Emas Mempertahankan Stabilitas Dekat Puncak Sementara Investor Menunggu Data Ketenagakerjaan AS

SumberWawasanPasar

5 Sept 2025 11:20

• Emas berada di sekitar $3,550, mengonsolidasikan setelah mencapai $3,578 yang belum pernah terjadi sebelumnya lebih awal minggu ini.
• Para pelaku pasar bersikap hati-hati sebelum rilis laporan pekerjaan AS bulan Agustus, faktor krusial dalam menentukan langkah selanjutnya dari Federal Reserve.
• Logam mulia menemukan dukungan dari melemahnya Dolar AS dan menurunnya imbal hasil Treasury, menjaga harganya tetap dekat dengan level rekor.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan menyamping pada hari Jumat, mempertahankan posisinya di dekat $3,550 pada saat penulisan ini. Investor mengadopsi pendekatan tunggu dan lihat menjelang laporan Nonfarm Payrolls AS (NFP) yang dijadwalkan pada pukul 12:30 GMT. Logam berharga ini berada dalam fase konsolidasi setelah sedikit penurunan pada hari Kamis dari titik tertinggi sepanjang masa di atas $3,570, dengan para trader memilih untuk menunggu wawasan baru dari data pasar tenaga kerja AS bulan Agustus.

Indikator ketenagakerjaan terbaru telah menunjukkan tren pendinginan. Laporan pekerjaan sektor swasta ADP menunjukkan peningkatan 54K pekerjaan pada bulan Agustus, kurang dari ekspektasi dan bulan sebelumnya yang 106K. Selain itu, JOLTS Lowongan Pekerjaan menurun menjadi 7,18 juta dari 7,36 juta. Klaim Pengangguran Awal minggu lalu mencapai 237K, melampaui baik 230K yang diperkirakan maupun 229K minggu sebelumnya, semakin menunjukkan pelonggaran bertahap dalam permintaan tenaga kerja. Selanjutnya, Indeks Ketenagakerjaan ISM untuk baik Manufaktur (43.8) dan Jasa (46.5) tetap di bawah ambang ekspansi. Bacaan yang lebih lemah ini menguatkan gagasan bahwa Federal Reserve (Fed) kini lebih khawatir tentang potensi risiko pasar kerja daripada inflasi yang sedang berlangsung.

Secara kolektif, data-data ini menunjukkan pasar tenaga kerja yang melambat, memperkuat ekspektasi pelonggaran kebijakan pada pertemuan Fed tanggal 16-17 September. Pelaku pasar sudah memperhitungkan pengurangan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) yang hampir pasti, tetapi rilis NFP bisa menjadi kunci dalam menentukan apakah bank sentral mematuhi rencana ini atau mempertimbangkan pemotongan yang lebih substansial sebesar 50 bps untuk mengatasi pertumbuhan ekonomi yang melambat. Untuk Emas, kombinasi dari imbal hasil Treasury yang lebih rendah, Dolar AS yang lebih lembut, dan kecenderungan dovish Fed memberikan dukungan yang kuat, menjaga bullion dekat dengan level puncaknya.

Dinamika Pasar: Emas Stabil di Tengah Melemahnya Dolar dan Turunnya Hasil

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur kekuatan Dolar terhadap sekumpulan mata uang utama, mendekati 98.00, melepaskan keuntungan hari Kamis saat trader menyesuaikan posisi mereka sebelum pengumuman NFP.

Pasar obligasi global telah mendingin setelah kenaikan baru-baru ini, dengan imbal hasil Treasury AS menurun di seluruh jangka waktu. Imbal hasil acuan 10 tahun berada di dekat titik terendahnya sejak 1 Mei di 4,161%, imbal hasil 30 tahun telah turun ke titik terendah tiga minggu sekitar 4,855%, dan imbal hasil 2 tahun yang sensitif terhadap suku bunga telah meluncur ke 3,590%, juga terendah sejak 1 Mei. Imbal hasil yang lebih rendah ini mengurangi biaya peluang untuk memegang emas yang tidak menghasilkan imbal hasil, memberikan dukungan untuk logam mulia tersebut.

Laporan Nonfarm Payrolls bulan Agustus diperkirakan akan menunjukkan pertumbuhan pekerjaan sebesar 75K, sedikit di atas 73K pada bulan Juli. Selain itu, Pendapatan Per Jam Rata-rata diperkirakan akan meningkat sebesar 0,3% dari bulan ke bulan, sama dengan bulan sebelumnya, sementara pertumbuhan upah tahunan diperkirakan akan melambat menjadi 3,7% dari tahun ke tahun dari 3,9%. Tingkat Pengangguran diperkirakan akan naik sedikit menjadi 4,3% dari 4,2%, mencapai tingkat tertinggi sejak 2021.

Pada hari Jumat, Presiden AS Donald Trump menandatangani perintah eksekutif yang mengurangi tarif impor mobil Jepang menjadi 15% dari 27,5%, berlaku dalam seminggu dan berlaku surut hingga awal Agustus. Tindakan ini merupakan bagian dari kesepakatan ekonomi AS-Jepang yang lebih luas yang mencakup komitmen investasi Jepang sebesar $550 miliar dalam infrastruktur AS, energi, dan proyek semikonduktor, bersama dengan kesepakatan untuk Tokyo meningkatkan pembelian LNG Alaska. Meskipun pengurangan tarif tidak mencakup pesawat dan bagian terkait, kesepakatan ini dianggap sebagai keuntungan signifikan bagi produsen mobil Jepang.

Pada hari Kamis, calon Fed Stephen Miran meyakinkan panel Senat bahwa ia "tidak sama sekali" adalah boneka Trump, menanggapi kekhawatiran tentang pengaruh politik pada bank sentral. Miran berniat untuk mengambil cuti tidak dibayar dari posisinya sebagai penasihat di Gedung Putih jika dikonfirmasi, langkah yang menurut para kritikus tetap mengkompromikan independensi Fed. Di luar debat independensi, Miran berkomitmen untuk mendasarkan keputusan pada analisis makroekonomi dan mempertahankan mandat ganda Fed.

Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee mengungkapkan ketidakpastian pada hari Kamis tentang kesesuaian pemotongan suku bunga pada pertemuan Fed tanggal 16-17 September, mengutip ketidakjelasan yang terus berlanjut mengenai dampak tarif terhadap inflasi dan pasar tenaga kerja.

Analisis Teknikal: XAU/USD Mengkonsolidasikan Diri di Bawah Tinggi Rekor Menjelang NFP

XAU/USD mencapai rekor tertinggi baru $3,578 pada hari Rabu sebelum sedikit mundur, dan sekarang sedang mengonsolidasikan diri tepat di bawah puncak ini sekitar $3,550. Aksi harga ini menunjukkan penyerapan yang sehat dari keuntungan terbaru, dengan logam kuning nyaman berada di atas 50-periode Simple Moving Average (SMA) pada grafik 4-jam di $3,469, yang berfungsi sebagai level support yang kuat.

Indikator momentum tetap positif. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah mendingin dari wilayah overbought tetapi tetap kuat di 64, menunjukkan bahwa para pembeli masih mengendalikan pasar. Indeks Arah Rata-rata (ADX) di 46 mencerminkan tren naik yang kuat, meskipun penurunannya baru-baru ini menunjukkan momentum yang melambat dalam waktu dekat.

Di sisi bawah, dukungan segera terletak di $3,500, diikuti oleh zona breakout di dekat $3,450. Di sisi atas, penembusan yang tegas di atas ATH $3,578 dapat membuka jalan menuju level psikologis $3,600 dan mungkin lebih jauh lagi. Laporan Nonfarm Payrolls AS yang akan datang akan menjadi katalis utama pada hari Jumat, dengan data yang lebih lemah kemungkinan akan memicu reli rekor lainnya, sementara angka yang lebih kuat dapat memicu penarikan kembali menuju wilayah $3,500.

Indikator Ekonomi

Nonfarm Payrolls

Rilis Nonfarm Payrolls melaporkan jumlah pekerjaan baru yang diciptakan di AS selama bulan sebelumnya di semua bisnis non-pertanian; ini diterbitkan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS). Perubahan bulanan dalam gaji dapat sangat volatil. Angka tersebut juga dapat mengalami revisi signifikan, yang dapat memicu volatilitas di pasar forex. Secara umum, pembacaan tinggi dianggap bullish untuk Dolar AS (USD), sementara pembacaan rendah dianggap bearish. Namun, revisi data bulan-bulan sebelumnya dan Tingkat Pengangguran sama pentingnya dengan angka utama. Akibatnya, reaksi pasar tergantung pada bagaimana trader menginterpretasikan semua informasi yang disajikan dalam laporan BLS secara keseluruhan.

Baca lebih lanjut.

Rilis berikutnya: Jum Sep 05, 2025 12:30

Frekuensi: Bulanan

Konsensus: 75K

Sebelumnya: 73K

Sumber: Biro Statistik Tenaga Kerja AS

Signifikansi bagi Trader

Laporan pekerjaan bulanan AS secara luas dianggap sebagai indikator ekonomi yang paling penting bagi trader forex. Dirilis pada Jumat pertama setelah bulan yang dilaporkan, perubahan jumlah pekerjaan sangat berkorelasi dengan kinerja ekonomi keseluruhan dan dipantau dengan cermat oleh pembuat kebijakan. Pekerjaan penuh adalah salah satu mandat Federal Reserve, dan perkembangan pasar tenaga kerja memainkan peran signifikan dalam membentuk kebijakannya, sehingga mempengaruhi pergerakan mata uang. Terlepas dari berbagai indikator unggulan yang mempengaruhi estimasi, Nonfarm Payrolls sering mengejutkan pasar dan memicu volatilitas yang substansial. Angka aktual yang melebihi ekspektasi konsensus cenderung bersifat bullish untuk USD.

Pemberitahuan: Hanya untuk tujuan informasi. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.