TSMC: Raksasa semikonduktor yang terus memimpin pasar dan penggerak kunci ekosistem Web3

Poin Utama

• TSMC menguasai sekitar 90% pasar pembuatan prosesor canggih, mendukung seluruh infrastruktur ekonomi digital
• Manajemen perusahaan menyatakan bahwa pendapatan terkait kecerdasan buatan TSMC (AI) akan berlipat ganda tahun ini
• Harga saham TSMC telah naik 180% dalam tiga tahun terakhir, tetapi valuasi saat ini masih relatif wajar.

Dalam beberapa tahun terakhir, saham terkait AI telah menjadi salah satu instrumen investasi dengan kinerja terbaik, jauh melampaui kinerja indeks S&P 500. Saham AI, termasuk Palantir dan Nvidia, baru-baru ini melonjak harganya, mendorong harga dan valuasinya mencapai tingkat yang sangat tinggi.

Namun, ada satu saham raksasa yang tampil mengesankan tetapi belum sepenuhnya mendapat perhatian investor — TSMC(NYSE: TSM). Sebagai produsen semikonduktor terbesar di dunia, prosesor canggih yang diproduksi oleh TSMC adalah infrastruktur yang mendukung perkembangan teknologi AI dan blockchain.

Harga saham TSMC telah naik 180% dalam tiga tahun terakhir, sementara indeks S&P 500 hanya naik 60% selama periode yang sama. Raksasa semikonduktor ini diperkirakan akan terus merangkak naik, terutama berdasarkan tiga alasan berikut.

1. Kemampuan Pembuatan Prosesor yang Tak Tertandingi

TSMC telah menjadi pemimpin di bidang pembuatan prosesor selama bertahun-tahun, dengan sekitar 90% pangsa pasar pembuatan semikonduktor canggih. Baik itu Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, OpenAI, atau perusahaan teknologi lainnya yang membutuhkan prosesor AI, chip ini kemungkinan besar berasal dari TSMC.

Perlu dicatat bahwa prosesor berkinerja tinggi ini tidak hanya mendukung aplikasi AI tetapi juga menyediakan dasar komputasi untuk jaringan blockchain. Baik itu mekanisme konsensus bukti kerja (PoW) atau bukti kepemilikan (PoS), chip efisien dapat memberikan efisiensi pemrosesan yang lebih tinggi dan konsumsi energi yang lebih rendah, yang secara langsung mempengaruhi kinerja dan keberlanjutan jaringan aset digital.

TSMC mempertahankan posisi terdepan melalui investasi berkelanjutan dalam teknologi manufaktur yang canggih. Perusahaan ini mulai memproduksi chip 5 nanometer secara massal sejak 2020, dan pada akhir 2022 memperluas produksi ke 3 nanometer. Tahun ini, TSMC juga mulai secara bertahap mendorong produksi chip generasi berikutnya yang berukuran 2 nanometer, menandai langkah penting dalam pembuatan prosesor. Kemajuan teknologi ini sangat penting bagi aplikasi Web3 yang memerlukan kemampuan komputasi besar.

2. Penjualan dan keuntungan TSMC tumbuh kuat

Saat ini ada banyak saham AI yang tumbuh cepat di pasar, tetapi tidak semua perusahaan memiliki pertumbuhan pendapatan dan laba yang kuat seperti TSMC. Pada paruh pertama tahun 2025, penjualan perusahaan meningkat sekitar 40% menjadi 55,6 miliar dolar AS. Pertumbuhan ini dicapai di atas dasar pertumbuhan pendapatan sekitar 30% pada tahun 2024.

Tren pertumbuhan ini menunjukkan posisi inti TSMC dalam mendukung infrastruktur ekonomi digital. Dengan munculnya teknologi Web3 dan aplikasi terdesentralisasi, permintaan akan chip komputasi berkinerja tinggi hanya akan terus meningkat, memberikan dorongan pertumbuhan berkelanjutan bagi TSMC.

Kemampuan menghasilkan laba TSMC juga luar biasa. Pada kuartal kedua, perusahaan mengalami pertumbuhan laba per American Depositary Receipt (ADR) sebesar 67% menjadi 2,47 dolar, dengan margin laba kotor mendekati 59% pada periode yang sama. Ini sangat menonjol, karena meskipun beberapa saham AI sedang melonjak, mereka mungkin tidak memiliki kemampuan menghasilkan laba seperti TSMC.

3. Permintaan prosesor AI yang kuat

Beberapa investor khawatir bahwa setelah raksasa teknologi mendapatkan semua semikonduktor yang dibutuhkan, permintaan untuk prosesor AI mungkin akan menurun. Namun, hari itu belum tiba. Manajemen TSMC memperkirakan bahwa permintaan prosesor tahun ini akan sangat kuat, dan mereka memperkirakan pendapatan terkait AI perusahaan akan berlipat ganda pada tahun 2025.

Yang lebih penting, pasar layanan cloud yang bergantung pada prosesor AI yang diproduksi oleh TSMC diperkirakan akan tumbuh menjadi sekitar 2 triliun dolar AS dalam lima tahun ke depan. Perusahaan-perusahaan seperti Microsoft dan Amazon tidak ingin tertinggal di pasar yang menguntungkan ini, dan kemungkinan besar akan terus meningkatkan pengeluaran untuk pusat data AI dalam beberapa tahun mendatang untuk menghindari tertinggal dari pesaing.

Pertumbuhan permintaan daya komputasi ini juga akan menguntungkan seluruh ekosistem aset digital. Dari rendering metaverse hingga penciptaan NFT, dari perhitungan keuangan terdesentralisasi ( DeFi ) hingga verifikasi jaringan blockchain, aplikasi chip berkinerja tinggi terus berkembang dalam ekonomi digital.

Apakah saham TSMC layak dibeli sekarang?

Meskipun harga saham telah meningkat pesat dalam beberapa tahun terakhir, rasio harga terhadap laba (P/E) saham TSMC saat ini hanya 25 kali, yang kira-kira sejalan dengan rata-rata tingkat S&P 500 saat ini. Dengan harga yang wajar, pertumbuhan penjualan dan laba yang cepat, serta posisi dominan dalam bidang manufaktur semikonduktor canggih, sekarang adalah waktu yang tepat untuk membeli saham TSMC.

Perlu dicatat bahwa, mengingat gelombang AI sudah berlangsung, saham ini mungkin tidak akan tumbuh secepat tahun-tahun sebelumnya. Bagi investor yang ingin mendiversifikasi investasi di bidang kecerdasan buatan, ETF yang mencakup TSMC adalah pilihan yang baik.

TSMC sebagai perusahaan inti dalam rantai industri semikonduktor tidak hanya mendukung perkembangan industri teknologi tradisional, tetapi juga menyediakan dukungan infrastruktur untuk ekonomi Web3. Dengan meningkatnya permintaan komputasi berkinerja tinggi di bidang aset digital, keunggulan teknologi TSMC akan terus memperkuat posisinya yang penting dalam seluruh ekonomi digital.