Akhir Siklus Utang Dapat Meningkatkan Kripto Di Atas Dolar, Peringatkan Dalio

Ray Dalio telah membalas apa yang ia sebut "mischaracterizations" Financial Times tentang pandangannya, merilis Q&A komprehensif yang menggambarkan gambaran suram tentang masa depan fiskal Amerika. Pendiri Bridgewater Associates, yang portfolionya mencakup alokasi emas yang signifikan bersamaan dengan ETF S&P 500 dan dana pasar berkembang, memperingatkan bahwa kita mendekati "serangan jantung yang disebabkan utang" dalam waktu sekitar tiga tahun.

Angka-angka yang dikutip Dalio sangat mengkhawatirkan: "$1 triliun per tahun dalam bunga," "$9 triliun diperlukan untuk menggulirkan utang," dan defisit tahunan sebesar $2 triliun. Pasokan yang semakin berkembang ini bertemu dengan permintaan yang melemah ketika para investor semakin meragukan obligasi sebagai "penyimpanan kekayaan yang baik."

Saya sangat terkesan dengan fokus Dalio pada Federal Reserve sebagai poros krisis ini. Jika tekanan politik merusak independensi bank sentral, ia memprediksi "penurunan nilai uang yang tidak sehat." Sebuah "Fed yang lemah secara politik" yang memungkinkan inflasi "berjalan panas" akan membuat obligasi dan dolar terjun bebas.

Ini bukan hanya teoritis - kami sudah melihat pemegang asing "mengurangi kepemilikan obligasi AS dan meningkatkan kepemilikan emas karena kekhawatiran geopolitik," yang disebut Dalio sebagai "secara klasik simptomatik" dari permainan akhir.

Hal yang paling menarik adalah sikap Dalio yang berkembang terhadap cryptocurrency. Yang dulunya skeptis, sekarang ia memposisikan crypto secara jelas dalam kategori "mata uang keras": "Crypto sekarang adalah mata uang alternatif yang memiliki pasokan terbatas. Jika pasokan uang dolar meningkat dan/atau permintaannya menurun, itu kemungkinan akan menjadikan crypto sebagai alternatif yang menarik."

Dalio menghubungkan lonjakan terbaru dalam emas ( yang kini diperdagangkan mendekati $4,000) dan harga crypto dengan "situasi utang buruk pemerintah mata uang cadangan," menunjukkan bahwa kedua aset berfungsi sebagai "penyimpan kekayaan" yang penting dalam lingkungan ini.

Meskipun tidak secara eksplisit memprediksi bahwa crypto akan menggantikan dolar, Dalio menekankan bahwa "sebagian besar mata uang fiat, terutama yang memiliki utang besar, akan mengalami masalah dalam menjadi tempat penyimpanan kekayaan yang efektif" - sebuah pola yang dia katakan mencerminkan periode 1930-1940 dan 1970-1980.

Dengan total kapitalisasi pasar crypto sekarang di $3,79 triliun dan Bitcoin berfluktuasi sekitar $112.000, peringatan Dalio tentang perubahan rezim moneter layak mendapat perhatian serius, terutama saat ketegangan geopolitik meningkat dan perang dagang terbangkit kembali.