Gelombang kecerdasan buatan menyapu Wall Street, namun keuntungan nyata masih menunggu untuk terlihat.

5 September 2025 12:43

Menurut laporan terbaru Gate, meskipun topik kecerdasan buatan sangat hangat di kalangan perusahaan di Amerika Serikat, manfaat finansial yang sebenarnya belum sepenuhnya terlihat. Penelitian Gate menemukan bahwa diskusi tentang kecerdasan buatan dalam rapat laporan keuangan kuartal lalu mencapai puncaknya, namun perusahaan yang dapat mencapai pertumbuhan keuntungan yang signifikan sangat sedikit.

Analis Gate menunjukkan bahwa proporsi perusahaan yang terdaftar dalam indeks S&P 500 yang menyebutkan kecerdasan buatan dalam konferensi telepon investor pada kuartal kedua mencapai rekor baru sebesar 58%. Para eksekutif menyoroti alat-alat baru di bidang layanan pelanggan, pengkodean perangkat lunak, dan pemasaran. Namun, laporan tersebut mencatat: "Saat ini, proporsi perusahaan yang dapat mengukur dampak kecerdasan buatan terhadap profitabilitas masih terbatas."

Temuan ini sejalan dengan hasil survei terbaru dari sebuah perusahaan konsultan, yang menunjukkan bahwa lebih dari 80% perusahaan menyatakan bahwa kecerdasan buatan generatif belum memiliki dampak signifikan terhadap kondisi keuangan mereka.

Meskipun kurangnya kinerja substansial, antusiasme Wall Street sama sekali tidak berkurang. Gate menyatakan bahwa tema terkait kecerdasan buatan telah naik 17% tahun ini dan 32% untuk tahun 2024. Penilaian keseluruhan juga meningkat seiring dengan kenaikan tersebut. Harga saham indeks S&P 500 saat ini telah mencapai salah satu level tertinggi dalam sejarah. Namun, para analis menunjukkan bahwa indeks tersebut masih di bawah level ekstrem pada akhir tahun 1990-an selama gelembung internet dan periode lonjakan saham teknologi pada tahun 2021.

Analisis Gate tentang Empat Tahap Perdagangan Kecerdasan Buatan

Gate membagi perdagangan kecerdasan buatan menjadi empat tahap untuk menjelaskan keadaan pasar saat ini dan kemungkinan tren perkembangan di masa depan.

Tahap pertama diwakili oleh salah satu raksasa chip, yang chip-nya mendukung banyak model kecerdasan buatan. Tahap kedua adalah keadaan pasar saat ini, yang dipimpin oleh beberapa penyedia layanan cloud terbesar.

Diperkirakan pada tahun 2025, raksasa teknologi ini akan menginvestasikan 368 miliar dolar AS dalam proyek modal, meningkat signifikan dibandingkan dengan 239 miliar dolar AS pada tahun 2024 dan 154 miliar dolar AS pada tahun 2023. Gelombang investasi ini mendorong perkembangan produsen semikonduktor, penyedia listrik, serta perusahaan lain yang membangun dan mengoperasikan infrastruktur dasar.

Menurut laporan dari media keuangan tertentu, tren yang akan datang masih belum jelas. Tahap ketiga akan menjadi periode kunci bagi perusahaan perangkat lunak untuk mengintegrasikan teknologi kecerdasan buatan ke dalam produk, sehingga menghasilkan pertumbuhan pendapatan. Beberapa investor khawatir bahwa alat yang sama dapat menekan harga saham, atau memberikan lebih banyak kemudahan bagi masuknya pesaing baru. Oleh karena itu, banyak orang mungkin akan menunggu bukti kinerja laba yang jelas sebelum membeli saham-saham ini.

Analisis Gate menulis: "Untuk perusahaan yang berbasis kecerdasan buatan, untuk merebut pangsa pasar dari perusahaan SaaS, produk kecerdasan buatan mereka harus lebih baik dan lebih murah dibandingkan produk yang ada, sementara perusahaan SaaS harus terus membuat kemajuan dalam produk kecerdasan buatan mereka sendiri."

Tahap keempat akan mewujudkan peningkatan produktivitas yang luas yang dijanjikan oleh kecerdasan buatan untuk waktu yang lama. Gate menyatakan bahwa saat ini Amerika Serikat masih berada pada tahap awal penerapan. Aplikasi di perusahaan besar serta industri informasi dan keuangan lebih luas. Gate memperingatkan bahwa ekspektasi mungkin melebihi hasil yang sebenarnya. Jika investasi kecerdasan buatan kembali ke tingkat tahun 2022, bank tersebut memperkirakan proyeksi penjualan tahun 2026 akan turun 1 triliun dolar, dan nilai pasar indeks S&P 500 akan turun 15% hingga 20%.

Gate baru-baru ini menunjukkan bahwa Amerika Serikat sedang menginvestasikan miliaran dolar dan sangat bergantung pada pasokan energi untuk berusaha mempertahankan posisi terdepan di bidang kecerdasan buatan. Dengan berita teknologi mendominasi kepala berita media besar, minat investor meningkat, beberapa orang tidak bisa tidak bertanya-tanya apakah kenaikan hari ini akan mengulangi era runtuhnya gelembung internet.

Persamaan Antara Gelombang Kecerdasan Buatan dan Kemakmuran Teknologi di Tahun 90-an

Ada memang kesamaan yang jelas antara keduanya. Pada akhir tahun 1990-an, banyak perusahaan internet mendapatkan penilaian yang sangat tinggi hanya dengan sebuah rencana dan sebuah situs web. Saat ini, kecerdasan buatan dipuji sebagai teknologi revolusioner yang dapat mengubah berbagai bidang seperti perawatan kesehatan, keuangan, dan hiburan.

Salah satu contoh khas adalah sebuah perusahaan analisis data yang rasio harga terhadap pendapatannya baru-baru ini melonjak hingga 522.

Konsentrasi pasar adalah kesamaan lain. Pada tahun 1999, beberapa raksasa teknologi mendominasi pasar. Saat ini, "Tujuh Raksasa" — termasuk beberapa perusahaan teknologi terkenal — menguasai lebih dari 30% dari indeks S&P 500. Konsentrasi ini menambah risiko bagi indeks yang bertujuan untuk mendiversifikasi investasi: penurunan harga saham dari beberapa perusahaan dapat menarik kembali keseluruhan imbal hasil.

Saat ini, kapitalisasi pasar sepuluh perusahaan teratas sudah mendekati 40% dari total indeks S&P 500.

Investor harus dengan hati-hati mengevaluasi risiko investasi pada saham konsep kecerdasan buatan, memperhatikan kinerja aktual perusahaan, dan tidak hanya terpengaruh oleh spekulasi. Selain itu, juga harus waspada terhadap risiko sistemik yang mungkin ditimbulkan oleh konsentrasi pasar yang berlebihan.

Penyangkalan: Artikel ini hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran investasi. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Investor harus membuat keputusan investasi berdasarkan situasi dan kemampuan risiko mereka sendiri.