Apakah Oklo adalah Nvidia berikutnya? Keraguan saya tentang kenaikan 1.200% ini

Pasar selalu mencari Nvidia berikutnya, dan lonjakan 1.200% Oklo membuat semua orang ramai membicarakannya. Tapi saya sudah cukup melihat cerita "hal besar berikutnya" yang hancur dan terbakar untuk bersikap skeptis terhadap pendatang baru energi nuklir ini.

Biarkan saya jujur - Oklo belum benar-benar membangun reaktor yang berfungsi. Tidak ada. Nol. Mereka menjual impian reaktor nuklir modular kecil yang memberi daya pada pusat data AI, tetapi semuanya masih teoritis. Sementara itu, harga saham mereka telah benar-benar melambung.

Saya telah menyaksikan kebangkitan Nvidia dengan mata saya sendiri yang tidak percaya. Dari "terlalu bernilai" di $1 triliun hingga $4,3 triliun sekarang, saya benar-benar salah tentang batasan mereka. Namun, Nvidia sebenarnya membuat produk yang dibeli orang - mereka mendominasi ruang chip AI dengan teknologi nyata yang menggerakkan industri.

Oklo? Mereka memiliki PowerPoint yang mewah dan tempat di beberapa program Departemen Energi.

Jangan salah paham - konsepnya menarik. Pusat data adalah makhluk yang rakus energi, dan sumber daya tradisional kesulitan untuk mengikuti. Menanam reaktor nuklir kompak di samping ladang server Anda terdengar brilian di atas kertas. Microsoft dan Meta sedang mencari solusi daya dengan putus asa, menggunakan kontrak solar besar-besaran yang tidak selalu praktis.

Masalahnya? Membangun apa pun yang bersifat nuklir di Amerika adalah mimpi buruk regulasi. Bahkan dengan program percontohan DOE ini, kita berbicara tentang 2026 pada yang paling awal untuk sebuah prototipe, dan 2027 untuk penerapan komersial. Itu pun dengan asumsi semuanya berjalan sempurna, yang tidak pernah terjadi pada proyek-proyek nuklir.

Penurunan harga baru-baru ini mungkin menggoda Anda untuk terjun, bermimpi tentang pengembalian seperti Nvidia. Tetapi ingat, Nvidia membangun kekaisarannya berdasarkan produk nyata dan pertumbuhan pendapatan, bukan janji.

Toleran risiko? Tentu, lempar sedikit uang ke Oklo jika kamu merasa beruntung. Hanya saja, jangan menggadaikan rumahmu dengan berpikir kamu telah menemukan perusahaan triliun dolar berikutnya. Saya lebih suka menaruh uang saya di perusahaan yang memiliki sesuatu untuk dijual hari ini, bukan reaktor teoretis yang mungkin tidak pernah terwujud.

Tapi sekali lagi, saya juga salah tentang Nvidia. Apa yang saya tahu?