Rekor Tinggi Emas: Implikasi untuk Masa Depan Bitcoin

Pada awal September 2025, dunia keuangan menyaksikan tonggak penting saat harga emas melonjak ke $3,578 per ons yang belum pernah terjadi sebelumnya. Lonjakan ini terjadi di tengah ketidakpastian ekonomi global dan hambatan perdagangan baru yang diterapkan oleh Amerika Serikat. Secara bersamaan, Bitcoin mengalami penurunan, kembali ke level terendah dua bulan sekitar $107,350, setelah penurunan tiga minggu dari puncaknya di bulan Agustus sebesar $124,474.

Kenaikan Emas ke Tinggi Baru

Lonjakan harga logam kuning ini melampaui rekor sebelumnya sebesar $3.500 yang ditetapkan pada bulan April, didorong oleh meningkatnya ketidakstabilan global dan perubahan dalam kebijakan perdagangan AS. Kinerja luar biasa ini telah menyebabkan pergeseran historis dalam cadangan bank sentral, dengan kepemilikan emas kini melampaui Treasury AS untuk pertama kalinya sejak 1996.

Utang publik AS telah membengkak menjadi $36 triliun, mewakili 123% dari PDB, tumbuh pada tingkat tahunan yang mengkhawatirkan sebesar 7,43% sejak April 2020. Ekspansi fiskal ini, bersama dengan meningkatnya ekspektasi inflasi dan ketegangan geopolitik, telah mengikis kepercayaan pada aset safe-haven tradisional seperti Treasuri AS.

Porsi emas dalam cadangan global telah mencapai tingkat yang belum pernah terlihat dalam sekitar tiga dekade, meningkat menjadi 21% pada Q1 2025, dengan beberapa laporan menunjukkan bahwa angka tersebut bisa setinggi 26,8% pada Q2 2025. Tren ini menekankan peran emas yang bertahan sebagai alternatif yang disukai untuk instrumen fiat dan memperkuat posisinya sebagai lindung nilai struktural dalam sistem keuangan global.

Bitcoin di Persimpangan

Sementara emas bersinar, Bitcoin menemukan dirinya di persimpangan kritis. Cryptocurrency terkemuka ini baru-baru ini menguji level terendah awal Juli, memperpanjang tren penurunan selama tiga minggu dari rekor tertinggi pertengahan Agustus. Penjualan ini telah memiliki efek riak di pasar cryptocurrency yang lebih luas.

Data pasar terbaru mengungkapkan bahwa volume perdagangan spot harian rata-rata Bitcoin menurun menjadi $2,9 miliar, penurunan 20% dibandingkan minggu sebelumnya. Meskipun tren penurunan ini, analis mencatat bahwa aktivitas perdagangan tetap tinggi secara konsisten sejak pertengahan Juli, menunjukkan pasar spot yang hidup di tengah konsolidasi Bitcoin di kisaran $110.000.

Kontradiksi Korelasi Emas-Bitcoin

Sebuah pemeriksaan hubungan antara emas dan Bitcoin menghasilkan wawasan yang menarik. Data terkini menunjukkan korelasi mendekati nol antara kedua aset tersebut dalam berbagai jangka waktu, menantang anggapan tentang Bitcoin sebagai "emas digital." Perbedaan ini mendukung argumen untuk memegang kedua aset sebagai lindung nilai yang saling melengkapi dalam lingkungan makroekonomi yang tidak pasti.

Sementara emas mempertahankan statusnya sebagai aset safe-haven utama dalam jangka pendek hingga menengah, adopsi Bitcoin yang terus berlanjut dan karakter yang berkembang menempatkannya sebagai pesaing kuat untuk status tersebut dalam jangka panjang. Bank sentral sedang menjelajahi diversifikasi aset cadangan mereka ke dalam Bitcoin, dan beberapa negara sedang mempertimbangkan untuk membentuk Cadangan Bitcoin Strategis.

Menariknya, sensitivitas harga Bitcoin terhadap ekspektasi inflasi AS telah meningkat dengan setiap peristiwa halving. Tren ini, dipadukan dengan kelangkaan absolut Bitcoin dan pertumbuhan pasokan yang rendah relatif terhadap mata uang fiat, telah membuat beberapa analis melihatnya sebagai kemungkinan barometer terbaik untuk pengenceran moneter global.

Perspektif Ahli tentang Emas dan Bitcoin

Para ahli industri memberikan wawasan yang beragam tentang hubungan antara emas dan Bitcoin dalam lanskap ekonomi saat ini.

David Foley, Co-Founder of the Bitcoin Opportunity Fund, mengamati pola historis di mana emas sering memimpin pergerakan pasar, dengan Bitcoin mengikuti dan akhirnya melampaui. Pola ini terlihat pada awal 2025 ketika emas mencapai puncak baru pada bulan April, diikuti oleh lonjakan Bitcoin ke puncak baru di Q2.

Billy Luedtk, Pendiri Intuition, melihat kebangkitan emas sebagai validasi dari insting untuk mencari aset langka yang tidak berdaulat di masa ketidakpastian. Dia percaya bahwa tren ini menguntungkan Bitcoin dengan memperkuat narasi melemahnya kepercayaan terhadap sistem fiat.

Vikrant Sharma, CEO dari Cake Wallet, berargumen bahwa kelangkaan absolut Bitcoin sebanyak 21 juta koin memberikannya keunggulan yang jelas dibandingkan dengan pasokan emas yang sebenarnya tidak diketahui. Dia menekankan superioritas Bitcoin dalam hal transferabilitas, verifikasi, dan kompatibilitas dengan ekonomi yang didorong oleh AI yang sedang berkembang.

Analis Gate mencatat bahwa rekor lonjakan emas secara tidak langsung telah memperkuat narasi institusional Bitcoin, meskipun aliran modal jangka pendek lebih mendukung stabilitas yang dipersepsikan dari emas. Mereka menyarankan bahwa kinerja masa depan Bitcoin relatif terhadap emas akan bergantung pada faktor-faktor seperti kekuatan dolar AS, imbal hasil riil, dan perluasan titik akses baru seperti ETF dan akun pensiun.

Seiring dengan perkembangan lanskap keuangan, interaksi antara emas dan Bitcoin sebagai tempat penyimpanan nilai tetap menjadi topik yang menarik dan diperdebatkan di antara investor dan analis.