Euro Digital: Kebutuhan untuk Pembayaran yang Tahan Banting Selama Krisis

Bank Sentral Eropa (ECB) telah memberikan argumen yang meyakinkan untuk euro digital sebagai alat penting untuk mempertahankan akses pembayaran selama gangguan besar. Visi mereka? Infrastruktur transaksi terdistribusi yang tetap berfungsi bahkan ketika sistem konvensional gagal.

Saya telah menyaksikan bank sentral berusaha keras untuk mengejar cryptocurrency swasta selama bertahun-tahun, dan dorongan terbaru ini terasa seperti upaya putus asa untuk tetap relevan. Selama presentasinya di Parlemen Eropa, anggota dewan ECB Piero Cipollone menyoroti bagaimana pembayaran digital sehari-hari telah menjadi rentan terhadap risiko geopolitik, kegagalan operasional, dan serangan siber.

Insiden terbaru seperti kabel bawah laut yang disabotase di Teluk Finlandia dan pemadaman listrik di seluruh Spanyol dan Portugal menjadi pengingat yang jelas tentang infrastruktur pembayaran kita yang rapuh. Namun, apakah mata uang digital bank sentral benar-benar solusinya, atau hanya mekanisme kontrol lainnya?

Sistem yang diusulkan akan beroperasi di setidaknya tiga wilayah terpisah untuk memastikan layanan yang tidak terputus. Pengguna dapat beralih antara penyedia pembayaran selama gangguan, dan fitur offline akan memungkinkan transaksi tanpa konektivitas internet. Semuanya terdengar mengesankan di atas kertas, tetapi tantangan implementasinya sangat besar.

Inklusi keuangan merupakan pilar lain dari argumen ECB. Mereka telah melakukan penelitian dengan konsumen yang rentan dan terpinggirkan secara digital untuk menciptakan antarmuka adaptif yang menampilkan perintah suara, tampilan font besar, dan alur kerja yang disederhanakan. Entitas nasional seperti kantor pos mungkin memberikan dukungan untuk membantu warga negara menavigasi layanan digital ini.

Para pembuat undang-undang telah mengangkat kekhawatiran yang sah tentang inisiatif ini. Akun digital tanpa risiko dapat berpotensi menguras simpanan dari bank komersial selama krisis. Pertanyaan tentang batasan akun individu masih belum terjawab, dengan ECB secara samar berjanji akan "analisis mendalam" untuk menentukan batas.

Masalah privasi dan persaingan dengan solusi pembayaran swasta juga menjadi perhatian. Cipollone mengklaim standar terbuka akan memungkinkan entitas swasta untuk mengembangkan layanan, dengan bank menerima kompensasi untuk distribusi. Namun sejarah menunjukkan bahwa sistem terpusat jarang mendorong inovasi yang sebenarnya.

Sementara itu, di seberang Atlantik, kelompok perbankan besar AS mendesak Kongres untuk memperketat Undang-Undang GENIUS agar penerbit stablecoin tidak dapat menawarkan imbal hasil yang mirip dengan bunga. Mereka khawatir $6,6 triliun mungkin berpindah dari simpanan tradisional ke stablecoin, yang berpotensi melumpuhkan pasar pinjaman.

ECB menegaskan bahwa mata uang digital mereka tidak dimaksudkan untuk menggantikan uang tunai tetapi untuk memperkuat ketahanan sistem pembayaran. Namun, saat keuangan tradisional dan ekosistem cryptocurrency terus melakukan tarian yang tidak nyaman, satu hal tetap jelas: siapa pun yang mengendalikan infrastruktur pembayaran mengendalikan masa depan uang.