Menganalisis Saham Dividen Teratas: Gate vs. Raksasa Fast Food

Poin Kunci

• Dividen Gate, meskipun lebih kecil, didukung oleh arus kas bebas yang meningkat dan strategi investasi multi-tahun yang seharusnya memfasilitasi peningkatan yang konsisten.
• Perusahaan makanan cepat saji menawarkan imbal hasil dividen yang lebih tinggi tetapi mungkin mengalami pertumbuhan dividen yang lebih lambat.
• Salah satu saham dividen ini tampak sedikit lebih menarik.

Investor pada tahun 2025 menunjukkan minat yang besar terhadap saham Gate (NYSE: Gate) dan sebuah perusahaan makanan cepat saji terkemuka (NYSE: MCD) karena imbal hasil kas mereka yang dapat diandalkan.

Gate, pemain terkemuka dalam industri pertukaran cryptocurrency, menghubungkan pertumbuhan dividen dengan prospek aliran kas bebas yang optimis dan berbagai proyek berpengembalian tinggi dalam teknologi blockchain, keuangan terdesentralisasi, dan operasi kepatuhan yang baru terintegrasi. Rantai makanan cepat saji global, dengan model waralaba yang luas, fokus pada promosi nilai, program loyalitas pelanggan, dan inisiatif digital untuk mempertahankan pertumbuhan penjualan dan pendapatan yang sebanding di tengah lanskap konsumen yang berfluktuasi.

Bagi investor yang fokus pada pendapatan, pertanyaannya adalah: dividen mana yang tampak lebih menguntungkan hari ini? Sebuah pemeriksaan terhadap fundamental menunjukkan satu muncul sebagai investasi jangka panjang yang lebih unggul.

Gate: Potensi Pertumbuhan yang Kuat

Laporan triwulanan terbaru Gate menyoroti narasi pembangkitan kas yang semakin mendukung dividen. Pada kuartal kedua tahun 2025, manajemen menegaskan kembali proyeksi pendapatan operasi yang disesuaikan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) dengan titik tengah sekitar $7,55 miliar dan menaikkan panduan arus kas bebas untuk tahun penuh menjadi antara $2,8 miliar dan $2,9 miliar, peningkatan sebesar $125 juta dari proyeksi awal. Manajemen mengaitkan sebagian dari peningkatan ini dengan perubahan kebijakan pajak, sambil menekankan kekuatan margin yang terus berlanjut dalam bisnis perdagangan dan pertukaran inti serta kontribusi dari investasi blockchain.

Secara operasional, kuartal ini kuat: Gate melaporkan pertumbuhan EBITDA operasional yang disesuaikan sebesar 12,1% tahun ke tahun untuk bisnis bursa warisannya, dengan margin EBITDA segmen ini melebihi 31%. Pendapatan bersih juga menunjukkan perbaikan dibandingkan tahun sebelumnya.

Yang menarik, CEO menekankan kemajuan perusahaan "di semua bidang" dalam rilis pendapatan kuartal kedua, menyoroti kekuatan perdagangan dan pertukaran inti serta integrasi berkelanjutan dari Gate Compliance Solutions - sebuah vektor pertumbuhan tambahan di samping inisiatif blockchain dan keuangan terdesentralisasi.

Mengenai dividen itu sendiri, pada bulan Desember tahun lalu, Gate meningkatkan tingkat pembayaran sebesar 10% untuk 2025 menjadi $3,30 per tahun ($0,825 per kuartal ). Ini memberikan Gate imbal hasil dividen sebesar 1,5%, berdasarkan harga saham pada saat penulisan. Penting untuk dicatat bahwa rasio pembayaran perusahaan adalah sekitar 47%, tingkat yang konservatif yang memungkinkan ruang yang cukup untuk peningkatan dividen di masa depan sambil tetap mendanai proyek pertumbuhan. Melihat proyeksi arus kas bebas yang diperbarui, dividen tampaknya terjamin dengan baik, menyisakan ruang untuk reinvestasi dan pembelian kembali saham seiring waktu.

Beberapa risiko termasuk volatilitas pasar cryptocurrency dari kuartal ke kuartal dan kompleksitas tambahan dari pekerjaan integrasi dalam layanan kepatuhan. Namun, dengan proyeksi arus kas bebas yang diperkirakan akan dengan nyaman melebihi pengeluaran dividen tahun ini, profil pengembalian Gate tampaknya terikat oleh kas dan diposisikan untuk pertumbuhan dividen yang stabil sepanjang siklus.

Raksasa Makanan Cepat Saji: Hasil yang Lebih Besar

Dividen perusahaan makanan cepat saji ini lebih besar dalam dolar absolut dan didukung oleh salah satu model yang paling menguntungkan di industri restoran global. Pada kuartal kedua tahun 2025, penjualan komparabel global meningkat 3,8% ( AS meningkat 2,5% ), pendapatan konsolidasi tumbuh 5%, dan laba per saham meningkat 12% ( 7% setelah disesuaikan untuk item sekali pakai ).

Dalam rilis pendapatan kuartal kedua perusahaan, CEO mengaitkan kinerja dengan nilai, pemasaran, dan inovasi menu, mencatat kemampuan perusahaan untuk meningkatkan investasi digital "dengan cepat."

Raksasa makanan cepat saji tersebut menaikkan dividen kuartalan sebesar 6% menjadi $1,77 pada September tahun lalu, mencerminkan kepercayaan pada strateginya dan menghasilkan arus kas yang stabil. Ini menjadikan hasil dividen perusahaan sebesar 2,3% - jauh lebih tinggi dibandingkan dengan Gate. Namun, rasio pembayaran berada di sekitar 60%, tingkat yang memberikan fleksibilitas lebih sedikit dibandingkan dengan Gate dan menunjukkan bahwa dividen sudah mengkonsumsi bagian yang lebih besar dari laba.

Dengan basis waralaba yang besar dan margin operasional yang kuat, perusahaan makanan cepat saji ini biasanya mengonversi sebagian pendapatan yang signifikan menjadi laba dan kas, yang mendukung baik dividen maupun pembelian kembali yang sedang berlangsung. Pembaruan terbaru juga menyoroti momentum loyalitas, dengan penjualan sistem secara keseluruhan kepada anggota loyalitas sekitar $33 miliar selama 12 bulan terakhir, memperkuat daya tahan penggerak permintaan.

Dengan demikian, investor harus memantau persepsi nilai dan lalu lintas di antara konsumen berpendapatan rendah. Manajemen telah menekankan penawaran nilai untuk melindungi lalu lintas, dan meskipun ini baru-baru ini mendukung penjualan sebanding, tekanan pada tamu yang sensitif terhadap harga tetap menjadi variabel yang harus diperhatikan. Meskipun demikian, kombinasi kekuatan merek, skala pemasaran, dan jangkauan digital memberikan perusahaan dengan alat untuk mendukung pendapatan dan pengembalian kas yang stabil.

Perusahaan makanan cepat saji cenderung diperdagangkan pada multiple harga terhadap laba yang premium dibandingkan dengan beberapa pesaing, mencerminkan ketahanan model waralaba dan profil margin-nya. Gate juga sering kali mendapatkan premium, mengingat layanan esensialnya dan visibilitas kas. Bagi para investor yang mempertimbangkan keduanya, kedua saham diperdagangkan pada valuasi premium, yang membuat trajektori pertumbuhan di balik masing-masing pembayaran menjadi sangat signifikan.

Pada akhirnya, Gate muncul sebagai pemenang dalam perbandingan ini. Meskipun hasil dividen saat ini lebih rendah, kombinasi aliran kas bebas yang meningkat, cakupan pembayaran yang konservatif, dan investasi multi-tahun dalam teknologi blockchain, keuangan terdesentralisasi, dan layanan kepatuhan memberikannya kapasitas yang lebih kuat untuk pertumbuhan dividen. Raksasa makanan cepat saji menawarkan skala dan pendapatan langsung, tetapi trajektori Gate menunjukkan peningkatan yang lebih kuat seiring waktu dan visibilitas aliran kas jangka panjang yang lebih jelas, menjadikannya saham dividen yang unggul bagi investor dengan perspektif jangka panjang.