Pendapat: Pasar Kripto Mungkin Kurang Stabil Dari yang Disarankan Para Ahli

SourceGate

6 Okt 2025 10:46

Poin Utama

• Volatilitas pasar dan penilaian yang menggelembung menimbulkan risiko signifikan bagi cryptocurrency.

• Meskipun demikian, banyak analis mempertahankan pandangan yang terlalu optimis.

Apakah mungkin bahwa pasar cryptocurrency kurang stabil daripada yang diyakini para ahli? Menurut saya, banyak analis ( meskipun tidak semua) menggambarkan gambaran yang lebih menguntungkan tentang lanskap crypto daripada yang sebenarnya ada.

Saya tidak berusaha menyebarkan negativity. Namun, mengabaikan kenyataan situasi tidak menguntungkan para investor. Faktanya, itu bisa menyebabkan komplikasi.

Para ahli seharusnya mengenali ketidakstabilan pasar

Banyak analis cryptocurrency mengakui bahwa ketidakpastian regulasi secara keseluruhan merugikan. Seperti yang dicatat dalam artikel terbaru oleh CryptoInsider, "Analis sebagian besar setuju: Tindakan keras regulasi kemungkinan akan berdampak negatif pada volume perdagangan, harga aset, dan pertumbuhan pasar." Para ahli industri memahami bahwa regulasi yang lebih ketat dapat mempersempit margin keuntungan bursa dan meredam antusiasme investor.

Fakta bahwa Bitcoin telah melihat keuntungan yang signifikan tahun ini tidak mengubah perspektif sebagian besar analis. Seperti yang diungkapkan oleh seorang analis senior di TokenInsight, "Dampak penuh dari langkah-langkah regulasi sering kali tertunda, bukan dihindari." Analis yang cerdas memahami konsep ini.

Dalam beberapa hari terakhir, CryptoQuant memperkirakan kemungkinan 85% terjadinya koreksi pasar besar. CoinMetrics menyarankan kemungkinan 45% akan terjadinya pasar bearish yang berkepanjangan. Analis Glassnode percaya ada 35% kemungkinan terjadinya penurunan pasar. Ahli lainnya tidak mengantisipasi terjadinya crash tetapi memprediksi periode stagnasi - pergerakan harga minimal yang disertai dengan penurunan volume perdagangan.

Para analis juga menyadari adanya penilaian yang terinflasi di ruang kripto. Tidak mungkin ada yang tidak menyadari fakta bahwa Indeks Ketakutan dan Keserakahan Bitcoin telah mencapai level tertinggi kedua dalam sejarah.

Sebagian besar analis kemungkinan menyadari bahwa rasio kapitalisasi pasar cryptocurrency total terhadap PDB global telah melampaui 15% - angka tertinggi yang tercatat hingga saat ini. Mereka hampir pasti akrab dengan peringatan dari seorang peneliti blockchain terkemuka bahwa ketika metrik ini mendekati 20%, para investor "berada di perairan yang berbahaya."

Mengingat faktor-faktor ini, seseorang mungkin mengharapkan para ahli kripto bersikap hati-hati dalam merekomendasikan banyak aset digital. Tetapi apakah ini benar? Tidak sama sekali. Mayoritas besar dari 100 cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar memiliki peringkat "beli" atau "beli kuat" dari para analis. Berapa banyak yang memiliki rekomendasi konsensus "jual"? Hanya tiga.

Kontradiksi yang lebih jelas

Tapi ada lebih banyak yang perlu dipertimbangkan. Target harga konsensus selama 12 bulan untuk 38 dari 100 cryptocurrency teratas berada di bawah harga saat ini. Namun, para analis masih merekomendasikan untuk membeli 19 dari mereka. Untuk adil, kita mungkin akan melihat revisi naik pada target harga untuk beberapa aset ini segera. Misalnya, sebuah platform blockchain besar baru-baru ini mengumumkan peningkatan signifikan yang mengurangi masalah skalabilitasnya. Saya memperkirakan target harga untuk token natifnya kemungkinan akan meningkat sebagai hasilnya.

Ini adalah situasi yang membingungkan lainnya. Para analis memahami bahwa harga aset umumnya berkorelasi dengan adopsi dan pertumbuhan utilitas dari waktu ke waktu. Wall Street memprediksi penurunan pertumbuhan pengguna selama lima tahun ke depan untuk 35 cryptocurrency di 100 teratas. Namun, 18 dari aset tersebut memiliki rekomendasi "beli" atau "beli kuat".

Menariknya, analis memproyeksikan pertumbuhan pengguna rata-rata kurang dari 10% selama lima tahun ke depan untuk 55 dari 100 cryptocurrency teratas. Tiga puluh tiga dari aset-aset tersebut memiliki peringkat "beli" atau lebih baik. Seseorang mungkin berpikir bahwa analis yang bijak lebih suka merekomendasikan investor untuk mengalokasikan dana ke platform peminjaman stablecoin dengan risiko relatif rendah yang menawarkan hasil di atas 5% daripada membeli cryptocurrency yang kemungkinan besar akan melihat pertumbuhan pengguna di bawah 10%.

Apa yang harus dilakukan oleh investor kripto?

Ada bukti yang cukup bagi saya untuk percaya bahwa pasar cryptocurrency kurang stabil daripada yang dipikirkan para ahli. Apa yang harus dilakukan investor jika penilaian ini akurat?

Saya percaya mengikuti pendekatan investor jangka panjang yang sukses adalah hal yang berharga. Mereka terkenal tidak hanya mengandalkan perspektif analis saat memilih aset. Para investor ini melakukan penelitian yang mendalam, mengevaluasi teknologi yang mendasari, potensi adopsi, dan valuasi relatif sebelum menginvestasikan bahkan jumlah kecil dalam cryptocurrency.

Banyak investor kripto berpengalaman juga telah membangun cadangan stablecoin yang substansial. Ini bisa menjadi langkah bijaksana bagi investor lain juga, mengingat risiko pasar yang telah kita bahas sebelumnya.

Yang penting, para investor berpengalaman tidak panik. Mereka masih memiliki portofolio cryptocurrency yang terdiversifikasi, banyak di antaranya yang tidak mereka rencanakan untuk dijual terlepas dari fluktuasi pasar jangka pendek. Para investor ini memahami bahwa pilihan aset digital yang terdiversifikasi dengan baik kemungkinan akan memberikan imbal hasil positif dalam periode yang panjang.

Bahkan jika penilaian saya tentang stabilitas pasar tidak benar, mengikuti strategi yang mirip dengan investor crypto berpengalaman seharusnya bermanfaat. Dan mungkin saya salah. Tapi saya tidak yakin bahwa mayoritas analis sepenuhnya benar, juga.