Hong Kong berencana untuk menerapkan kebijakan regulasi baru terhadap bank yang memegang Aset Kripto.

Sebagai pengamat keuangan berpengalaman, saya baru-baru ini memperhatikan bahwa Hong Kong kembali mendorong strategi aset kripto ambisiusnya. Pada hari Rabu, Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) mengajukan proposal untuk persyaratan modal yang lebih longgar bagi institusi keuangan yang memegang aset digital. Jujur saja, ini jelas merupakan langkah lain bagi Hong Kong untuk menjadi pusat enkripsi global.

Media lokal melaporkan bahwa bank sentral Hong Kong telah meluncurkan modul manual regulasi baru CRP-1. Aturan ini secara rinci menjelaskan bagaimana aset digital diklasifikasikan di bawah standar modal global oleh Komite Pengawas Perbankan Basel. Jujur saja, saya pikir ini adalah langkah penting bagi Hong Kong menuju arah yang ramah terhadap enkripsi, tetapi saya juga tidak bisa tidak mempertanyakan seberapa banyak dari ini adalah pertimbangan untuk bersaing dengan Singapura dalam memperebutkan posisi sebagai pusat keuangan di Asia.

Pendekatan Baru Hong Kong dalam Mengimplementasikan Standar Basel

Otoritas Moneter Hong Kong mengeluarkan sebuah pemberitahuan pada pertengahan Agustus, mengonfirmasi bahwa regulasi internasional ini akan mulai berlaku di Hong Kong pada awal 2026. Bank sentral mengirimkan dokumen konsultasi kepada industri perbankan lokal, yang menjelaskan secara rinci metode penerapan standar Basel dalam kerangka regulasi di Hong Kong.

Peraturan baru juga secara khusus memperhatikan bagaimana pusat data memperlakukan aset kripto yang berjalan di blockchain tanpa izin. Berdasarkan draf panduan terbaru, jika penerbit menerapkan manajemen risiko dan langkah mitigasi yang efektif, maka cryptocurrency yang dibangun di jaringan blockchain tanpa izin mungkin memenuhi syarat untuk mendapatkan persyaratan modal bank yang lebih rendah.

Proposal bank baru ini akan memisahkan aset tokenisasi dan stablecoin yang sesuai dengan kerangka stablecoin dari aset kripto tanpa jaminan seperti Bitcoin dan Ethereum, alih-alih memperlakukan semua aset digital secara setara. Aturan Basel juga menyertakan bobot risiko sebesar 1.250%, yang mengharuskan bank untuk memiliki modal yang setara dengan 100% atau lebih dari nilai aset digital sebagai buffer untuk potensi kerugian.

Aturan-aturan ini membuat kerjasama bank dengan aset digital menjadi tidak ekonomis, tetapi regulasi baru mungkin akan menurunkan ambang batas untuk memiliki enkripsi yang memenuhi syarat. Saya tidak bisa tidak bertanya: apakah ini benar-benar cukup? Otoritas Moneter Hong Kong juga berencana untuk pada awalnya hanya menyetujui sekelompok kecil penerbit stablecoin, memberikan mereka cukup waktu untuk bersiap sebelum persyaratan modal mulai berlaku awal tahun depan.

Selama bertahun-tahun, Hong Kong telah membangun infrastruktur regulasi untuk Aset Kripto, termasuk kerangka perizinan untuk bursa enkripsi dan penerbit stablecoin. Namun, saya percaya bahwa Hong Kong masih dengan hati-hati menyeimbangkan inovasi dan pengendalian risiko. Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong (SFC) juga memperbarui pedoman pada bulan Agustus, yang meminta platform enkripsi berlisensi untuk memperkuat praktik penyimpanan dana klien.

SFC menyerukan peninjauan praktik kustodian platform perdagangan aset virtual setelah beberapa insiden luar negeri mengekspos celah dan menyebabkan kerugian besar bagi klien. Badan tersebut juga menjelaskan harapan baru mereka, mencakup tanggung jawab manajemen senior, infrastruktur dompet dingin, pemantauan ancaman secara real-time, dan pengawasan dompet pihak ketiga.

OJK Hong Kong Menetapkan Aturan Baru untuk Penerbit Stablecoin

Menurut peraturan baru, penerbit stablecoin di Hong Kong perlu mendapatkan lisensi untuk menerbitkan stablecoin yang diklaim mempertahankan nilai stabil dengan merujuk pada dolar Hong Kong. Perusahaan-perusahaan ini juga harus mempertahankan modal saham hingga 25 juta dolar Hong Kong, modal kerja 3 juta dolar Hong Kong, serta mempertahankan modal kerja yang berlebihan untuk biaya operasi perusahaan setidaknya selama 12 bulan.

Otoritas Moneter juga mengizinkan pemegang stablecoin untuk menebus aset mereka pada nilai nominal, proses ini harus diselesaikan dalam satu hari kerja. Bank sentral juga melarang penerbit untuk mengenakan biaya atau syarat yang tidak wajar untuk permintaan penebusan.

Bank sentral juga memperingatkan bahwa penerbit yang menjalankan kegiatan stablecoin yang diatur tanpa izin dapat menghadapi denda hingga 5 juta HKD dan hukuman penjara hingga tujuh tahun. Jika pelanggaran terus berlanjut, penerbit juga akan dikenakan denda sebesar 100.000 HKD per hari.

Peraturan ini tampak sangat ketat, tetapi saya percaya bahwa mereka diperlukan untuk membangun kepercayaan pasar. Namun, peraturan yang terlalu ketat juga dapat membunuh inovasi, terutama bagi perusahaan rintisan kecil.

Hong Kong benar-benar berjalan di atas tali kali ini—di satu sisi ingin menarik perusahaan kripto, di sisi lain tidak bisa terlalu melonggarkan regulasi. Kebijakan yang bertentangan ini membuat saya mempertanyakan: apakah Hong Kong benar-benar bisa menggantikan pusat kripto Asia lainnya yang sudah unggul? Bagaimanapun, perubahan sistem regulasi adalah satu hal, tetapi benar-benar menarik perusahaan dan talenta kripto adalah hal yang lain.