Langkah Kontra Warren Buffett: Berinvestasi di Pemain Utama Industri Meski Ada Skeptisisme dari Analis

5 Sep 2025 10:05

Wawasan Kunci

• Pilihan investasi terbaru Warren Buffett bertolak belakang dengan sentimen pasar yang berlaku.

• Dia menargetkan industri yang menghadapi tantangan dari suku bunga tinggi dan ketidakpastian ekonomi.

• Strategi ini menyoroti potensi ketidaksesuaian antara tantangan jangka pendek dan nilai jangka panjang.

Warren Buffett, yang terkenal dengan pendekatan investasi kontrarian, terus menunjukkan kesediaannya untuk menyimpang dari konsensus Wall Street. Oracle of Omaha telah membangun kekayaan substansial untuk dirinya sendiri dan para investor Berkshire Hathaway dengan mengidentifikasi perusahaan-perusahaan yang undervalued dengan potensi jangka panjang yang kuat, seringkali ketika orang lain sedang menjual.

Meskipun memiliki sikap yang umumnya hati-hati terhadap pasar saat ini, Buffett baru-baru ini mengakuisisi saham kecil di beberapa perusahaan. Satu investasi tertentu menonjol karena kurangnya popularitas di kalangan analis. Dari 21 analis yang mengawasi saham tersebut, 15 merekomendasikan untuk mempertahankan, dengan target harga median secara signifikan di bawah harga perdagangan saat ini.

Langkah ini menunjukkan bahwa Buffett mungkin memiliki wawasan yang luput dari banyak orang di Wall Street, atau setidaknya, perspektif yang melampaui tantangan pasar saat ini.

Taruhan Berani Buffett pada Raksasa Gedung

Pengajuan regulasi bulan lalu mengungkapkan pembelian saham terbaru Berkshire Hathaway, termasuk posisi di salah satu pengembang rumah besar di AS. Perusahaan ini menduduki peringkat sebagai yang terbesar kedua di sektornya, hanya kalah dari perusahaan lain yang diinvestasikan Buffett lebih awal tahun ini.

Industri pembangunan rumah telah menghadapi tantangan signifikan. Masalah keterjangkauan perumahan telah menyebabkan penurunan jumlah pembeli potensial. Pada bulan Agustus, kepercayaan pembangun rumah mencapai level terendah ketiga sejak 2012, menandai 16 bulan berturut-turut dalam area negatif.

Beberapa faktor berkontribusi pada lingkungan bisnis yang sulit bagi pembangun rumah. Tingkat hipotek tetap tinggi, sementara harga rumah terus tinggi, menciptakan salah satu pasar perumahan yang paling tidak terjangkau dalam sejarah terbaru. Selain itu, ketidakpastian ekonomi yang semakin meningkat telah membuat banyak orang Amerika lebih berhati-hati secara finansial, menghalangi mereka dari pembelian besar seperti rumah.

Kondisi-kondisi ini telah memaksa pengembang perumahan untuk mengurangi margin keuntungan guna mempertahankan penjualan. Kedua perusahaan yang diinvestasikan Buffett telah melihat margin kotor mereka menyusut dan pendapatan menurun dalam beberapa kuartal terakhir.

Mengingat hasil keuangan yang melemah ini dan pandangan pesimis industri, dapat dipahami mengapa banyak analis Wall Street telah mengadopsi sikap bearish. Harga saham dari investasi terbaru Buffett telah turun secara signifikan dari puncaknya pada akhir 2024, bahkan setelah pemulihan dan dorongan dari pengungkapan Berkshire.

Visi Jangka Panjang Buffett

Perusahaan yang diinvestasikan Buffett telah membangun rumah sejak tahun 1950-an dan telah melewati banyak penurunan pasar. Pada perlambatan sebelumnya, perusahaan ini fokus pada melindungi margin keuntungan dengan mengorbankan volume penjualan. Namun, pimpinan perusahaan telah menyadari bahwa strategi ini mungkin tidak optimal untuk pertumbuhan jangka panjang.

Amerika Serikat terus menghadapi kekurangan perumahan yang parah, dengan estimasi menunjukkan defisit jutaan rumah dibandingkan dengan jumlah keluarga yang membutuhkan perumahan. Ini menghadirkan peluang signifikan bagi pengembang perumahan yang sudah mapan untuk memenuhi permintaan ini.

Perusahaan telah mengadaptasi strateginya, dengan lebih fokus pada rumah tingkat awal dan menawarkan insentif untuk meningkatkan keterjangkauan. Meskipun pendekatan ini mungkin berdampak pada keuntungan jangka pendek, hal ini memposisikan perusahaan untuk potensi ekspansi margin dan perbaikan operasional dalam skala besar di masa depan.

Sebagian besar analis biasanya fokus pada prospek jangka pendek, dengan target harga berdasarkan ekspektasi 12 bulan. Namun, Buffett dikenal karena jangka waktu investasi yang jauh lebih panjang. Dia kemungkinan melihat pengembang perumahan sebagai yang berada dalam posisi baik untuk memanfaatkan permintaan perumahan yang tak terhindarkan saat negara mengatasi kekurangan perumahan.

Dengan perspektif ini, Buffett tampaknya telah memanfaatkan kesempatan untuk membeli saham pada apa yang ia anggap sebagai valuasi yang menarik. Saham saat ini diperdagangkan pada multiple yang moderat dari nilai buku nyata, yang mungkin mewakili nilai yang baik mengingat pergeseran strategis perusahaan dan posisi pasar jangka panjang.

Sebagai kesimpulan, meskipun banyak analis Wall Street tetap berhati-hati tentang sektor pembangunan rumah, investasi kontra arus Buffett menunjukkan bahwa dia melihat potensi jangka panjang yang signifikan yang mungkin belum sepenuhnya tercermin dalam valuasi pasar saat ini.