Emas Mencapai Rekor Tertinggi Baru: Apa Sebenarnya yang Terjadi dengan Bitcoin?

Emas meroket ke angka yang mencengangkan $3.578 sementara Bitcoin anjlok ke $107.350. Apakah narasi "emas digital" sudah mati? Saya telah melihat ini terjadi dengan perasaan campur aduk.

Emas benar-benar meroket saat ini – mencapai rekor tertinggi baru yang mengkilap sebesar $3,578 lebih awal bulan ini. Sementara itu, Bitcoin telah terpuruk, turun kembali ke level terendah Juli setelah penurunan tajam selama tiga minggu dari puncaknya di bulan Agustus sebesar $124,474. Bicara tentang jalur yang berbeda! Aksi harga ini membuat saya mempertanyakan segalanya tentang hubungan antara kedua aset ini.

Ketidakpastian global dan hambatan perdagangan AS yang baru telah membuat harga emas meroket. Yang sangat menarik adalah bahwa bank sentral sekarang memegang lebih banyak emas daripada Surat Utang AS untuk pertama kalinya sejak 1996. Situasi utang AS adalah bencana total – $36 triliun (123% dari PDB) dan tumbuh dengan mencolok 7,43% setiap tahun. Tidak heran jika emas terlihat menarik.

Bitcoin, sementara itu, berada dalam posisi sulit. Volume perdagangan turun 20% dari minggu lalu, dan persilangan ETH/BTC terjebak di 0,04 selama sepuluh hari. Antusiasme CME praktis menghilang. Bukan tanda yang baik sama sekali.

Mitos Korelasi

Melihat angka-angkanya, emas dan Bitcoin hampir tidak memiliki korelasi saat ini – 0.11 untuk periode 30 hari dan -0.09 untuk periode 90 hari. Korelasi tahunan hanya 0.026. Begitulah cerita tentang "emas digital"! Aset-aset ini bergerak sepenuhnya secara independen.

Saya tidak bisa tidak berpikir bahwa institusi mainstream sengaja menjaga Bitcoin rendah sambil memompa emas. Mereka nyaman dengan sistem lama tetapi takut dengan apa yang diwakili oleh Bitcoin – kebebasan finansial sejati.

Pola Sejarah: Emas Terlebih Dahulu, Bitcoin Kemudian?

David Foley dari Bitcoin Opportunity Fund menunjukkan sesuatu yang menarik – secara historis, emas cenderung bergerak lebih dulu, dengan Bitcoin mengikuti kemudian dan akhirnya mengungguli. Kami melihat ini lebih awal di 2025 ketika emas mencapai ATH sebelumnya pada bulan April sebelum Bitcoin menyusul di Q2.

Wawasan Ahli

Billy Luedtk dari Intuition membuat poin yang solid: "Setiap kali emas menarik perhatian, itu mengingatkan dunia bahwa 'uang luar' memiliki nilai – dan Bitcoin adalah bentuk uang luar yang paling modern, likuid, dan dapat diprogram."

Vikrant Sharma dari Cake Wallet tidak bertele-tele: "Keterbatasan absolut Bitcoin sebesar 21 juta koin dibandingkan dengan pasokan emas yang praktis tidak diketahui menciptakan pemenang yang jelas dalam argumen kelangkaan." Dia menambahkan, "Anda dapat menjual Bitcoin sepanjang waktu, mentransfernya secara global dalam beberapa menit, dan membawa miliaran dolar dalam Bitcoin di kepala Anda dengan mempelajari frasa biji."

Saya tidak pernah memikirkannya dengan cara itu sebelumnya, tetapi masuk akal – bagaimana Anda bisa mengaudit semua brankas emas di seluruh dunia? Dengan Bitcoin, Anda dapat memverifikasi seluruh pasokan dalam hitungan detik. Itu sangat kuat.

Pertarungan Masa Depan

Emas akan tetap menjadi pilihan konservatif bagi bank sentral dan institusi tradisional. Namun, kombinasi kelangkaan, portabilitas, dan programabilitas Bitcoin membuatnya secara unik diposisikan untuk masa depan digital kita, terutama saat sistem AI perlu melakukan transaksi nilai.

Volatilitas Bitcoin sebenarnya telah menurun secara dramatis seiring waktu, kini menyerupai volatilitas emas dan banyak saham. Namun persepsi tertinggal dari kenyataan, dan banyak investor masih menganggap Bitcoin terlalu berisiko.

Arah dolar AS, hasil riil, ekspansi titik akses seperti ETF, dan likuiditas pasar semuanya akan mempengaruhi apakah Bitcoin mengikuti emas lebih tinggi selama periode stres pasar.

Meskipun perjuangan saat ini, proposisi nilai fundamental Bitcoin tetap tidak berubah. Hanya masalah waktu sebelum pasar menyadari ini lagi.