Perusahaan Perbendaharaan Bitcoin Tertinggal di Belakang Harga BTC dalam Pola Rasio Aneh 1:4

Saya telah mengamati perbedaan aneh antara Bitcoin dan perusahaan-perusahaan yang memegangnya di neraca mereka belakangan ini. Sangat mengejutkan untuk melihat bagaimana "Perusahaan Perbendaharaan Bitcoin" yang disebut-sebut ini benar-benar terkena dampak berat sementara Bitcoin itu sendiri tetap relatif stabil.

Selama hanya 10 minggu, pemegang Bitcoin korporat ini telah melihat saham mereka terjun 50-80% - itu sangat brutal! Sementara itu, Bitcoin telah menciptakan puncak baru meskipun ada beberapa volatilitas. Ini menciptakan apa yang disebut Mark Moss sebagai "rasio 1:4" dalam perilaku pasar - perusahaan-perusahaan ini mengalami empat mini-siklus untuk setiap siklus Bitcoin tunggal.

Ambil MetaPlanet, misalnya. Saham mereka ($MTPLF) telah mengalami 12 jatuh terpisah hanya dalam 18 bulan! Beberapa adalah penurunan cepat dalam sehari, lainnya berlangsung selama berbulan-bulan. Rata-rata kerugian adalah 32,4% yang bertahan sekitar 20 hari. Yang terburuk? Sebuah keruntuhan 78,6% yang membutuhkan hampir empat bulan untuk terjadi. Grafik mereka terlihat seperti rollercoaster yang dirancang oleh seorang sadis!

Yang menarik adalah bahwa kurang dari setengah dari kegagalan perusahaan ini sebenarnya bertepatan dengan koreksi Bitcoin. Hanya 5 dari 12 pasar mini-bear yang selaras dengan pergerakan BTC. Sisanya disebabkan oleh hal-hal spesifik perusahaan seperti pelaksanaan waran dan kegiatan penggalangan dana.

Saya tidak bisa tidak bertanya-tanya apakah perusahaan-perusahaan ini benar-benar mendapatkan manfaat dari strategi Bitcoin mereka atau hanya menggunakannya sebagai trik pemasaran. Data menunjukkan bahwa mereka jauh lebih volatil dan berisiko dibandingkan dengan memegang Bitcoin secara langsung. Mengapa berurusan dengan ketidakmampuan korporat ketika Anda bisa memiliki aset itu sendiri?

Saat ini, Bitcoin sedang berjuang di sekitar tanda £86,000, setelah mundur dari puncak-puncak terbaru. Sementara itu, perusahaan-perusahaan seperti Strategy ( turun 37.1%), MetaPlanet ( turun 58.6%), dan The Smarter Web Company ( turun secara katastrofik 83.6%) terus mengalami kehilangan nilai dengan kecepatan yang mengkhawatirkan.

Polanya membuat perusahaan-perusahaan ini terlihat seperti taruhan terlever pada Bitcoin, tetapi dengan semua risiko korporasi tambahan. Mungkin para investor menyadari bahwa perantara ini tidak diperlukan ketika eksposur langsung ke Bitcoin jauh lebih bersih.

Rasio siklus 1:4 adalah pengingat yang jelas bahwa ketika Anda membeli saham di perusahaan yang memegang Bitcoin, Anda mendapatkan sesuatu yang secara fundamental berbeda dari Bitcoin itu sendiri. Dan belakangan ini, "berbeda" berarti "jauh lebih buruk."