Titan yang Tak Terkenal: Raksasa Semikonduktor yang Melebihi Ekspektasi Pasar

Wawasan Utama

• Sebuah raksasa semikonduktor mengendalikan sekitar 90% dari sektor manufaktur chip kelas atas.
• Kepemimpinan perusahaan memperkirakan peningkatan dua kali lipat dalam pendapatan terkait AI tahun ini.
• Meskipun nilai saham meningkat 180% dalam tiga tahun, saham perusahaan tetap terjangkau.

Dalam beberapa tahun terakhir, lanskap investasi telah didominasi oleh saham kecerdasan buatan (AI), meninggalkan indeks pasar tradisional di belakang. Sementara perusahaan seperti Palantir dan Nvidia telah mendapatkan perhatian signifikan dengan kenaikan meteorit mereka, pemain tangguh lainnya di arena AI telah secara diam-diam namun konsisten mengungguli pasar.

Raksasa semikonduktor ini, yang berkantor pusat di Taiwan, adalah kekuatan pendorong di balik prosesor canggih yang menggerakkan teknologi AI. Selama tiga tahun terakhir, sahamnya telah melambung sebesar 180%, jauh melebihi kenaikan 60% S&P 500. Tiga faktor kunci menunjukkan bahwa trajektori naik ini mungkin akan berlanjut.

1. Keahlian Tanpa Tanding dalam Produksi Chip Terkini

Selama bertahun-tahun, perusahaan Taiwan ini telah menjadi produsen utama untuk prosesor berkinerja tinggi, menguasai sekitar 90% pasar produksi chip canggih. Ketika raksasa teknologi seperti Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, atau OpenAI memerlukan prosesor yang mampu AI, mereka pasti akan beralih ke perusahaan ini.

Perusahaan mempertahankan keunggulan kompetitifnya melalui investasi berkelanjutan dalam teknik manufaktur mutakhir. Sejak tahun 2020, perusahaan telah memproduksi chip 5nm, dan pada akhir tahun 2022, perusahaan telah maju ke produksi 3nm. Tahun ini menandai tonggak sejarah lainnya dengan dimulainya produksi chip 2nm generasi berikutnya, semakin mengukuhkan posisinya di garis depan teknologi semikonduktor.

2. Kinerja Keuangan yang Mengesankan

Sementara banyak saham AI mengalami pertumbuhan yang pesat, hanya sedikit yang dapat menandingi angka pendapatan dan laba yang kuat dari perusahaan ini. Pada paruh pertama tahun 2025, penjualan perusahaan melonjak sekitar 40% menjadi $55,6 miliar, setelah pertumbuhan pendapatan yang kuat sebesar 30% pada tahun 2024.

Profitabilitas adalah salah satu keunggulan perusahaan. Pada Q2, pendapatan melonjak 67% menjadi $2,47 per American depository receipt (ADR), dengan margin laba kotor yang luar biasa hampir 59%. Tingkat profitabilitas ini membedakannya dari banyak saham AI lainnya yang mungkin mengalami pertumbuhan cepat tetapi kurang memiliki stabilitas keuangan yang sebanding.

3. Permintaan Berkelanjutan untuk Prosesor AI

Beberapa investor telah mengungkapkan kekhawatiran tentang potensi pendinginan permintaan untuk prosesor AI setelah perusahaan teknologi besar memenuhi kebutuhan awal mereka. Namun, skenario ini tampaknya jauh dari dekat. Manajemen perusahaan memproyeksikan permintaan prosesor yang begitu kuat sehingga mereka memperkirakan akan menggandakan pendapatan terkait AI mereka pada tahun 2025.

Selanjutnya, pasar layanan komputasi awan AI, yang sangat bergantung pada prosesor yang diproduksi oleh perusahaan Taiwan ini, diproyeksikan akan berkembang menjadi sekitar $2 triliun selama lima tahun ke depan. Raksasa teknologi seperti Microsoft dan Amazon kemungkinan akan mempertahankan investasi pusat data AI yang signifikan untuk tetap kompetitif di pasar yang menguntungkan ini.

Potensi Investasi

Meskipun mengalami kenaikan substansial dalam beberapa tahun terakhir, saham perusahaan masih diperdagangkan pada rasio harga-terhadap-laba sekitar 25 - hampir setara dengan rata-rata S&P 500 saat ini. Mengingat valuasi yang wajar, pertumbuhan penjualan dan laba yang cepat, serta posisi dominannya dalam manufaktur chip canggih, saham ini tampaknya menawarkan peluang investasi yang menarik.

Namun, investor harus menyesuaikan harapan mereka, karena saham tersebut mungkin tidak dapat meniru kenaikan cepat dari beberapa tahun terakhir, mengingat bahwa ledakan AI sudah berjalan dengan baik.

Bagi mereka yang mencari untuk mendiversifikasi paparan AI mereka, dana yang diperdagangkan di bursa yang berfokus pada AI (ETFs) menawarkan alternatif, dengan beberapa termasuk raksasa semikonduktor Taiwan ini di antara kepemilikan mereka.