Pengetahuan Siklus Pasar Esensial yang Harus Dimiliki Setiap Investor Kripto Saat Ini

Poin Kunci

• Pasar crypto mengalami fluktuasi harga yang signifikan pada tahun 2025, dengan pemulihan ke level tertinggi setelah koreksi di awal tahun.
• Siklus pasar adalah hal yang alami, tetapi koreksi terbaru mungkin belum sepenuhnya menghapus kelebihan pasar
• Metrik valuasi crypto saat ini tetap tinggi dibandingkan dengan rata-rata historis

Pasar cryptocurrency sedang diperdagangkan mendekati titik tertinggi sepanjang masa, yang tampaknya positif di permukaan. Tapi apakah ini benar-benar berita baik? Di ruang aset digital, pasar berosilasi antara siklus bullish dan bearish. Mengingat penilaian yang tinggi saat ini, investor harus tetap waspada terhadap kemungkinan pergerakan bearish di depan.

Memahami Mekanisme Siklus Pasar Kripto

Investasi dalam cryptocurrency secara inheren melibatkan dinamika emosional, menyeimbangkan kegembiraan dari keuntungan terhadap ketakutan akan kerugian. Ketika investor menjadi terlalu antusias tentang peluang keuntungan, pasar sering melonjak ke tingkat yang lebih tinggi dalam apa yang dikenal trader sebagai pasar bull. Sebaliknya, ketika ketakutan mendominasi sentimen, harga menurun, berpotensi memasuki wilayah pasar bear. Bahkan investor crypto baru pun kemungkinan memahami pola dasar ini.

Data historis menunjukkan bahwa siklus ini saling bergantung - satu tidak dapat ada tanpa yang lain. Kekuatan pendorong di balik pola ini adalah ekstrem emosional yang mempengaruhi perilaku investor. Selama pasar bullish, peserta pasar sering kali memasukkan optimisme berlebihan, memperpanjang valuasi aset melampaui tingkat yang wajar. Meskipun mungkin ada alasan yang sah untuk kegembiraan, investor sering kali menjadi terlalu antusias untuk membenarkan harga yang dibayar. Ini akhirnya memicu koreksi pasar bearish, membawa valuasi kembali menuju norma historis. Namun, pesimisme biasanya melampaui dalam arah sebaliknya, mendorong harga lebih rendah lagi.

Siklus ini diperbarui saat para investor secara bertahap kembali ke pasar. Ini menggambarkan efek pendulum pasar yang dijelaskan oleh Howard Marks, salah satu pendiri OakTree Capital Management, dalam filosofi investasinya. Marks dikenal karena kemampuannya mengidentifikasi dengan tepat penurunan ekonomi yang menjadi Resesi Besar - dan yang terpenting, memposisikan kliennya untuk mendapatkan keuntungan dari wawasan itu.

Posisi Saat Ini dalam Siklus

Untuk memperjelas, Marks tidak menganjurkan waktu pasar. Mencoba untuk membeli pada titik terendah dan menjual pada titik tertinggi secara konsisten terbukti hampir mustahil. Alih-alih mengejar waktu yang sempurna, Marks fokus pada mengidentifikasi posisi umum dari penjendela pasar dan beradaptasi dengan sewajarnya. Dia mengakui bahwa analisisnya dapat menyimpang dari sentimen pasar untuk periode yang panjang sebelum terbukti benar - yang memang terjadi menjelang Resesi Besar, menyebabkan dia kehilangan klien karena sikapnya yang hati-hati.

Namun, konsep pendulum ini menawarkan perspektif berharga bagi investor kripto yang menilai kondisi pasar saat ini. Dengan aset digital mendekati puncak rekor, metrik valuasi kunci seperti MVRV Z-Score (Nilai Pasar terhadap Nilai yang Direalisasikan) menunjukkan pembacaan di kisaran atas dari pita historis mereka. Indeks Ketakutan dan Keserakahan secara konsisten mencatat pembacaan tinggi sepanjang bulan-bulan terakhir.

Dengan kata lain, pasar cryptocurrency tampak mahal menurut standar historis. Ini tidak serta merta menandakan bahwa pasar akan segera mengalami keruntuhan, tetapi ini menunjukkan bahwa investor harus melanjutkan dengan hati-hati. Di suatu titik yang tidak ditentukan, kemungkinan lebih cepat daripada nanti, pedulum akan berbalik menuju ketakutan, yang berpotensi memulai fase pasar bearish.

Pentingnya Kesadaran Siklus

Jika kita membingkai ini sebagai permainan bisbol, kita kemungkinan lebih dekat ke inning akhir daripada yang awal. Ini merupakan wawasan penting tentang lingkungan pasar saat ini. Mengenali hal ini dapat mencegah investor mengambil risiko berlebihan berdasarkan asumsi bahwa pasar bullish akan terus berlanjut tanpa batas.

Sejarah pasar menunjukkan bahwa fase bearish pasti mengikuti periode euforia. Mengingat metrik valuasi yang tinggi di seluruh lanskap cryptocurrency, saat ini mungkin merupakan waktu yang tepat untuk mulai mempersiapkan secara mental dan strategis. Persiapan ini mungkin melibatkan kesiapan psikologis untuk volatilitas atau tindakan yang lebih konkret seperti menyeimbangkan eksposur risiko portofolio Anda.

Pedagang profesional di platform pertukaran terkemuka tahu bahwa mengelola risiko selama lingkungan akhir siklus menjadi semakin penting seiring dengan valuasi yang semakin jauh dari rata-rata historis. Memahami di mana kita berada dalam siklus pasar memberikan konteks kritis untuk membuat keputusan investasi yang tepat sesuai dengan toleransi risiko dan jangka waktu Anda.