The Federal Reserve (FED) prabidang suku bunga Oktober: Penurunan suku bunga menjadi kepastian, ritme pelonggaran menimbulkan imajinasi

Ekspektasi penurunan suku bunga dalam pertemuan kebijakan The Federal Reserve (FED) bulan Oktober hampir pasti. Data pasar menunjukkan bahwa 97,8% probabilitas tinggi mengarah pada penurunan suku bunga federal funds ke kisaran 3,75%-4,00%. Konsensus “kepastian” yang sangat konsisten ini menandakan bahwa setelah The Federal Reserve (FED) memulai proses penurunan suku bunga pada bulan September, jalur pergeseran kebijakan ke arah pelonggaran sudah tidak diragukan lagi. Dari sudut pandang logika pengambilan keputusan, ini adalah respons terhadap pendinginan bertahap pasar tenaga kerja AS dan kemajuan dalam pengendalian inflasi, serta mengandung pertimbangan untuk mempertahankan kebijakan pelonggaran. Lagi pula, penurunan 50 basis poin pada bulan September telah memecahkan kebuntuan kebijakan sebelumnya, dan kemungkinan terbalik dalam jangka pendek sangat rendah.
Lebih menarik perhatian adalah "percepatan" penurunan suku bunga selanjutnya—ekspektasi pasar terhadap ritme pelonggaran telah beralih dari "langkah kecil" menjadi "penurunan intensif". Prediksi menunjukkan bahwa pada pertemuan kebijakan di bulan Desember dan Januari tahun depan, suku bunga mungkin akan turun lebih jauh dari 3.75%-4.00% ke 3.50%-3.75%, bahkan menuju rentang 3.25%-3.50%. Taruhan pada "siklus pelonggaran ritme cepat" ini pada dasarnya adalah pembalikan total dari logika pengetatan sebelumnya. Namun perlu dicatat, The Federal Reserve (FED) tetap menekankan prinsip "ketergantungan pada data"; Powell sebelumnya menyatakan dengan jelas bahwa kebijakan dapat dipercepat, diperlambat, atau dihentikan, dan jika inflasi berlanjut di atas ekspektasi, kemungkinan penyesuaian ritme tidak dapat diabaikan.
Yang perlu diwaspadai adalah, pelonggaran kali ini disertai dengan terus berlanjutnya pengurangan neraca, kombinasi "penurunan suku bunga dan pengurangan neraca secara bersamaan" ini tidak memiliki preseden dalam sejarah. Sinyal pelonggaran jangka pendek yang dilepaskan oleh penurunan suku bunga mungkin akan berhadapan dengan tekanan kenaikan suku bunga jangka panjang yang disebabkan oleh pengurangan neraca, yang berarti bahkan saat memasuki siklus pelonggaran, reaksi pasar keuangan mungkin lebih kompleks daripada sebelumnya, tidak akan menjadi hanya “banjir besar” sederhana #CoinDesk9月Gate战绩来袭 #Gate500万U交易计划来袭 #美联储降息预期升温 .