Di Balik Kenaikan Suku Bunga Agresif Federal Reserve: Guncangan Ekonomi Taiwan dan Peluang Investasi

Pada tahun 2022, Amerika Serikat memicu gelombang kenaikan suku bunga yang sangat radikal. Mulai bulan Maret, Federal Reserve menaikkan suku bunga sebanyak 11 kali dalam waktu lebih dari satu tahun, dengan total kenaikan mencapai 5,25%, suku bunga melonjak langsung dari dekat nol ke kisaran 5,25%-5,50%. Mode "kenaikan suku bunga yang agresif" ini sangat jarang dalam sejarah Federal Reserve, saya menyaksikan sendiri bagaimana badai kebijakan moneter ini melanda pasar global.

Yang paling mengejutkan bagi saya adalah bahwa Federal Reserve menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin empat kali berturut-turut pada bulan Juni, Juli, September, dan November 2022! Ini sepenuhnya untuk melawan inflasi yang mencapai level tertinggi dalam 40 tahun. Pikirkan tentang itu, indeks harga konsumen di Amerika Serikat mencapai puncaknya pada bulan Juni 2022, dan biaya hidup masyarakat umum meroket, sehingga Federal Reserve terpaksa mengambil tindakan ekstrem seperti itu.

Dolar Menguat, TWD Tertekan

Kenaikan suku bunga di Amerika Serikat secara langsung menyebabkan dolar AS menguat secara signifikan, dengan indeks dolar AS melonjak 8,5% pada tahun 2022. Ini memberikan dampak serius pada ekonomi Taiwan.

Saya memperhatikan bahwa nilai tukar TWD terhadap USD telah terdepresiasi secara signifikan, yang secara langsung meningkatkan biaya impor. Pada tahun 2022, CPI makanan di Taiwan meningkat sebesar 6%, harga telur bahkan melonjak 26%! Ini bukan hanya karena meningkatnya biaya produksi lokal, tetapi juga karena lonjakan biaya pakan impor. Perlu diketahui, Amerika Serikat selalu menjadi negara pemasok produk pertanian terbesar bagi Taiwan, dengan pangsa pasar mencapai 22,8%. Ketika USD menguat, harga barang yang dihargai dalam USD secara alami juga meningkat.

Bank Sentral Taiwan meskipun juga mengikuti kenaikan suku bunga, tetapi kekuatannya jauh dari Federal Reserve. Dari 2022 hingga sekarang, Bank Sentral Taiwan hanya menaikkan suku bunga lima kali, total 75 basis poin, ini benar-benar kecil dibandingkan dengan tindakan agresif Federal Reserve, tidak heran jika Dolar Taiwan terus tertekan.

Arus Modal Keluar, Guncangan Pasar Saham

Salah satu konsekuensi serius dari penguatan dolar AS adalah keluarnya modal. Saya percaya ini adalah masalah kunci yang diabaikan oleh banyak orang.

Bayangkan, Anda adalah seorang investor asing yang menghabiskan 100.000 dolar AS untuk menukarkan menjadi 2,7 juta TWD untuk berinvestasi di saham Taiwan, dan dalam setahun Anda mendapatkan keuntungan 300.000 TWD. Secara superficial, keuntungan terlihat bagus, tetapi ketika Anda ingin mengubah uang kembali menjadi dolar AS, Anda menemukan bahwa TWD telah terdevaluasi sebesar 11%, sehingga 3 juta TWD hanya dapat ditukar kembali menjadi 97.000 dolar AS, yang sebenarnya merugikan! Dalam situasi ini, penarikan modal secara besar-besaran tidak dapat dihindari.

Data dari bursa menunjukkan bahwa pada tahun 2022, arus keluar dana di pasar saham Taiwan mencapai 41,6 miliar USD, menempati peringkat pertama di pasar Asia, dengan proporsi lebih dari tujuh puluh persen. Indeks berat Taiwan juga anjlok 21%, menjadi peringkat keenam terburuk di dunia. Ini bukan hanya masalah pasar saham, tetapi juga mencerminkan kelemahan ekonomi Taiwan di hadapan kebijakan moneter Amerika Serikat.

Di mana peluang investasi?

Meskipun kenaikan suku bunga di Amerika Serikat memberikan tekanan pada perekonomian Taiwan secara keseluruhan, ada peluang dalam krisis, terutama untuk saham keuangan.

Saham bank adalah penerima manfaat yang paling jelas. Kenaikan suku bunga memperluas selisih antara simpanan dan pinjaman, secara langsung meningkatkan keuntungan bank. Mengambil contoh dari Bank Taiwan, pendapatan bunga mencapai 33,3 miliar NT$ pada tahun 2022, meningkat 38% dibandingkan tahun sebelumnya, dan harga saham naik 20% dalam satu tahun. Ini adalah sesuatu yang langka terjadi di pasar bearish.

Selain berinvestasi langsung di saham bank, saya juga optimis terhadap ETF sektor keuangan, seperti Yuanta MSCI Financial ETF, yang dapat mendiversifikasi risiko sambil menikmati dividen dari saham keuangan.

Saran Investasi Saya

Menghadapi kenaikan suku bunga di Amerika Serikat, sebagai investor, saya memiliki tiga saran praktis:

1. Investasi Dolar AS: Kenaikan nilai dolar adalah tren yang pasti, dapat diinvestasikan melalui kontrak untuk perbedaan (CFD). Dibandingkan dengan pertukaran tradisional, CFD menawarkan leverage hingga 200 kali, sehingga modal kecil juga dapat berpartisipasi.

2. Menyesuaikan posisi saham: Mengurangi saham teknologi yang dinilai terlalu tinggi, meningkatkan alokasi saham dividen tinggi seperti saham keuangan, untuk mengatasi tekanan penilaian akibat kenaikan suku bunga.

3. Melakukan Hedging dengan Baik: Indeks Harga Saham Gabungan Taiwan memiliki korelasi positif yang tinggi dengan Nasdaq, dapat mempertimbangkan untuk menjual pendek Nasdaq untuk mengurangi risiko penurunan saham Taiwan. Ini adalah strategi manajemen risiko yang umum digunakan oleh investor profesional.

Perlu dicatat bahwa siklus kenaikan suku bunga pada akhirnya akan berakhir. Pasar telah mulai memperkirakan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, investor perlu memperhatikan sinyal perubahan kebijakan dengan cermat dan menyesuaikan strategi mereka tepat waktu. Jika tren penguatan dolar dan aliran dana keluar berbalik, pasar Taiwan mungkin menyambut peluang investasi baru.