Saham Arrowhead Melonjak Setelah Kesepakatan Novartis - Uang Sekarang, Mimpi Nanti?

Poin Kunci

• Validasi kesepakatan datang dengan $200M di muka - tetapi apakah Novartis mendapatkan keuntungan yang lebih baik?
• Arrowhead menuju ambisiusnya "20 produk pada 2025"
• Teknologi TRIM mendapatkan pengakuan industri, tetapi risiko pelaksanaan tetap ada

Saham Arrowhead Pharmaceuticals melesat lebih dari 27% minggu lalu setelah berita tentang kesepakatan lisensi global dengan raksasa farmasi Novartis untuk terapi Parkinson pra-klinis mereka ARO-SNCA. Sementara tajuk utama mengklaim potensi miliaran, saya bertanya-tanya apakah pemegang saham harus meredakan antusiasme mereka.

Struktur kesepakatan ini mengungkapkan: $200 juta di muka ( suntikan kas yang bagus ) dan "hingga" $2 miliar dalam pembayaran berdasarkan pencapaian ( wortel abadi ). Novartis mendapatkan hak di seluruh dunia sementara Arrowhead menyelesaikan pekerjaan praklinis sebelum menyerahkan kunci. Royalti "hingga dua digit rendah" terdengar mengesankan sampai Anda menyadari berapa banyak tahun dan rintangan yang berdiri antara hari ini dan penjualan komersial.

Mari kita jujur - kesepakatan ini terutama adalah Arrowhead yang mengatakan "kami butuh uang sekarang" dan Novartis menjawab "kami akan mengambil teknologi yang menjanjikan dari tangan Anda." Validasi platform TRIM adalah sah, tetapi Novartis tidak akan membeli jika mereka tidak berpikir bahwa mereka mendapatkan nilai.

Apa yang sangat menarik adalah bagaimana ini memajukan ambisi berani Arrowhead "20 produk dalam percobaan atau pasar pada 2025". Mereka pada dasarnya telah mengalihkan pengembangan klinis mahal dari satu program sambil mempertahankan beberapa keuntungan. Langkah cerdas, tetapi satu yang mengungkapkan batasan modal yang mereka hadapi.

Teknologi itu sendiri sangat menarik - memicu interferensi RNA untuk membungkam gen penyebab penyakit dengan mengganggu kemampuan RNA untuk menjalankan instruksi DNA. Lonjakan saham mencerminkan baik bantuan uang tunai maupun validasi teknologi, tetapi saya tidak bisa tidak bertanya-tanya apakah eksekutif Novartis bertepuk tangan gembira atas pembelian murah mereka.

Haruskah Anda terjun? Tim analis Motley Fool secara mencolok tidak menyertakan Arrowhead dalam daftar "10 saham terbaik" mereka, meskipun menyoroti pengembalian astronomis Netflix dan Nvidia. Mungkin keheningan mereka berbicara banyak tentang prospek realistis Arrowhead dibandingkan dengan reaksi emosional pasar terhadap berita kesepakatan.