Insider trading: definisi, contoh, dan sanksi dalam dunia cryptocurrency

Apa yang dimaksud dengan insider trading? Ini adalah pembelian atau penjualan saham atau sekuritas suatu perusahaan berdasarkan informasi rahasia yang tidak tersedia untuk publik, atau memiliki setidaknya 10% saham dari perusahaan yang terdaftar.

Di banyak negara, beberapa bentuk insider trading di pasar keuangan dianggap ilegal, karena memberikan keuntungan yang tidak adil dibandingkan dengan investor lainnya.

Namun, tidak semua bentuk insider trading adalah ilegal. Badan regulasi telah menetapkan aturan yang jelas tentang apa yang diperbolehkan atau tidak. Di Amerika Serikat, Securities and Exchange Commission (SEC) mengatur perundang-undangan tentang insider trading. Mereka mengizinkan para insider untuk membeli dan menjual saham perusahaan mereka secara sah, asalkan mereka terdaftar dengan benar di SEC sebelumnya.

Di antara contoh pelanggaran insider trading yang legal, kita dapat menyebutkan pembelian kembali saham oleh seorang CEO dari perusahaannya sendiri, atau pembelian saham oleh seorang karyawan dari perusahaan yang mempekerjakannya.

Namun, ketika berbicara tentang insider trading, orang umumnya berpikir tentang bentuk ilegalnya, di mana individu memanfaatkan informasi rahasia untuk keuntungan mereka. Insider trading ilegal tidak terbatas pada eksekutif dan staf perusahaan. Kerabat, teman, dan bahkan orang luar dapat terlibat jika informasi yang digunakan tidak dapat diakses oleh publik.

Misalnya, mari kita bayangkan seorang penata rambut yang akan mendengar percakapan telepon rahasia saat memotong rambut seorang CEO. Jika ia mengetahui informasi rahasia tentang hasil tahunan perusahaan dan memutuskan untuk membeli saham berdasarkan informasi tersebut, ia akan melakukan insider trading ilegal dan bisa dituntut oleh SEC. Yang terakhir ini menggunakan metode canggih untuk mendeteksi insider trading, termasuk memantau volume transaksi, terutama lonjakan yang tidak biasa ketika tidak ada berita yang diterbitkan tentang perusahaan tertentu.

Dalam beberapa tahun terakhir, SEC telah mengklasifikasikan beberapa cryptocurrency sebagai sekuritas, termasuk Gate (GT), Cardano (ADA), dan Solana (SOL). Ini berarti bahwa aturan mengenai insider trading sekarang berlaku untuk aset-aset ini dan yang serupa.

Sebagai ilustrasi, lonjakan spektakuler tiga digit dari token Gate baru-baru ini memicu kecurigaan insider trading di antara para investor cryptocurrency. Gate (GT) mencatatkan kemajuan lebih dari 120% selama sebulan terakhir, mencapai $2,25 pada pukul 10:13 UTC tanggal 14 Oktober. Dalam sebuah pernyataan yang dikeluarkan pada 14 Oktober di platform X, Gate menanggapi dengan membantah tuduhan insider trading tersebut.

Insider trading dalam dunia cryptocurrency

Selama bertahun-tahun, dunia cryptocurrency telah dibandingkan dengan sebuah Wild West digital. Pasar ini, yang sebagian besar tidak diatur dan kurang diawasi, menjadi lahan subur bagi praktik-praktik meragukan dan insider trading.

Jika Anda sudah memperdagangkan cryptocurrency, Anda mungkin telah menyadari bahwa insider trading adalah masalah yang sering terjadi.

Tidak jarang melihat pemegang besar cryptocurrency, seringkali pendiri dan pengembang proyek, memanipulasi pasar dengan membeli atau menjual volume besar dari suatu mata uang. Operasi jenis "pump and dump" sering terjadi: cryptocurrency dinilai secara artifisial melalui pembelian massal dan berita promosi palsu, sementara sekelompok orang dalam bersepakat untuk menjual pada waktu yang telah ditentukan.

Informasi yang diperoleh secara tidak sah mengenai peluncuran mata uang kripto di platform pertukaran utama juga dimanfaatkan untuk tujuan menguntungkan. Umumnya, orang-orang yang terlibat bekerja pada sebuah proyek atau bursa kripto dan mulai memperdagangkan aset tersebut sebelum peluncuran resminya di platform trading terkemuka.

Informasi terkait pembaruan teknis masa depan suatu proyek, seperti fork, juga dapat digunakan untuk mendapatkan keuntungan komersial. Namun, sifat terdesentralisasi dari banyak cryptocurrency berkontribusi untuk menjaga transparansi tertentu dan membuat sebagian besar informasi di bidang ini menjadi publik.

Sanksi yang dijatuhkan untuk insider trading

Konsekuensi hukum dari pelanggaran yang terkait dengan insider trading bisa sangat berat, termasuk hukuman penjara dan denda yang besar.

Di Amerika Serikat, sanksi untuk insider trading meliputi:

• Hukuman penjara dapat mencapai 20 tahun per pelanggaran. Durasi penahanan tergantung pada jumlah keuntungan yang diperoleh dan riwayat pelanggar.

• Denda pidana untuk individu dapat mencapai 5 juta dolar, tergantung pada tingkat keparahan fakta, sementara perusahaan menghadapi denda hingga 25 juta dolar per pelanggaran.

• Denda sipil yang dapat mencapai hingga tiga kali lipat dari keuntungan ( atau kerugian ) yang dihindari.

• Kemungkinan dicabut dari bar, yang melarang untuk bertindak sebagai administrator perusahaan publik atau menduduki posisi manajerial dalam sebuah perusahaan.

• Pengumuman publik yang dapat secara serius merugikan reputasi individu atau perusahaan.

• Kewajiban pengembalian, yang mewajibkan trader yang terbukti bersalah untuk mengembalikan jumlah yang diterima dan mengembalikan saham yang diperoleh.

Kasus nyata perdagangan orang dalam di sektor kriptokurensi

Beberapa kasus besar insider trading telah mengguncang industri cryptocurrency, melibatkan beberapa pemain terpenting di sektor ini, termasuk Gate dan OpenSea.

Skandal insider trading di Gate

Pada tahun 2022, SEC menuduh seorang mantan kepala produk Gate, serta saudaranya dan seorang teman, melakukan insider trading pada aset kripto. SEC mengklaim bahwa selama bekerja di Gate, individu ini adalah bagian dari tim yang bertanggung jawab untuk mengoordinasikan pengumuman terkait cryptocurrency dan token yang akan ditambahkan ke platform perdagangan.

Dia ditemukan telah secara teratur memberi tahu saudaranya dan temannya tentang pengumuman yang akan datang. Mereka menggunakan informasi ini untuk membeli setidaknya 25 cryptocurrency, termasuk sembilan aset, menghasilkan keuntungan lebih dari 1,1 juta dolar. Mantan karyawan tersebut dinyatakan bersalah dan dijatuhi hukuman penjara selama dua tahun, saudaranya selama 10 bulan, dan temannya dijatuhi denda lebih dari 1,6 juta dolar.

Long Blockchain Corp.

Pada tahun 2017, produsen minuman Long Island Ice Tea membuat pengumuman mengejutkan dengan mengubah namanya menjadi Long Blockchain Corp. Perusahaan tersebut menyatakan bahwa mereka beralih dari produksi minuman ke teknologi blockchain. Dalam konteks "crypto mania", perubahan nama ini membuat harga saham melonjak sebesar 380 %.

Long Blockchain tidak pernah benar-benar mulai mengembangkan teknologi blockchain. Tiga orang yang terlibat dalam berbagi informasi dan membeli saham sebelum pengumuman telah dituduh melakukan insider trading. Dua dari terdakwa telah dinyatakan bersalah dan dijatuhi hukuman untuk membayar denda atas insider trading sebesar total 400.000 $.

OpenSea

Pada tahun 2021, kepala produk OpenSea dituduh melakukan insider trading. Skandal besar bagi pasar NFT ini mengungkapkan bahwa karyawan tersebut telah menggunakan pengetahuannya yang bersifat rahasia untuk membeli koleksi NFT yang dia tahu akan ditampilkan di halaman utama platform. Dia kemudian menjual kembali NFT tersebut seiring dengan meningkatnya volume perdagangan dan nilainya. Setelah menghasilkan keuntungan sebesar $57.000 dalam proses ini, dia dinyatakan bersalah dan dijatuhi hukuman penjara selama tiga bulan serta denda sebesar $50.000.

Prospek Masa Depan Insider Trading di Pasar Cryptocurrency

SEC bertekad untuk memajukan regulasinya mengenai insider trading dan mengatur sektor cryptocurrency. Jumlah cryptocurrency dan aset blockchain yang kini diklasifikasikan sebagai sekuritas semakin meningkat, yang menempatkan semua perdagangan ilegal dalam sorotan agensi.

Gary Gensler, ketua SEC, terus mengingatkan definisi insider trading menurut SEC: "Jika seseorang mengumpulkan dana dengan menjual token dan pembeli mengharapkan keuntungan berdasarkan upaya kelompok ini untuk mempromosikan penjual, itu sesuai dengan definisi sekuritas."

Jadi, setiap orang yang memiliki akses ke informasi rahasia dan tidak publik di sektor ini harus berhati-hati sebelum memperdagangkan cryptocurrency dan token. Teknologi blockchain tidak seakrab yang sering dipikirkan; transparansi intrinsiknya sebenarnya dapat digunakan untuk memantau, melacak, dan mencegah insider trading.

Tindak pidana insider trading di dunia kriptocurrency telah menjadi hal biasa selama bertahun-tahun, tetapi otoritas semakin memperketat penegakan terhadap perilaku ini, terutama sejak munculnya ICO pada tahun 2017. Ini tidak mengejutkan, mengingat 56% dari listing token ICO menunjukkan tanda-tanda insider trading, menurut Solidus Labs.

Platform pertukaran dan perusahaan cryptocurrency mengadopsi langkah-langkah otoregulasi yang lebih ketat untuk melindungi diri dari tuntutan hukum terkait insider trading dan menjaga integritas pasar. Di banyak negara maju, platform terpusat diwajibkan untuk melakukan pemeriksaan know your customer (KYC) dan anti pencucian uang (AML) untuk membantu mengidentifikasi transaksi ilegal. Namun, platform yang kurang diatur dan terdesentralisasi (DEX) masih menyulitkan identifikasi aktivitas insider trading.

Seiring dengan kematangan industri, tekanan semakin meningkat, termasuk pada platform terdesentralisasi, untuk menerapkan langkah-langkah perlindungan yang lebih kuat guna menjamin praktik yang adil dan melindungi investor.