HPE Melaporkan Pertumbuhan Pendapatan Rekor Didorong oleh Akuisisi Juniper dan Momentum AI

Hewlett Packard Enterprise (HPE) melaporkan hasil keuangan yang luar biasa untuk kuartal ketiga tahun fiskal 2025, dengan pendapatan rekor sebesar $9,1 miliar—naik 18% dibandingkan tahun lalu. Perusahaan berhasil menyelesaikan akuisisi strategisnya atas Juniper Networks, yang secara signifikan memperkuat portofolio jaringan. Laba operasional (non-GAAP) didorong secara mencolok oleh segmen jaringan yang baru dibentuk, yang menyumbang hampir 50% dari laba operasional non-GAAP konsolidasi. Laba per saham yang disesuaikan mencapai $0,44, sementara arus kas bebas pulih menjadi $719 juta. Tahun fiskal perusahaan berakhir pada 31 Juli 2025.

Integrasi Juniper Mengubah Bisnis Jaringan HPE dan Struktur Margin

Inkorporasi satu bulan hasil Juniper Networks meningkatkan pendapatan jaringan menjadi $1,7 miliar, mewakili kenaikan 54% tahun ke tahun. Namun, margin operasional non-GAAP segmen jaringan menurun menjadi 20,8%, mencerminkan profil margin Juniper Networks yang lebih rendah dibandingkan dengan bisnis Intelligent Edge HPE yang sudah mapan. Manajemen menyoroti rencana untuk merealisasikan setidaknya $600 juta dalam sinergi biaya dari akuisisi selama tiga tahun ke depan, dengan $200 juta diharapkan dalam tahun mendatang.

Selama panggilan pendapatan, Chief Financial Officer Marie Myers menjelaskan:

"Dalam kuartal ini, kami mengintegrasikan hasil bulan Juniper dan bisnis edge cerdas kami. Kami sekarang menggabungkannya menjadi satu segmen yang disebut segmen jaringan. Dan margin operasi gabungan adalah dua puluh poin delapan. Margin edge, sebenarnya, adalah 22.7, dan kami melihat pengurangan berurutan karena dua faktor utama: biaya kompensasi variabel dan biaya terkait produk. Saya memberikan panduan rentang op Q4 ke angka dua puluh rendah saat kami memasuki kuartal. Tingkat Juniper beberapa poin di bawah bisnis Intelligent Ed kami, jadi ingatlah itu saat Anda berpikir ke depan tentang tingkat margin jaringan."

Sementara investor harus memantau pengenceran margin jangka pendek selama proses integrasi, akuisisi memposisikan HPE untuk menangkap skala yang lebih besar dan mempercepat pertumbuhan pendapatan saat sinergi yang direncanakan terwujud.

Sistem AI dan Private Cloud Drive Server Mendorong Pendapatan ke Tingkat Tertinggi Sepanjang Masa

Segmen server mencapai kesuksesan yang belum pernah terjadi sebelumnya dengan pendapatan mencapai $4,9 miliar, naik 16% tahun ke tahun. Pertumbuhan ini didorong oleh adopsi sistem AI yang kuat, termasuk penyelesaian penerapan GB 200 yang signifikan. Pendapatan berulang tahunan yang dinormalisasi HPE (ARR) naik menjadi $3,1 miliar, mewakili peningkatan 75% tahun ke tahun, dengan lebih dari 44.000 pelanggan cloud GreenLake kini terdaftar. Backlog pesanan AI perusahaan mencapai rekor $3,7 miliar pada akhir kuartal.

CEO Antonio Neri menyoroti momentum AI yang luar biasa:

"Pesanan sistem AI meningkat hampir 100% kuartal ke kuartal, termasuk kemenangan kedaulatan Timur Tengah dan terus mendapatkan daya tarik di perusahaan. Kami telah meningkatkan pesanan AI perusahaan tahun ke tahun setiap kuartal sejak awal tahun fiskal 2024. Dari perspektif inovasi, kami terus mengikuti perkembangan teknologi akselerator baru dan permintaan waktu ke pasar dari pelanggan. Bulan lalu, kami meluncurkan server HPE dengan platform komputasi terakselerasi NVIDIA Pro 6.000 Blackwell dan NVIDIA Blackwell Ultra."

Pertumbuhan substansial dalam permintaan AI dan pendapatan berulang menunjukkan kapasitas HPE untuk secara efektif memanfaatkan tren teknologi perusahaan yang muncul sambil memperluas basis pelanggannya—sebuah keunggulan kompetitif yang krusial di lanskap teknologi yang cepat berubah saat ini.

Peningkatan Arus Kas dan Dukungan Manajemen Inventaris Strategi Deleveraging

Perusahaan menghasilkan $719 juta dalam arus kas bebas selama kuartal, didorong oleh pengurangan signifikan sebesar $1,9 miliar dalam inventaris mandiri secara berurutan. HPE mengakhiri periode dengan rasio utang bersih pro forma sebesar 3,1x setelah akuisisi Juniper Networks, dengan komitmen yang jelas untuk kembali ke rasio utang bersih 2x pada tahun fiskal 2027.

CFO Marie Myers memberikan wawasan mendetail tentang manajemen kas:

"Mengurangi tingkat inventaris telah menjadi prioritas utama dan kami keluar dari Q3 dengan saldo kami mendekati level normalisasi kami. Siklus konversi kas Q3 kami positif tiga puluh lima hari, naik sembilan hari dari kuartal lalu. Inklusi Juniper berdampak tidak menguntungkan pada perhitungan CCC kami kuartal ini karena hanya mencakup satu bulan dari pendapatan dan hasil biaya penjualan Juniper dibandingkan dengan konsolidasi saldo akhir Juli Juniper. Kami mengharapkan CCC kami akan membaik di Q4 dengan konsolidasi penuh kuartal dari laporan keuangan Juniper. Kami mengembalikan $171 juta kepada pemegang saham melalui dividen tetapi tidak dapat membeli kembali saham selama kuartal karena kami memiliki informasi material non-publik yang telah kami ungkapkan. Saat kami memprioritaskan pengurangan utang, kami tetap berkomitmen pada kebijakan dividen kami dan mengharapkan pembelian kembali saham kuartalan setara dengan tingkat yang dilaporkan pada 2025, sebagian mengimbangi pengenceran saham yang dihasilkan dari kompensasi berbasis saham. Kami tetap berkomitmen pada peringkat kredit investasi kami dan berniat untuk mengurangi rasio utang bersih kami kembali ke target kami di kisaran dua kali lipat pada tahun 2027."

Pendekatan disiplin ini terhadap manajemen inventaris dan alokasi modal memberikan HPE fleksibilitas finansial yang penting saat perusahaan mengintegrasikan Juniper Networks dan bekerja menuju pemulihan metrik leverage-nya.

Panduan Keuangan Masa Depan

Manajemen memberikan panduan terbaru untuk fiskal 2025, memproyeksikan pertumbuhan pendapatan dalam mata uang konstan sebesar 14%-16% dan menaikkan ekspektasi EPS non-GAAP menjadi $1,88-$1,92, yang mencakup kontribusi dari Juniper Networks selama empat bulan. Untuk kuartal keempat yang akan datang dari fiskal 2025, pendapatan diperkirakan mencapai $9,7 miliar hingga $10,1 miliar.

Harapan segmen kunci meliputi:

• Pendapatan jaringan diproyeksikan akan naik lebih dari 60% dari kuartal ke kuartal dengan margin operasional di kisaran 20% rendah
• Pendapatan server diperkirakan akan menurun di angka satu digit tengah hingga tinggi dari kuartal ke kuartal, mencerminkan penurunan berurutan lebih dari 30% dalam pendapatan sistem AI setelah kesepakatan besar di kuartal ketiga.

Manajemen menegaskan kembali target mereka sebesar sekitar $700 juta dalam arus kas bebas fiskal 2025 dan berkomitmen untuk setidaknya $600 juta dalam sinergi biaya dari akuisisi Juniper Networks selama tiga tahun ke depan. Perusahaan berencana untuk memberikan informasi lebih rinci tentang target keuangan jangka panjang dan rencana sinergi pada Pertemuan Analis Sekuritas mereka di bulan Oktober.

Sorotan Keuangan Utama

| Metrik | Q3 FY2025 | Perubahan Tahun ke Tahun | |--------|-----------|----------------------| | Pendapatan | $9,1 miliar | +18% | | Pendapatan Jaringan | $1,7 miliar | +54% | | Pendapatan Server | $4,9 miliar | +16% | | Pendapatan Berulang Tahunan | $3.1 miliar | +75% | | Arus Kas Bebas | $719 juta | P rebound yang signifikan | | AI Order Backlog | $3,7 miliar | Tingkat rekor |

Integrasi kemampuan komputasi tepi cerdas melalui akuisisi Juniper memposisikan HPE dengan kuat di segmen pasar yang berkembang pesat ini, yang diproyeksikan oleh analis industri dapat mencapai $19,49 miliar secara global pada tahun 2029, didorong oleh meningkatnya permintaan untuk pemrosesan latensi rendah dan aplikasi analitik waktu nyata.