PM Selandia Baru Mendorong Pemotongan Bunga yang Lebih Berani

Perdana Menteri Christopher Luxon berpikir bahwa Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) terlalu berhati-hati. Dia menginginkan pemotongan yang lebih besar pada Suku Bunga Resmi (OCR). Berbicara dengan Mike Hosking dari NewstalkZB, Luxon menegaskan – pemotongan 50 basis poin akan lebih baik daripada 25 poin yang mereka pilih.

RBNZ memangkas OCR menjadi 3,25% pada hari Rabu. Keputusan terpisah. Empat anggota mendukung, dua menentang. Sudah bertahun-tahun sejak suku bunga serendah ini. Bank sentral tampaknya berpikir suku bunga akan terus turun, kemungkinan menjadi sekitar 2,75% pada bulan Desember.

Obrolan Luxon dengan Gubernur

Luxon berbicara dengan Gubernur RBNZ Christian Hawkesby tentang ekonomi sebelum pengumuman tersebut. Apakah dia mendorong pemotongan yang lebih agresif? "Hampir ya," dia mengaku. Kemudian dengan cepat menambahkan: "Saya bisa memberikan pandangan saya, tetapi saya menghormati independensi Bank Sentral berdasarkan undang-undang."

Independensi bank sentral adalah hal yang cukup penting di Selandia Baru. Para tokoh politik jarang berkomentar secara terbuka tentang kebijakan moneter. Christine Lagarde dari ECB baru-baru ini memperingatkan tentang hal ini – campur tangan politik dapat mengganggu stabilitas ekonomi.

RBNZ mengambil jeda dari pemotongan di bulan Juli. Tidak sepenuhnya jelas apa yang terjadi dengan inflasi domestik. Ditambah lagi, kebijakan tarif AS terlihat mengkhawatirkan. Namun sekarang situasinya terlihat berbeda. Gambaran inflasi tampak lebih jelas. Ekonomi kemungkinan menyusut pada kuartal lalu. Saatnya untuk melonggarkan.

Hawkesby melukis gambaran yang menarik. Daerah pedesaan baik-baik saja berkat pertanian. Auckland dan Wellington? Masih berjuang.

Ekonomi Menunjukkan Tanda-Tanda Kehidupan

Penjualan ritel mengejutkan semua orang. Naik 0,5% di kuartal kedua. Ekonom memperkirakan penurunan 0,3%. Lumayan. Sepertinya rumah tangga merespons suku bunga yang lebih rendah. Mungkin.

Belanja konsumen telah tumbuh selama tiga kuartal berturut-turut sekarang. Bank Sentral telah berpikir bahwa ekonomi akan menyusut sebesar 0,3%, yang sebagian menjelaskan keputusan pemotongan suku bunga mereka.

Satish Ranchhod dari Westpac berpikir kita mungkin sedang berbalik arah: "Sementara sektor ritel masih menghadapi beberapa kondisi perdagangan yang sulit, kami mulai melihat tanda-tanda bahwa pemulihan yang telah lama ditunggu-tunggu mulai terbentuk. Itu termasuk keuntungan di area discretionary. Namun, ini masih merupakan gambaran yang campur aduk, dengan pengeluaran di sektor seperti perhotelan tetap datar."

Penjualan barang elektronik melonjak 4,6%. Barang furnitur dan rekreasi juga berkinerja baik. Tapi akomodasi? Turun 2,1%. Makanan dan minuman turun lagi.

Sejak Agustus lalu, suku bunga telah turun sebesar 250 basis poin. Suku bunga hipotek yang lebih rendah seharusnya membantu anggaran rumah tangga dan menjaga belanja tetap berjalan. Namun, pasar kerja yang melemah mungkin akan merugikan kepercayaan konsumen.

Tingkat pengangguran mencapai 5,2% pada Q2. Tertinggi sejak akhir 2020. Hanya sedikit lebih baik daripada 5,3% yang ditakutkan para ekonom. Mungkin akan mencapai puncaknya sekitar 5,4% pada akhir tahun depan.

Melihat ke depan, pertumbuhan PDB diperkirakan sekitar 0,8% untuk 2025. Inflasi stabil di dekat 2%. Ekspor susu terlihat menjanjikan – $27,8 miliar diharapkan pada 2025-26. Itu membantu.