatan bulanan menjadi 0,4% pada bulan Agustus dari 0,2% bulan Juli, tetap mempertahankan tingkat tahunan di bawah 3,0% dengan inflasi inti yang stabil. Angka-angka ini mungkin telah melemahkan harapan untuk pemotongan agresif 50 basis poin minggu depan, tetapi masih mendukung harapan untuk beberapa pengurangan suku bunga tahun ini.

Perhatian pada Sentimen Konsumen

Rilis Indeks Sentimen Konsumen Michigan hari ini dapat menambah tekanan lebih lanjut pada Fed untuk melonggarkan kebijakan moneter. Laporan ini diperkirakan akan menunjukkan bahwa kekhawatiran ekonomi dan ekspektasi inflasi terus membebani niat belanja konsumen.

Sejujurnya, saya mengawasi titik data ini dengan saksama. Jika sentimen konsumen turun lebih dari yang diharapkan, kita bisa melihat pasar dengan cepat memulihkan kerugian awal hari ini karena para trader bertaruh bahkan lebih agresif pada pemotongan Fed.

Sentimen risiko untuk ekuitas tetap condong ke arah positif, meskipun terdapat keraguan pagi ini. Dengan keputusan Fed yang akan datang dan data ekonomi yang terus mendukung pemangkasan suku bunga, penurunan ini mungkin hanya mewakili jeda singkat dalam apa yang bisa menjadi reli pasar yang berkelanjutan.

Implikasi Pasar

Data sentimen konsumen memiliki bobot yang signifikan karena secara langsung mempengaruhi pengeluaran, yang mendorong sekitar 70% aktivitas ekonomi AS. Sentimen yang buruk dapat berujung pada pengeluaran yang berkurang, pertumbuhan yang lebih lambat, dan kemungkinan pelonggaran Fed yang lebih agresif.

Bagi para trader, ini menciptakan situasi paradoks di mana berita ekonomi yang buruk mungkin sebenarnya dapat meningkatkan pasar dalam jangka pendek dengan meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga. Namun, jika sentimen memburuk terlalu parah, kekhawatiran tentang kesehatan ekonomi pada akhirnya dapat mengalahkan optimisme pemotongan suku bunga.