Klub Pecundang: Kinerja Terburuk S&P 500 Agustus - Saatnya Membeli Penurunan?

September telah tiba, dan bersamanya datanglah "Efek September" yang terkenal yang membuat para trader mengawasi portofolio mereka dengan cemas. Secara historis, ini adalah bulan terburuk bagi pasar, dengan saham biasanya mengalami penurunan. Namun bagi para investor di The Trade Desk, Super Micro Computer, Gartner, Fortinet, dan Coinbase, September mungkin sebenarnya terasa seperti pelepasan manis setelah pemukulan total yang dialami saham-saham ini di bulan Agustus.

Lima perusahaan malang ini mendapatkan kehormatan meragukan sebagai kinerja terburuk S&P 500 bulan lalu, masing-masing turun antara 19% yang menyakitkan hingga 37% yang menghancurkan. Jika Anda memiliki salah satu dari ini, Anda mungkin menghabiskan bulan Agustus menyaksikan portofolio Anda berdarah setiap hari.

Saya telah memantau saham-saham ini dengan cermat, dan yang menarik adalah meskipun semuanya jatuh keras pada awal Agustus, masing-masing anjlok pada hari yang berbeda. Ini bukanlah keruntuhan di seluruh sektor—setiap saham menghadapi apokalips pribadinya sendiri.

Mengapa Saham-Saham Ini Mendapatkan Wajah Mereka Dicabik-Cabik

Benang merahnya? Setiap satu dari saham ini turun setelah melaporkan pendapatan. Namun, kesamaan berakhir di situ.

The Trade Desk memberikan kekecewaan ganda kepada investor pada 7 Agustus. Pertama, mereka memproyeksikan hanya 14% pertumbuhan pendapatan untuk Q3—pertumbuhan terendah mereka di luar pandemi. Kemudian mereka tiba-tiba mengganti CFO. Tidak ada yang membuat Wall Street terkejut seperti pergantian eksekutif yang tidak terduga yang dikombinasikan dengan pertumbuhan yang melambat.

Super Micro Computer sebenarnya melaporkan pertumbuhan penjualan yang mengesankan sebesar 47% pada 5 Agustus, tetapi margin kotor mereka anjlok ke level terendah sepanjang masa sebesar 9,5%. Pertumbuhan penjualan tidak ada artinya jika keuntungan Anda tergerus habis.

Gartner mengalahkan ekspektasi pada 5 Agustus, lalu segera merugikan diri sendiri dengan memprediksi pertumbuhan tahunan yang sangat kecil sebesar 2%. Sepertinya lebih baik menaruh uang Anda di rekening tabungan pada saat itu.

Manajemen Fortinet menghabiskan bulan Agustus mencoba menjelaskan kekhawatiran tentang siklus penyegaran firewall mereka, dengan menyarankan bahwa 2027 mungkin akan sangat lemah. Upaya putus asa mereka untuk mengendalikan kerusakan hanya mengonfirmasi ketakutan terburuk para investor.

Coinbase melaporkan penurunan pendapatan dan peningkatan biaya pada 31 Juli. Pendapatan transaksi mereka sedang jatuh bebas, menandakan bahwa aktivitas perdagangan kripto cepat mengering—kemungkinan tanda peringatan dini dari musim dingin kripto yang lain.

Apakah AI adalah Penyelamat di Sini?

Dari lima kecelakaan kereta ini, Coinbase terlihat paling rentan. Musim dingin crypto telah terjadi sebelumnya dan akan terjadi lagi—ini hanya bagian dari siklus. Tanda-tanda jelas menunjukkan bahwa kita menuju ke yang lain.

Namun, keempat perusahaan lainnya tidak selalu secara fundamental rusak.

Namun, jika saya harus memilih satu yang memiliki potensi keuntungan terbesar, itu adalah Super Micro Computer. Tidak seperti yang lainnya, Supermicro tidak memiliki masalah pertumbuhan sama sekali. Bisnis server AI mereka sedang booming dengan pertumbuhan pendapatan 47% tahun lalu dan proyeksi setidaknya 50% pertumbuhan lagi tahun ini.

Dengan hanya 24 kali pendapatan, sebenarnya ini lebih murah daripada rata-rata saham S&P 500 meskipun tumbuh jauh lebih cepat. Satu-satunya masalah nyata adalah menyusutnya margin kotor. Jika manajemen dapat memenuhi janji mereka untuk akhirnya mengembalikan margin menjadi 15-16% melalui proyek infrastruktur AI yang bernilai lebih tinggi, saham ini bisa benar-benar meledak.

Ketika perusahaan dengan pertumbuhan sebesar ini terjual habis dengan keras, terkadang itu hanya pasar yang sedang mengamuk. September mungkin secara historis adalah bulan yang mengerikan untuk saham, tetapi kadang-kadang peluang beli terbaik muncul ketika orang lain lari ketakutan.

Pernyataan: Hanya untuk tujuan informasi. Kinerja masa lalu tidak mencerminkan hasil di masa depan.