#美联储降息预期升温

Notulensi rapat Federal Reserve memberikan sinyal penting: pasar kripto akan mengalami euforia pada bulan Oktober.
"Air hangat di sungai musim semi" di pasar kripto: logika yang didorong oleh likuiditas semakin menguat. Meskipun kebijakan makro belum sepenuhnya jelas, pasar cryptocurrency telah bereaksi lebih awal. Pada 5 Oktober, Bitcoin menembus 126.000 dolar AS, mencapai titik tertinggi sepanjang sejarah. Meskipun ada koreksi teknis berikutnya, suasana pasar secara signifikan membaik. Di balik volatilitas ini, logika likuiditas telah menjadi pendorong utama:
Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve sedang meningkat: Saat ini, pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Oktober sebesar 94,6%. Jika ini menjadi kenyataan, ini akan menjadi sinyal pelonggaran berkelanjutan setelah penurunan suku bunga pertama pada bulan September. Data sejarah menunjukkan bahwa penurunan suku bunga pencegahan oleh Federal Reserve pada tahun 2019 membuat kenaikan tahunan Bitcoin mencapai 95%. Siklus kali ini, ditambah dengan masuknya dana dari ETF spot (, seperti IBIT dari BlackRock yang menarik lebih dari $400 juta dalam satu hari, mungkin akan memperbesar momentum pasar.
Perbaikan likuiditas dolar AS: Penutupan pemerintah Amerika Serikat mengakibatkan penghentian tambahan untuk akun total fiskal )TGA(, ditambah dengan arus balik dana di akhir kuartal, yang meredakan tekanan likuiditas jangka pendek di pasar. Coinbase menunjukkan bahwa korelasi antara Bitcoin dan indeks likuiditas M2 global mencapai 0,9, pemulihan likuiditas akan langsung mendukung harga.
Perubahan struktural dalam penawaran dan permintaan: Data on-chain menunjukkan bahwa posisi bersih Bitcoin pemegang jangka panjang )LTH( mendekati netral, tekanan jual jangka pendek sedang berkurang. Rentang $115,000-$120,000 mungkin menjadi level dukungan baru. Jika pasar mempertahankan keseimbangan penawaran dan permintaan saat ini, kemungkinan akan ada jendela breakout pada pertengahan Oktober.
Variabel kunci setelah penurunan suku bunga: Faktor-faktor apa yang akan mempengaruhi pasar? Jika Federal Reserve mengkonfirmasi penurunan suku bunga pada pertemuan 28 hingga 29 Oktober, perhatikan variabel berikut dan dampaknya terhadap pasar kripto:
Ekspektasi konsistensi kebijakan: Jika suku bunga terus turun pada bulan Desember, mungkin akan terbentuk konsensus mengenai "periode pelonggaran", mendorong dana dari aset safe haven tradisional seperti emas ke target pertumbuhan tinggi seperti Bitcoin. Morgan Stanley memperkirakan bahwa selisih valuasi Bitcoin dibandingkan dengan emas mencapai 46.000 dolar, dengan harga target teoritis mungkin mengarah ke 165.000 dolar.
Risiko geopolitik dan kebijakan: Kebijakan tarif dan pembatasan imigrasi pemerintahan Trump dapat memperburuk gangguan rantai pasokan, secara tidak langsung meningkatkan ekspektasi inflasi. Jika inflasi berlanjut, Federal Reserve mungkin terpaksa menyesuaikan ritme mereka, secara signifikan meningkatkan volatilitas pasar.
Analisis teknis dan sentimen pasar: Setelah Bitcoin menembus 125.000 dolar AS, beberapa investor memilih untuk mengambil keuntungan, tetapi dana institusional terus mengalir melalui ETF ke ), dengan total lebih dari 1,6 miliar dolar AS ( minggu ini, yang mungkin akan membatasi ruang penurunan. Analisis teknis menunjukkan bahwa 130.000 dolar AS adalah level psikologis kunci berikutnya.
Jendela waktu dan strategi pasar: Logika penataan sebelum dan sesudah pemotongan suku bunga
Menurut alat FedWatch dari Chicago Mercantile Exchange, probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Oktober telah melebihi 94%, dan pasar secara umum memperkirakan hasil akan diumumkan pada 29 Oktober. Jika kebijakan tersebut dilaksanakan, dapat menyebabkan fluktuasi jangka pendek "beli harapan, jual fakta", tetapi tren perbaikan likuiditas jangka menengah tetap tidak berubah.
Sinyal yang dapat diperhatikan oleh investor meliputi:
• Pejabat Federal Reserve menyatakan bahwa mereka sedang memantau pernyataan Powell mengenai trade-off antara pekerjaan dan inflasi. Jika ada sinyal yang menunjukkan bahwa "suku bunga yang ketat telah mencapai puncaknya", ini dapat memperkuat ekspektasi untuk siklus penurunan suku bunga.
• Perubahan data on-chain: Jika tekanan jual dari pemegang jangka panjang terus melemah dan net inflow ke bursa meningkat, ini mungkin menandakan awal dari putaran kenaikan harga yang baru.
• Hubungan kebijakan ekonomi makro: Memperhatikan rencana penerbitan obligasi Departemen Keuangan AS dan tren kebijakan moneter bank sentral global untuk menghindari risiko pengetatan likuiditas marginal. Pergeseran kebijakan pelonggaran likuiditas Federal Reserve semakin erat terkait dengan pasar kripto.
Meskipun fluktuasi jangka pendek tidak dapat dihindari, logika dukungan pasar saat ini terbentuk dari kombinasi pelonggaran likuiditas, masuknya institusi, dan terobosan teknologi. Bagi investor biasa, menilai kemampuan menanggung risiko secara rasional dan menghindari leverage tinggi adalah kunci untuk menghadapi kondisi pasar yang berfluktuasi.
)#CoinDesk9月Gate战绩来袭