Robinhood Bergabung dengan S&P 500 dengan Pertumbuhan 237% Sejak IPO: Analisis Pasar Mengindikasikan Potensi Kuat

Poin Kunci

• Robinhood telah diberikan izin untuk masuk ke Indeks S&P 500, salah satu dari hanya 10 perusahaan yang berhasil mencapai standar sejauh ini pada tahun 2025.
• Platform perdagangan seluler perusahaan, memperluas kemampuan kripto, dan ekosistem keuangan yang berkembang telah mendorong pertumbuhan yang mengesankan.
• Meskipun kenaikan pesat Robinhood, analis pasar masih menganggap saham tersebut undervalued berdasarkan metrik kunci.

S&P 500 merupakan standar emas acuan untuk pasar saham AS, yang terdiri dari 500 perusahaan publik terkemuka di negara ini. Untuk mengamankan posisi dalam indeks bergengsi ini, perusahaan harus memenuhi kriteria yang ketat:

• Menjadi perusahaan yang berbasis di AS
• Memiliki kapitalisasi pasar setidaknya $22,7 miliar
• Sangat likuid
• Memiliki setidaknya 50% dari saham yang beredar tersedia untuk diperdagangkan
• Harus menguntungkan berdasarkan prinsip akuntansi yang diterima secara umum (GAAP) pada kuartal terbaru
• Harus menguntungkan selama empat kuartal sebelumnya digabungkan

Robinhood Markets adalah tambahan terbaru untuk S&P 500, dijadwalkan bergabung dengan tolok ukur pada 22 September, menjadikannya salah satu dari hanya 10 perusahaan yang diberi izin masuk sejauh ini pada tahun 2025.

Sejak IPO-nya pada pertengahan 2021, Robinhood telah secara dramatis mengungguli pasar yang lebih luas, menghasilkan keuntungan sebesar 237% dibandingkan dengan 48% S&P 500 per tulisan ini (. Kenaikan harga saham yang mengesankan ini mencerminkan fundamental yang kuat, dengan pendapatan melonjak 169% dan laba bersih meroket 1.440% — meskipun ada tantangan profit awal selama pandemi.

Namun, meskipun kinerja yang kuat ini, banyak analis percaya bahwa trajektori pertumbuhan Robinhood baru saja dimulai. Mari kita eksplorasi peluang ini dan periksa mengapa analis pasar tetap optimis terhadap saham ini meskipun penilaiannya tampak premium.

Mendemokratisasi Pasar Keuangan

Pasar keuangan dulunya adalah domain eksklusif bagi pelaku institusi dan individu dengan kekayaan tinggi. Namun, dekade terakhir telah menyaksikan demokratisasi investasi, dengan trader ritel mendapatkan akses pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya. Saham sekarang diperdagangkan dalam bagian pecahan, model bebas komisi mendominasi, dan platform perdagangan dapat diakses oleh siapa saja yang memiliki smartphone.

Inilah tempat di mana model disruptif Robinhood bersinar. Didirikan berdasarkan prinsip bahwa "setiap orang harus dipersilakan untuk berpartisipasi dalam sistem keuangan kami," desain yang berbasis digital dan antarmuka yang ramah pengguna dari platform ini telah memicu penetrasi pasar yang cepat. Perusahaan kini menguasai sekitar 6,5% dari keseluruhan pasar menurut CSI Market, meskipun menghadapi persaingan dari pesaing besar yang sudah mapan.

Pertumbuhan strategis Robinhood bergantung pada tiga pilar yang saling terhubung. Pertama, platform perdagangan yang komprehensif mencakup ekuitas tradisional, opsi, dan yang paling penting, cryptocurrency — memposisikannya sebagai jembatan antara keuangan konvensional dan aset digital. Kedua, perusahaan fokus untuk menangkap pangsa dompet yang lebih besar dari pengguna yang ada. Akhirnya, Robinhood terus memperluas ekosistem keuangannya dengan fitur dan layanan baru, termasuk kemampuan cryptocurrency yang terus berkembang.

Kinerja Berbasis Data

Hasil kuartalan terbaru Robinhood menguatkan pendekatan strategis ini. Pada Q2, pendapatan meningkat 45% dibandingkan tahun lalu menjadi ) juta, mendorong peningkatan 100% dalam laba per saham menjadi $0,42.

Pendapatan berbasis transaksi melonjak 65% menjadi $989 juta, meningkatkan pendapatan rata-rata per pengguna $539 ARPU( sebesar 34% menjadi $151. Di balik metrik keuangan ini terdapat statistik operasional yang sama mengesankannya:

• Akun pelanggan yang didanai tumbuh menjadi 26,5 juta, meningkat 10% dari tahun ke tahun
• Jumlah pelanggan premium Robinhood Gold meningkat sebesar 76%
• Total aset platform mencapai ) miliar, hampir dua kali lipat dengan lonjakan 99%
• Setoran bersih meningkat menjadi $13,8 miliar, naik 4%

Untuk platform fintech seperti Robinhood, kinerja sering dievaluasi menggunakan Rule of 40, yang mengukur keseimbangan antara pertumbuhan dan profitabilitas. Setiap skor di atas 40% menunjukkan bisnis yang sehat; skor luar biasa Robinhood sebesar 112% menunjukkan eksekusi yang luar biasa.

Perusahaan terus memperluas baik penawaran layanan maupun jejak geografisnya, menyoroti potensi pertumbuhan yang signifikan di pasar aset tradisional dan digital.

Analisis Pasar Tetap Positif

Meskipun saham Robinhood mengalami lonjakan luar biasa sebesar 497% selama setahun terakhir, sentimen pasar tetap didominasi oleh optimisme. Dari 23 analis yang mengawasi saham tersebut pada bulan September, 14 memberikan rekomendasi beli atau beli kuat, 7 mempertahankan posisi tahan, dan hanya dua yang memberikan penilaian underperform.

Analis Bernstein Gautam Chhugani termasuk yang paling optimis, mempertahankan rekomendasi beli dengan target harga $279 — menunjukkan potensi kenaikan 36% dari harga penutupan Rabu.

Analis memuji Robinhood karena menciptakan "jerat tikus" terbaik dengan bisnis perdagangannya sambil "membangun super-aplikasi keuangan multi-aset yang paling maju, memanfaatkan teknologi." Chhugani memproyeksikan bahwa Robinhood akan berkembang menjadi pemimpin layanan keuangan untuk "generasi baru," melayani baik investor aset tradisional maupun digital.

Pada pandangan pertama, saham Robinhood terlihat mahal, diperdagangkan pada 55 kali laba tahun depan dan 22 kali penjualan tahun depan. Namun, ini menyoroti tantangan penilaian umum dengan perusahaan yang tumbuh tinggi. Ketika dinilai menggunakan rasio harga/laba terhadap pertumbuhan $160 PEG(—sebuah metrik yang lebih cocok untuk mengevaluasi saham pertumbuhan—multiplier Robinhood sebesar 0,34 jauh di bawah ambang 1,0 yang biasanya menunjukkan posisi yang undervalued.

Mengingat integrasi strategis Robinhood antara kemampuan perdagangan tradisional dan kripto, metrik eksekusi yang kuat, dan sentimen analis yang sebagian besar positif, perusahaan ini menawarkan kasus investasi yang menarik saat bersiap untuk bergabung dengan S&P 500.