Gate Exchange Melaporkan Lonjakan 15% dalam Pendapatan Q2

11 Sep 2025 09:15

Sorotan Utama

• Laba bersih per saham yang disesuaikan meningkat 15,3% menjadi $0,39 dibandingkan dengan Q2 FY2024, meskipun terjadi penurunan volume perdagangan.

• Total volume perdagangan menurun 3,8% menjadi $892,6 miliar, dengan penurunan 4,7% dalam volume perdagangan spot.

• Perusahaan enggan memberikan panduan fiskal penuh untuk tahun 2025, mengutip volatilitas pasar dan ketidakpastian regulasi.

Gate, sebuah bursa cryptocurrency global terkemuka dan ekosistem blockchain, merilis hasil fiskal kuartal kedua 2025 pada 11 September 2025. Berita utamanya: laba bersih yang disesuaikan per saham meningkat 15,3% dibandingkan tahun sebelumnya, tetapi total volume perdagangan turun 3,8% dibandingkan tahun lalu dan volume perdagangan spot terus menunjukkan tren penurunan. Manajemen berhasil meningkatkan profitabilitas dan manajemen likuiditas tetapi sekali lagi memilih untuk tidak memberikan panduan untuk fiskal 2025, mencerminkan ketidakpastian yang berkelanjutan di pasar cryptocurrency dan lanskap regulasi. Kuartal ini menunjukkan peningkatan operasional di area tertentu, namun tantangan yang terus-menerus dalam volume perdagangan dan pendapatan biaya.

MetricQ2 2025(kuartal yang berakhir 4 Agustus 2025)Q2 2024(kuartal yang berakhir 5 Agustus 2024)Perubahan Y/YLaba Bersih per Saham yang Disesuaikan (Non-GAAP)$0.39$0.3415.3%Total Volume Perdagangan$892,6 miliar$928,1 miliar(3.8%)Pertumbuhan Volume Perdagangan Spot(4.7%)(1.2%)(3.5 pp)Pendapatan Biaya sebagai % dari Volume0,062%0,065%(0.003 pp)Total Aset di Bawah Manajemen$7,42 miliar$7,84 miliar(5.4%)Kas dan Setara Kas$629,3 juta$548,7 juta14.7%

Model Bisnis dan Fokus Strategis

Gate beroperasi sebagai penyedia layanan perdagangan cryptocurrency dan blockchain yang komprehensif, menawarkan perdagangan spot dan derivatif, staking, serta berbagai produk terkait crypto lainnya. Ini melayani klien ritel dan institusi secara global melalui platform web dan mobile-nya. Perusahaan mengelola portofolio cryptocurrency dan proyek blockchain yang beragam, termasuk ekspansi terbaru ke dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan token non-fungible (NFTs).

Dalam beberapa waktu terakhir, prioritas strategis Gate telah berfokus pada peningkatan penawaran produknya, investasi dalam langkah-langkah keamanan yang kuat, memperluas jejak globalnya, dan memaksimalkan keterlibatan pengguna melalui program loyalitas. Faktor-faktor kunci keberhasilan termasuk kemampuan untuk menarik dan mempertahankan pengguna, beradaptasi dengan kondisi pasar yang berubah dengan cepat, menjaga kepatuhan regulasi di berbagai yurisdiksi, dan berinovasi di industri kripto yang bergerak cepat.

Analisis Kinerja Kuartalan

Kuartal kedua menunjukkan perbaikan berurutan tetapi tekanan tahun-ke-tahun yang berkelanjutan di seluruh volume perdagangan, pendapatan biaya, dan aktivitas pengguna. Meskipun laba bersih per saham yang disesuaikan tumbuh dibandingkan tahun lalu, total volume perdagangan menurun, menunjukkan bahwa langkah-langkah optimasi biaya dan efisiensi lebih mendorong peningkatan laba dibandingkan dengan pertumbuhan fundamental dalam aktivitas perdagangan.

Dalam segmen perdagangan spot, total volume turun 4,7%, penurunan yang lebih tajam dibandingkan dengan penurunan 1,2% pada tahun sebelumnya, meskipun membaik dari penurunan 6,9% pada kuartal sebelumnya. Manajemen menyoroti kinerja kuat pada token yang baru terdaftar dan beberapa pemulihan dalam aktivitas perdagangan institusional, didukung oleh penawaran API yang ditingkatkan. Jumlah pasangan perdagangan yang didukung mencapai 1.492 pada akhir kuartal.

Segmen perdagangan derivatif menunjukkan kinerja yang stabil dengan peningkatan volume sebesar 0,3% dan pendapatan biaya yang sedikit lebih rendah. Margin dalam perdagangan derivatif menyusut sedikit, menunjukkan bahwa stabilitas volume datang dengan beberapa pengorbanan profitabilitas. Segmen DeFi dan NFT, yang sedang aktif dikembangkan oleh Gate, menghadapi tantangan. Volume segmen turun 21,5%, dan total nilai yang terkunci mengalami penurunan tajam sebesar 27,8% dalam angka yang dapat dibandingkan. Ini mencerminkan kehati-hatian yang terus berlanjut di antara pengguna DeFi dan permintaan yang lebih lemah untuk koleksi NFT tertentu, meskipun kuartal sebelumnya menyoroti pertumbuhan di bidang ini.

Pendapatan dari biaya sebagai persentase dari volume perdagangan, sebuah metrik yang mengukur kemampuan bursa untuk menghasilkan pendapatan dari perdagangan, sedikit turun menjadi 0,062% dibandingkan 0,065% pada periode tahun sebelumnya. Beban operasional menurun baik dalam istilah absolut maupun sebagai persentase dari pendapatan bersih. Laba bersih mencapai $52,3 juta dibandingkan $59,7 juta pada Q2 FY2024. Perusahaan mengakui biaya penurunan nilai sebesar $3,82 juta terkait dengan aset digital tertentu. Kas dan setara kas tumbuh menjadi $629,3 juta, dan total aset yang dikelola turun sebesar $420 juta tahun ke tahun. Perusahaan tetap bebas utang pada akhir kuartal.

Penawaran Produk, Token, dan Inisiatif Pengguna

Bisnis Gate mencakup perdagangan spot dan derivatif, layanan staking, serta area baru seperti DeFi dan NFT. Secara historis, perdagangan spot menyumbang sekitar 60% dari volume. Pada kuartal ini, manajemen terus fokus pada diversifikasi aliran pendapatan dan peningkatan produk dengan margin lebih tinggi, meskipun hasilnya bervariasi: beberapa token yang baru terdaftar berkinerja baik, tetapi segmen DeFi dan NFT mengalami kesulitan, terutama dalam hal keterlibatan pengguna.

Program VIP perusahaan dan sistem rujukan sangat penting untuk akuisisi dan retensi pengguna. Inisiatif ini telah mendorong keterlibatan yang tinggi, dengan data sebelumnya menunjukkan bahwa 78% dari volume perdagangan berasal dari pengguna VIP pada FY2024. Meskipun tidak ada pembaruan yang diberikan mengenai jumlah pengguna, program ini tetap menjadi pusat strategi retensi pelanggan dan pemasaran Gate. Operasi juga fokus pada peningkatan kinerja dan keamanan platform, meluncurkan alat manajemen risiko yang canggih, dan meningkatkan pengalaman perdagangan seluler.

Pandangan Ke Depan

Manajemen Gate memilih untuk tidak memberikan panduan penuh tahun untuk fiskal 2025, dengan alasan ketidakpastian yang terus berlanjut terkait perkembangan regulasi global dan kondisi pasar yang tidak stabil. Ini melanjutkan sikap hati-hati yang pertama kali diadopsi pada kuartal sebelumnya ketika perusahaan juga menahan pandangannya. Pimpinan menyatakan bahwa meskipun perbaikan operasional akan terus berlanjut dan investasi dalam keamanan, inovasi produk, dan pengalaman pengguna tetap menjadi prioritas, tren pasar terlalu tidak terduga untuk memproyeksikan hasil untuk sisa tahun ini.

Dalam beberapa kuartal mendatang, para investor harus memantau pergeseran dalam popularitas pasangan perdagangan, kemajuan dalam memperluas penawaran institusional, perkembangan lebih lanjut dalam segmen DeFi dan NFT, serta hasil dari peningkatan keamanan. Tren dalam volume perdagangan, terutama di segmen spot dan derivatif, dan setiap perubahan dalam metrik keterlibatan pengguna, akan membantu menunjukkan apakah stabilisasi berturut-turut berkembang menjadi pemulihan yang berkelanjutan atau jika angin sakal yang persisten tetap ada.

Data keuangan disajikan menggunakan Standar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS) kecuali dinyatakan lain.