Wintermute Memberikan Umpan Balik Strategis tentang Kerangka Sekuritas Tokenisasi SEC

Penyedia likuiditas terkemuka Wintermute Trading baru-baru ini mengajukan rekomendasi komprehensif kepada Tim Tugas Kripto SEC mengenai regulasi sekuritas ter-tokenisasi. Perusahaan tersebut menguraikan tiga area strategis yang dirancang untuk membantu penyedia likuiditas mendorong adopsi yang lebih luas dari sekuritas ter-tokenisasi di pasar.

Wintermute menjelaskan bahwa rekomendasinya bertujuan untuk memberikan panduan kebijakan praktis bagi peserta pasar sekuritas tokenisasi, dengan tujuan untuk mempromosikan inovasi, meningkatkan perlindungan investor, dan memajukan pengembangan berbasis blockchain di seluruh Amerika Serikat.

Pendekatan Tiga Pilar Wintermute terhadap Regulasi Sekuritas Tokenisasi

Dalam pengajuannya kepada SEC, Wintermute menekankan perlunya kejelasan regulasi dalam tiga area kritis yang mempengaruhi broker dan dealer kripto. Pertama, ia membahas kerangka perdagangan berbasis akun untuk sekuritas yang ditokenisasi. Kedua, perusahaan tersebut menguraikan protokol untuk manajemen dompet dan kunci dalam skenario penyimpanan sendiri. Terakhir, ia mengusulkan mekanisme penyelesaian on-chain yang memanfaatkan stablecoin dan aset digital lainnya.

Pencipta pasar juga mendukung inklusi sekuritas yang ditokenisasi dalam ekosistem DeFi, mencakup aktivitas dari perdagangan dan pengumpulan likuiditas hingga protokol peminjaman langsung. Wintermute secara khusus meminta agar aktivitas DeFi ini tetap dikecualikan dari regulasi broker-dealer tradisional dan di luar yurisdiksi regulasi AS standar.

Komponen kunci dari pengajuan Wintermute adalah permohonan kepada SEC untuk secara resmi menyatakan bahwa token jaringan fundamental seperti Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP, dan aset serupa tidak boleh diklasifikasikan sebagai sekuritas. Perusahaan menekankan bahwa token-token ini berfungsi sebagai infrastruktur penting untuk sistem terdesentralisasi, terlepas dari metode penerbitan aslinya. Selain itu, Wintermute berpendapat bahwa menetapkan kerangka regulasi yang lebih jelas akan mempercepat inisiatif tokenisasi di berbagai kelas aset, termasuk ekuitas tradisional dan ETF.

Pendekatan Pasar Tokenisasi Aset Dunia Nyata $28 Miliar Tonggak

Sektor tokenisasi aset dunia nyata (RWA) telah mendapatkan momentum yang signifikan di AS selama periode kebijakan yang ramah terhadap Kripto baru-baru ini. Secara global, nilai pasar aset yang ditokenisasi kini mendekati $28 miliar, sementara adopsi stablecoin telah mencapai lebih dari 191 juta pengguna di seluruh dunia.

Dalam terobosan regulasi yang signifikan, Dinari baru-baru ini memperoleh lisensi broker-dealer—menjadi perusahaan perdagangan saham tokenisasi pertama yang mencapai tonggak ini—memungkinkan mereka untuk menawarkan sekuritas token kepada klien. Sementara itu, platform aset digital besar lainnya masih menunggu persetujuan regulasi untuk penawaran ekuitas tokenisasi mereka. Paul Grewal, kepala bagian hukum di bursa teratur terkemuka, menggambarkan proyek tokenisasi mereka sebagai "prioritas besar" bagi perusahaan.

Galaxy Digital baru-baru ini mencapai tonggak sejarah yang penting dengan memungkinkan tokenisasi saham GLXY yang terdaftar di SEC pada jaringan blockchain Solana. Melalui kolaborasi dengan Superstate, Galaxy meluncurkan versi token dari saham biasa Kelas A-nya di Solana. Dengan inisiatif ini melalui Opening Bell, Galaxy telah menjadi perusahaan publik pertama di AS yang menerbitkan ekuitas secara langsung di on-chain, memposisikan dirinya di dalam pasar tokenisasi aset dunia nyata yang berkembang senilai $64,7 miliar.

"Kami bangga dapat bekerja sama dengan Superstate untuk membantu meletakkan dasar bagi pasar modal onchain yang menghubungkan ekuitas tradisional dengan infrastruktur generasi berikutnya," kata CEO Galaxy, Novogratz. "Tujuan kami adalah ekuitas tokenisasi yang membawa yang terbaik dari kripto – transparansi, pemrograman, dan komposabilitas, ke dalam dunia tradisional."

Galaxy Digital mulai mengeksplorasi opsi tokenisasi saham pada pertengahan Agustus, mengumumkan kemitraannya dengan Superstate untuk mengelola proses implementasi. Sebelumnya pada bulan April, Superstate telah mengajukan proposal kerangka kerja yang rinci kepada SEC's Crypto Task Force yang menguraikan mekanisme untuk membawa ekuitas Wall Street tradisional ke dalam blockchain.

Protokol Peminjaman DeFi Mengalami Pertumbuhan Menakjubkan Melalui Aset Ter-tokenisasi

Protokol peminjaman DeFi telah menunjukkan pertumbuhan yang luar biasa tahun ini, dengan Total Value Locked (TVL) lebih dari dua kali lipat dari $53 miliar pada bulan Januari menjadi $127 miliar saat ini, menurut penelitian dari platform perdagangan terkemuka. Para analis mengaitkan ekspansi signifikan ini terutama dengan peningkatan pemanfaatan stablecoin dan aset dunia nyata yang ter-tokenisasi oleh institusi.

Peneliti industri mencatat bahwa seiring dengan percepatan adopsi stablecoin dan aset yang ter-tokenisasi, protokol pinjaman DeFi semakin berada pada posisi yang baik untuk memfasilitasi partisipasi institusional yang lebih besar dalam keuangan terdesentralisasi. Pertumbuhan yang mengesankan ini terutama didorong oleh platform seperti Maple Finance dan Euler, yang telah melihat peningkatan TVL sebesar 586% dan 1.466% secara berturut-turut.

Penelitian lebih lanjut menunjukkan bahwa adopsi DeFi institusional didorong oleh penawaran inovatif seperti platform Horizon dari Aave Labs, yang memungkinkan pengguna untuk menjaminkan RWA tokenisasi sebagai jaminan untuk pinjaman stablecoin. Produk-produk khusus ini dirancang untuk menciptakan saluran likuiditas baru dan membuat aset dunia nyata lebih produktif dalam ekosistem DeFi yang berkembang.